2012年07月20日 07:26
來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 作者：朱景鋒

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曾經(jīng)的重倉(cāng)股在二季度被基金拋棄，其中銀行股和家電股被減持最多。而五糧液、伊利股份、蘭花科創(chuàng)、蘇寧電器等也榮登基金減持前10名之列。

今日公布完畢的基金二季報(bào)顯示，二季度基金持股結(jié)構(gòu)出現(xiàn)重大調(diào)整，其中房地產(chǎn)、保險(xiǎn)和醫(yī)藥個(gè)股被基金大舉增持和重倉(cāng)，而受經(jīng)濟(jì)下滑及降息影響最大的銀行股被基金大舉減持。

在整體股市方向不明的情況下，基金在行業(yè)配置上也趨于均衡。行業(yè)上的平衡配置加優(yōu)質(zhì)個(gè)股精選成為當(dāng)前基金投資主流做法。

重倉(cāng)股大騰挪 地產(chǎn)保險(xiǎn)成新寵

季報(bào)顯示，基金二季度投資上的最大變化當(dāng)屬重倉(cāng)股。據(jù)天相投顧統(tǒng)計(jì)顯示，中國(guó)平安成為二季度基金的大眾情人，一季末時(shí)只有92只基金重倉(cāng)該股，但到二季末時(shí)，重倉(cāng)中國(guó)平安的基金數(shù)大幅增加到217只，整整增加了一倍還要多。毫無(wú)疑問(wèn)，中國(guó)平安成二季度最受基金歡迎的個(gè)股。

受益于降息和行業(yè)回暖的房地產(chǎn)四大龍頭“招保萬(wàn)金”也成為基金重點(diǎn)增持對(duì)象，其中重倉(cāng)保利地產(chǎn)的基金數(shù)從一季末的106只增加到二季末的147只，重倉(cāng)金地集團(tuán)、招商地產(chǎn)、萬(wàn)科A的基金數(shù)分別從一季末的45只、43只和101只增加到二季末的71只、59只和124只。此外，二季末重倉(cāng)貴州茅臺(tái)、中國(guó)太保、中信證券、康美藥業(yè)、金螳螂、中聯(lián)重科的偏股基金也較一季末有顯著增加。

有人歡喜有人愁，在上述個(gè)股被基金追捧的同時(shí)，曾經(jīng)的重倉(cāng)股在二季度被基金拋棄，其中銀行股和家電股被減持最多。在銀行股中，招商銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、深發(fā)展A和興業(yè)銀行均被大舉減持，重倉(cāng)這些個(gè)股的基金數(shù)大幅下降，像重倉(cāng)招商銀行的偏股基金數(shù)從一季末的122只大幅減少到二季末的63只，減少近一半。

此外，五糧液、伊利股份、美的電器、蘭花科創(chuàng)、蘇寧電器等也榮登基金減持前10名之列，重倉(cāng)五糧液的基金數(shù)從一季末的149只銳減到二季末的94只。

截至二季末，按照重倉(cāng)市值計(jì)算，貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安、萬(wàn)科A、格力電器和保利地產(chǎn)位居基金前5大重倉(cāng)股，不過(guò)，按照被重倉(cāng)的基金數(shù)計(jì)算，重倉(cāng)中國(guó)平安的基金數(shù)超過(guò)了貴州茅臺(tái)的199只，其表現(xiàn)如何將影響到最多的基金。

行業(yè)集中度 顯著下降2.87個(gè)百分點(diǎn)

從行業(yè)配置變化來(lái)看，二季度基金增持幅度最大的前三大板塊分別為房地產(chǎn)、醫(yī)藥生物和電子，二季末基金配置這三大板塊的比例較一季末分別上升1.35個(gè)、1.24個(gè)和0.83個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)對(duì)機(jī)械設(shè)備、采掘業(yè)和食品飲料等板塊給予小幅減持。

截至二季末，偏股基金配置前三大板塊分別為金融保險(xiǎn)、機(jī)械設(shè)備和食品飲料，這三大板塊市值分別占基金凈值的10.65%、10.39%和10.17%，房地產(chǎn)和醫(yī)藥生物板塊緊隨其后。相比一季末，基金在行業(yè)配置上的集中度顯著下降了2.87個(gè)百分點(diǎn)，顯示基金板塊配置趨于分散化。

雖然總體上基金在行業(yè)配置上趨于分散，但仍有個(gè)別基金選擇集中投資某個(gè)板塊以期獲取超額收益。

如東吳行業(yè)輪動(dòng)繼續(xù)重倉(cāng)采掘業(yè)，持有比例達(dá)凈值的51.23%，諾德中小盤、天弘精選大幅重倉(cāng)食品飲料分別達(dá)凈值的46.07%和43.56%，上投新動(dòng)力、泰達(dá)效率、合豐成長(zhǎng)和中海消費(fèi)持有電子板塊市值超過(guò)凈值的25%，光大中小盤持有醫(yī)藥股達(dá)凈值的41.66%，銀河行業(yè)和天弘周期則大舉重倉(cāng)信息技術(shù)板塊分別達(dá)凈值的33.62%和32.52%，長(zhǎng)城品牌50.47%的倉(cāng)位投資金融保險(xiǎn)股，而中歐小盤重倉(cāng)房地產(chǎn)板塊比例達(dá)凈值的57.25%，在大幅偏離行業(yè)平均的情況下，這些基金的業(yè)績(jī)必然受到所集中重倉(cāng)行業(yè)波動(dòng)的影響。

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