2012年07月19日 00:56
來源：北京商報 作者：肖海燕

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隨著基金二季報的陸續(xù)發(fā)布，基金的投資路線圖逐漸浮出了水面。面對后市，不少基金表示持“謹(jǐn)慎樂觀”態(tài)度，基金微升的倉位恰好說明了這一點(diǎn)。在板塊上面，飲料食品、房地產(chǎn)、電子行業(yè)、醫(yī)藥生物制品大受基金歡迎。

后市持中性態(tài)度居多

基金經(jīng)理對后市的看法也存在一些分歧，不過持中性態(tài)度仍舊是主流。例如，今年上半年股基冠軍景順長城核心競爭力余廣認(rèn)為，短期來看，A股走勢仍將受國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)走勢和政策放松力度的綜合影響，維持震蕩格局。由于大盤整體估值已在歷史底部，市場下跌空間或?qū)⒂邢?，因此對市場不宜過分悲觀。鵬華中國50陳鵬則表示，“展望三季度，我們對市場仍然抱謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度”。經(jīng)過二季度的調(diào)整，除非是經(jīng)濟(jì)繼續(xù)惡化，否則下跌空間不大，不過在經(jīng)濟(jì)的調(diào)整期，A股市場大的投資機(jī)會仍需等待。大摩資源基金則稱，“我們預(yù)計，經(jīng)濟(jì)大概率下不會出現(xiàn)大幅反轉(zhuǎn)，因此下半年行情中短周期品種表現(xiàn)也許不會好于上半年，而受益長周期轉(zhuǎn)型確定性的行業(yè)或?qū)⑷〉贸~收益”

偏股型基金平均倉位略升約2%

或許是基于市場將有反彈的預(yù)期，二季度基金的倉位略有上升。眾祿基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，在可統(tǒng)計的181只開放式主動偏股型基金中，它們的平均股票倉位為79.73%，較一季報的77.82%上升1.91%。其中，主動股票型基金的平均股票倉位為84.25%，較一季報的82.78%上升1.47%；混合型基金的平均股票倉位為71.46%，較一季報的69.08%上升2.38%。

對此，一位基金分析師表示，此倉位反映出盡管當(dāng)前基金普遍認(rèn)為市場沒有趨勢性機(jī)會，但面對可能出現(xiàn)的階段性、結(jié)構(gòu)性機(jī)會，基金此前的悲觀情緒正在不斷弱化，在股票倉位上基金總體上偏向于小步前行，謹(jǐn)慎地對待可能的機(jī)會與難免的風(fēng)險。

二季度基金偏愛“喝酒買房”

在板塊上面，“喝酒買房”仍舊是大熱門。眾祿基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，2012年二季度，從行業(yè)占股票投資市值比重來看，基金配置比重前五的行業(yè)分別是機(jī)械設(shè)備儀表、金融保險業(yè)、食品飲料、醫(yī)藥生物制品、房地產(chǎn)業(yè)，分別占比13.72%、12年89%、11.90%、9%58%、9%48%。

其中因受到降息等寬松化貨幣政策利好刺激的影響，房地產(chǎn)行業(yè)在二季度被明顯增持。對此，華夏大盤鞏懷志表示，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈趨于恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)增速將在總需求的帶動下探底趨穩(wěn)。

而華商盛世成長孫建波則表示，錯過房地產(chǎn)行情成了造成該業(yè)績不好的主要原因。他表示，本季度的投資業(yè)績不好，主要是對房地產(chǎn)股的投資邏輯不認(rèn)同從而嚴(yán)重低配，但市場上各路資金紛紛追捧房地產(chǎn)股，持續(xù)推高房地產(chǎn)股的價格，“地產(chǎn)救國”幾乎成了共識。

不過孫建波堅信，中國經(jīng)濟(jì)要保持可持續(xù)發(fā)展，應(yīng)逐步轉(zhuǎn)變對房地產(chǎn)的過度依賴，不能動輒就靠放松房地產(chǎn)調(diào)控來應(yīng)付，否則壓力會越來越大；同時，相信政府第三次房地產(chǎn)調(diào)控會得到有效貫徹。

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