珈偉股份上市兩月業(yè)績“變臉”

2012年07月14日 04:46
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報

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北美市場萎縮國內(nèi)尚在培育

⊙記者黃群 ○編輯邱江

登陸創(chuàng)業(yè)板只有兩個月的珈偉股份2012年上半年業(yè)績快速“變臉”。面對更為嚴峻的下半年，公司全年業(yè)績“成績單”或將更加難看。

珈偉股份今日披露上半年業(yè)績預告，期內(nèi)實現(xiàn)凈利潤240萬元至340萬元，同比下降94.12%至95.85%。公司去年同期凈利潤高達5780萬元。公司今年一季度實現(xiàn)凈利潤1800萬元，以此計算，公司二季度凈虧損約1500萬元。

對于突如其來的業(yè)績下滑，珈偉股份表示，由于公司在傳統(tǒng)銷售旺季第一季度受美國市場訂單下降的影響，以及國內(nèi)市場尚處于培育和開拓階段，公司整體銷售收入同比下降；同時，為了盡快開拓國內(nèi)市場，開發(fā)適合國內(nèi)市場需求的產(chǎn)品，公司自去年下半年以來持續(xù)擴充研發(fā)團隊，打造國內(nèi)市場銷售團隊，報告期內(nèi)增加了研發(fā)支出和國內(nèi)銷售費用。

回查招股書，珈偉股份主營太陽能燈具產(chǎn)品，其銷售收入的來源主要集中于北美地區(qū)的美國和加拿大。2009年至2011年，公司來自北美地區(qū)的收入占主營業(yè)務收入的比例分別為98.28%、98.77%和91.73%，公司境外銷售收入占主營業(yè)務收入的比例分別為99.47%、99.96%和93.68%。2009年至2011年，珈偉股份的營業(yè)收入分別為39579.23萬元、60205.67萬元和60434.89萬元，實現(xiàn)凈利潤分別為2593.28萬元、5567.57萬元和5731.55萬元。由此可見，珈偉股份2010年業(yè)績處于高速增長時期，進入2011年則增長乏力。而2011年開始光伏行業(yè)整體進入“寒冬”，太陽能燈具作為其下游產(chǎn)品未能幸免。

此外，珈偉股份還有一大隱憂在于供應商和渠道經(jīng)銷商高度集中。招股書顯示，公司太陽能燈具產(chǎn)品的主要原材料之一為殘次太陽能電池片，其主要供應商為SUNPOWER，其2009年至2011年占珈偉股份采購殘次太陽能電池片金額的比例分別為100%、96.67%和100%。除SUNPOWER外，公司僅向無錫尚德、奧特斯維等太陽能電池生產(chǎn)商采購少量傳統(tǒng)雙面殘次太陽能電池片用于生產(chǎn)。而公司對前五大客戶(均為連鎖零售商和家居產(chǎn)品超市)的銷售收入占營業(yè)收入的比重分別為83.14%、77.45%、79.39%，客戶集中度也較高。

值得關注的是，受市場消費習慣的影響，珈偉股份經(jīng)營的季節(jié)性特征明顯，每年11月至次年4月為公司的銷售旺季。2009年至2011年，公司銷售旺季實現(xiàn)的銷售收入占當年營業(yè)收入的比例分別為74.51%、76.68%和89.97%。因此，2012年旺季內(nèi)業(yè)績出現(xiàn)大幅滑坡，這對于公司全年業(yè)績影響頗大。

還有一個細節(jié)是，招股書披露，珈偉股份2011年上半年凈利潤為5780萬元，而全年凈利潤為5731.55萬元，由此可推斷，自2011年下半年開始，珈偉股份業(yè)績已經(jīng)出現(xiàn)大幅下滑，甚至虧損。