2012年07月09日 07:26
來源：信息時報 作者：徐嵐

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上周六，滬深交易所雙雙發(fā)布股票上市規(guī)則2012年修訂版，對原規(guī)則中的退市、停復牌等內(nèi)容進行了修訂，自發(fā)布之日起施行。引人關(guān)注的是，兩家交易所都稱，在判斷上市公司是否觸及凈資產(chǎn)為負值、營業(yè)收入低于人民幣1000萬元和年度審計報告為無法表示意見或否定意見等三大退市標準時均不追溯往年數(shù)據(jù)。退市新規(guī)的“既往不咎”，引起了廣大股民的強烈關(guān)注。

滬深兩市修訂退市新規(guī)

久聞樓梯響，終見人下來。6月28日，上海交易所和深圳交易所同時發(fā)布了《關(guān)于完善上海證券交易所上市公司退市制度的方案》和深關(guān)于改進和完善深圳證券交易所主板、中小企業(yè)板上市公司退市制度的方案》。至此，A股主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板退市制度全部出爐。

7月7日，上海證券交易所和深圳證券交易所又分別發(fā)布 《上海證券交易所股票上市規(guī)則 (2012年修訂)》、 《深圳證券交易所股票上市規(guī)則(2012年修訂)》，對原規(guī)則中的退市、停復牌等內(nèi)容進行了修訂。據(jù)上證所和深交所網(wǎng)站稱，此次方案是對6月28日發(fā)布的退市制度方案的相關(guān)內(nèi)容進行了修訂，同時還根據(jù)市場需要對原上市規(guī)則中有關(guān)停復牌等內(nèi)容進行了修訂。上交所表示，本次對退市制度的主要修訂思路包含兩個方面，一是加大退市力度；二是建立退市配套機制。

上述兩個新規(guī)則自發(fā)布之日起施行。引人關(guān)注的是，滬深交易所均聲稱，新 《上市規(guī)則》發(fā)布后，在判斷上市公司是否觸及凈資產(chǎn)為負值、營業(yè)收入低于人民幣1000萬元和年度審計報告為無法表示意見或否定意見等退市標準時，不追溯計算以前年度數(shù)據(jù)，以公司2012年的年報數(shù)據(jù)為最近一個會計年度的年報數(shù)據(jù)，以2012年、 2013年的年報數(shù)據(jù)為最近兩個會計年度的年報數(shù)據(jù)，最近三個會計年度及最近四個會計年度的年報數(shù)據(jù)以此類推。

另一個修改重點在于，關(guān)于例行停牌制度等方面的修訂，兩家交易所的新上市規(guī)則主要是根據(jù)市場情況的變化，取消實踐中意義不大的例行停牌，包括取消股東大會召開日的全天停牌、股價異常波動公告日的例行1小時停牌；此外，上交所新上市規(guī)則還取消了股價異常波動后投資者溝通日的停牌。兩家交易所對此的解釋是，隨著網(wǎng)絡技術(shù)的不斷發(fā)展和普及，投資者獲取信息更加便捷，異常波動1小時停牌所給予普通投資者的緩沖時間已經(jīng)失去了意義，有時不但起不到警示作用，反倒可能會提示并助推市場的炒作。

投資者稱修改“令人失望”

滬深交易所退市新規(guī)出臺后，市場褒貶不一，如今這則退市新規(guī)的推出，投資者反應又是如何？記者昨日采訪了幾位股民，普遍反應是“比較失望”。股民張先生表示，感覺監(jiān)管層這次是“大棒高高舉起但最后輕輕放下”，修訂后的退市制度并未對劣質(zhì)公司產(chǎn)生足夠的威懾力，部分條款不過是“花瓶”擺設(shè)。

對于兩大交易所的“既往不咎”，微博上網(wǎng)友爭議也比較大，稱退市新規(guī)軟綿綿無力，一批瀕臨退市的“不死鳥”又起死回生了，令市場失望。網(wǎng)友爭大城市的小民”追問，“吃不吃魚翅要三年，退市也要三年。好吧，三年，真可以把壞蛋修理成好人？”網(wǎng)友爭chenguoyi”也質(zhì)疑，退市制度不追溯前幾年的事呀，那昨天殺人是不是也不算殺人？

而對于“股價連續(xù)20天低于面值將退市”這則退市標準，網(wǎng)友反應也比較大。網(wǎng)友反Alicee2011”表示，“等到符合你這扯淡的20天，倒霉的中小投資者們早跳樓了！為啥不在圈錢前嚴把關(guān)呢？為啥會有幾倍幾十倍的超募出現(xiàn)呢？？？ ”

在這些爭議之后，網(wǎng)友“BigFatCatPo”甚至悲觀地表示，“面對這些改革的失敗，我突然覺得，那些看空到1664點的，可能并非妄言?！辈贿^也有少數(shù)網(wǎng)友表現(xiàn)出較為積極的觀點，如網(wǎng)友“股禪”就認為，新《上市規(guī)則》明確恢復上市和重新上市標準，降低市場對重組的非理性預期。針對以往股市中“劣幣驅(qū)逐良幣”、“殼資源”炒作等現(xiàn)象，本次退市制度方案在恢復上市和重新上市等環(huán)節(jié)設(shè)立更細致、更具體的標準，進一步明確了市場預期，遏制對績差公司股票的炒作。

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