2012年07月17日 03:11
來(lái)源：上海證券報(bào) 作者：趙一蕙

0人參與0條評(píng)論

真的玄了！全柴動(dòng)力昨日股價(jià)創(chuàng)新低，熔盛重工當(dāng)天來(lái)函露悔意。昨日全柴動(dòng)力收到熔盛重工表態(tài)，盡管羅列“宏觀經(jīng)濟(jì)”“戰(zhàn)略布局”種種理由，但面對(duì)價(jià)格倒掛、巨額收購(gòu)資金，熔盛重工的心跡剖析難掩其核心意圖：國(guó)資委批復(fù)下月到期，熔盛此時(shí)提出協(xié)商延期要約收購(gòu)，究竟多少誠(chéng)意不難掂量。

面對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的敦促，熔盛重工終于通過(guò)全柴動(dòng)力正式對(duì)要約收購(gòu)事項(xiàng)進(jìn)行了表態(tài)。據(jù)全柴動(dòng)力今日公告，熔盛重工擬與全柴集團(tuán)股權(quán)轉(zhuǎn)讓方全椒縣政府商議延期的可能性。由于證監(jiān)會(huì)補(bǔ)正材料之一的國(guó)資委批復(fù)下月底即將到期，熔盛重工卻遲遲未上報(bào)，并提議延期，在全柴動(dòng)力股價(jià)與要約收購(gòu)價(jià)倒掛的背景下，或暗示其結(jié)果并不令人樂(lè)觀。

相對(duì)于水井坊、鄂武商或已完成或在進(jìn)行的要約收購(gòu)，熔盛重工對(duì)全柴動(dòng)力的收購(gòu)進(jìn)展顯得十分緩慢。2011年4月，熔盛重工以21.5億元的投標(biāo)價(jià)購(gòu)得安徽省全椒縣政府持有的全柴集團(tuán)100%股權(quán)。因全柴集團(tuán)持有全柴動(dòng)力44.39%股權(quán)，導(dǎo)致熔盛重工成為全柴動(dòng)力新的實(shí)際控制人，由此觸發(fā)向除全柴集團(tuán)之外的全柴動(dòng)力全體股東發(fā)出全面收購(gòu)股份的要約。4月28日，熔盛重工對(duì)全柴動(dòng)力其他股東發(fā)出要約收購(gòu)書(shū)，要約收購(gòu)價(jià)格為16.62元/股。

當(dāng)年5月，熔盛重工將收購(gòu)材料報(bào)送至證監(jiān)會(huì)并獲得通知要求提交補(bǔ)正材料。因上述收購(gòu)需要取得的國(guó)資委、商務(wù)部反壟斷局批復(fù)為證監(jiān)會(huì)要求的補(bǔ)正材料之一，熔盛重工申請(qǐng)延期上報(bào)補(bǔ)正材料。8月8日，全柴動(dòng)力收到通知，稱熔盛重工收購(gòu)全柴集團(tuán)100%股權(quán)獲得商務(wù)部反壟斷局批準(zhǔn)。此后的8月底，獲得國(guó)務(wù)院國(guó)資委批復(fù)。該批復(fù)于2011年8月26日印發(fā)，自印發(fā)之日起12個(gè)月內(nèi)有效。

由于相繼獲得國(guó)資委、商務(wù)部放行，要約收購(gòu)成行的可能性大增。尤其是去年四季度至今，全柴動(dòng)力股價(jià)一直處在收購(gòu)價(jià)下方，機(jī)構(gòu)投資者看中要約收購(gòu)確定性增加而于四季度大肆建倉(cāng)套利，其中包括興業(yè)全球視野、私募中融增強(qiáng)36號(hào)等。

但是，獲得兩大批文后至今，熔盛重工卻一直未向證監(jiān)會(huì)提交補(bǔ)正材料。隨著時(shí)間推移，國(guó)資委批復(fù)的12個(gè)月有效期逐漸臨近，熔盛重工只是在今年6月1日和5日，通過(guò)H股公司中國(guó)熔盛重工發(fā)布了兩則公告：一是表示收購(gòu)全柴集團(tuán)股權(quán)的交易事項(xiàng)的先決條件并未全部達(dá)成，熔盛重工尚未支付對(duì)價(jià)；二是稱之前通過(guò)安徽省產(chǎn)交中心支付的6.3億預(yù)付款為保證金，并不構(gòu)成尚未支付的代價(jià)付款。

對(duì)此，機(jī)構(gòu)投資者無(wú)法坐視不理。7月初，興業(yè)全球基金公司和東方證券聯(lián)名發(fā)出《致全柴動(dòng)力及熔盛重工要求就要約收購(gòu)事項(xiàng)召開(kāi)公開(kāi)說(shuō)明會(huì)的函》，要求熔盛重工說(shuō)明遲遲未向證監(jiān)會(huì)提交的補(bǔ)正材料具體是什么，以及未能提交的真實(shí)原因，并說(shuō)明何時(shí)可提交補(bǔ)正材料，以及要約收購(gòu)事項(xiàng)后續(xù)如何安排。

不過(guò)，直到今日全柴動(dòng)力發(fā)布公告，這一事件才算獲得了熔盛重工方面的明確回應(yīng)。據(jù)全柴動(dòng)力稱，公司于7月16日接熔盛重工來(lái)函，最終的落點(diǎn)在于——熔盛重工已注意到國(guó)務(wù)院國(guó)資委批復(fù)的有效期限，目前擬與全椒縣政府商議延期的可能性。

為此，熔盛重工來(lái)函重點(diǎn)解釋了經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化對(duì)其影響。熔盛方面表示，受全球金融危機(jī)、歐債危機(jī)影響，國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)一步惡化，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)亦深受影響出現(xiàn)大幅度的下滑，國(guó)內(nèi)外造船及航運(yùn)市場(chǎng)更是跌入歷史最低谷。同時(shí)，上證指數(shù)2011年以來(lái)跌幅已接近50%。而熔盛重工的主要業(yè)務(wù)分布在希臘等爆發(fā)嚴(yán)重歐債危機(jī)的國(guó)家，因此也受到國(guó)內(nèi)外造船和航運(yùn)市場(chǎng)嚴(yán)重衰退的沖擊。熔盛重工正根據(jù)國(guó)際、國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及其和全柴集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)情況，探討和研究分析行業(yè)分布與產(chǎn)業(yè)板塊未來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃和布局計(jì)劃等各方面問(wèn)題，目前上述工作尚在進(jìn)行中。但何時(shí)完成準(zhǔn)備存在不確定性。

目前，全柴動(dòng)力最新股價(jià)12.56元，為要約價(jià)格的75折左右，一旦要約收購(gòu)實(shí)施，股東接受要約是大概率事件。按收購(gòu)報(bào)告書(shū)，此番收購(gòu)所需最高總收購(gòu)金額為26.19億元。事實(shí)上，在目前市況下，該項(xiàng)收購(gòu)前景并不樂(lè)觀。

打印轉(zhuǎn)發(fā)