2012年07月13日 02:34
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報

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⊙記者 趙一蕙 ○編輯 阮奇

今日，PTA雙雄——恒逸石化和榮盛石化雙雙發(fā)布半年度業(yè)績預(yù)告或修正預(yù)告，均給出同比大幅下降七至八成的業(yè)績預(yù)告。盡管二季度PTA價格的大跌是導(dǎo)致這一結(jié)果的直接原因，但國內(nèi)紡織服裝市場需求不振，PTA產(chǎn)能擴(kuò)張較快則讓行業(yè)公司的業(yè)績更為“難看”

對兩家PTA公司業(yè)績的擔(dān)憂在新民科技上周發(fā)布業(yè)績修正預(yù)告時就已經(jīng)到達(dá)了頂點。上周發(fā)新民科技發(fā)布業(yè)績修正預(yù)告，將原本預(yù)計上半年同比下滑50%至80%的業(yè)績修正為虧損6500至8000萬元(上年同期凈利潤3829.3萬元)，導(dǎo)致大幅虧損的直接原因在于公司滌綸長絲售價隨著上游PTA跌價大幅下滑。二季度以來，該公司主要原材料PTA價格經(jīng)歷了四月份緩跌、五月份急跌以及六月上旬暴跌后，價格從8700元/噸左右一路跌到7000元/噸左右，導(dǎo)致公司主要產(chǎn)品滌綸長絲的售價也跟隨一落千丈。

新民科技上半年的突然虧損傳導(dǎo)出對PTA企業(yè)業(yè)績的擔(dān)憂。PTA價格暴跌近兩成，恒逸石化和榮盛石化的上半年業(yè)績將受到?jīng)_擊是大概率事件。雖然此前榮盛石化預(yù)告上半年業(yè)績下滑20%至40%，但在一季報時做出的預(yù)告中，并不包含二季度產(chǎn)品價格暴跌的因素。

今日的公告證實了上述判斷。榮盛石化的業(yè)績修正預(yù)告將上半年業(yè)績下滑幅度調(diào)整為70%至80%，預(yù)計盈利2.1億元至3.1億元之間。除了價格下滑的原因外，公司稱國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)和市場環(huán)境的影響，下游紡織、服裝等行業(yè)需求放緩在第二季度更為明顯，從而加劇了公司業(yè)績的下滑。以一季度公司凈利潤4億元計算，榮盛石化二季度虧損在0.9至1.9億元之間，環(huán)比下跌幅度達(dá)到122%至148%。

作為國內(nèi)最大PTA生產(chǎn)商，恒逸石化的上半年業(yè)績也有相似的下滑幅度。

恒逸石化今日發(fā)布半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計今年1至6月業(yè)績下滑70%至80%，盈利約為2.27億至3.4億元。在公司列舉的原因中，包括了下游需求不振外，PTA與聚酯纖維新增產(chǎn)能快速釋放的預(yù)期，產(chǎn)品價格下降，企業(yè)開工率走低，產(chǎn)品毛利率收窄，因此，盡管PTA和聚酯纖維產(chǎn)銷維持在一定水平，但企業(yè)上半年業(yè)績?nèi)匀煌认禄?。以一季度公司實現(xiàn)4.5億元的凈利潤計算，二季度內(nèi)的虧損達(dá)到1.1億元至2.23億元。

表面看，上述公司業(yè)績下滑直接原因為產(chǎn)品價格暴跌或者上游材料下跌，但還有一深層次原因在于下游紡織服裝業(yè)二季度需求的疲軟和相關(guān)公司快速擴(kuò)張帶來的矛盾。研究報告指出，滌綸行業(yè)將在2012年至2013年由快速擴(kuò)張期轉(zhuǎn)向產(chǎn)能消化期。有分析師表示，這一明顯的復(fù)蘇或?qū)⒌矫髂暌患径炔艜霈F(xiàn)。

值得關(guān)注的是，恒逸石化重組時，恒逸集團(tuán)進(jìn)行過業(yè)績承諾：2012年歸屬于母公司所有者的凈利潤將達(dá)8.9億元。

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