2012年07月24日 04:24
來源：證券日報 作者：曹 蓓

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編者按：又是一年“中報季”。在即將揭曉的中報中，上市銀行將展現(xiàn)出怎樣的利潤增長？利潤結(jié)構(gòu)又將如何調(diào)整？不良貸款率究竟會否飆升？本報綜合業(yè)內(nèi)經(jīng)濟學(xué)家、銀行高管、分析師觀點以及本報獨家數(shù)據(jù)，為您提前尋找答案。

上市銀行中報利潤增速預(yù)計整體下滑 股份制銀行有望包攬增幅三甲

民生、興業(yè)、光大三家銀行的中報業(yè)績被業(yè)內(nèi)普遍看好，凈利增速預(yù)計在30%以上

連續(xù)降息、利率市場化、資產(chǎn)質(zhì)量下降……一系列的因素讓上市銀行上半年業(yè)績充滿了迷霧。雖然多家券商認為，上半年銀行整體利潤增速下滑是大概率事件，但是“業(yè)績總體穩(wěn)定”卻是這迷霧中的大航向。

多數(shù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，16家上市銀行凈利潤同比增速預(yù)計達到17%，但是股份銀行平均增速約為國有大行的兩倍。其中民生、興業(yè)、光大三家銀行的中報業(yè)績被業(yè)內(nèi)普遍看好，凈利增速預(yù)計在30%以上。

《證券日報》記者通過同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2011年上半年，16家上市銀行凈利潤平均增幅為38.55%；2011年全年上市銀行的凈利潤平均增幅達到39%。今年一季度，上市銀行凈利潤平均增幅減緩至31.22%，但興業(yè)銀行、民生銀行、深發(fā)展和光大銀行，仍然保持了40%以上的高速增長，國有大行凈利增幅減緩顯著。

“由于凈息差持續(xù)收窄，銀行業(yè)績還將繼續(xù)下行”，多位分析師在接受《證券日報》記者采訪時指出。

二季度銀行業(yè)績或整體下滑

華泰證券首席投資顧問劉英在接受媒體采訪時表示，目前看銀行業(yè)一季報業(yè)績增長明顯，但二季度二次降息，同時實行利率市場化，貸款利率可以下浮至七折，但存款利率基本是上浮的，這樣嚴重依賴存貸款業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行業(yè)績受到雙重擠壓，目前還沒有商業(yè)銀行中報業(yè)績預(yù)告情況，應(yīng)該說整體銀行業(yè)績增速下滑是大概率事件。

中國人民銀行決定，自2012年7月6日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率。金融機構(gòu)一年期存款基準利率下調(diào)0.25個百分點，一年期貸款基準利率下調(diào)0.31個百分點；其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。而且此次降息距離上次降息，還不足一個月。

多家券商隨后對上半年上市銀行的業(yè)績做了大致相同的判斷。

申銀萬國表示，2012年上半年16家上市銀行凈利潤同比增速預(yù)計達到17%。報告稱，上半年業(yè)績，大行中農(nóng)行、交行均保持了20%以上的增長，其他大行增速已經(jīng)開始逐漸回落，其中工行13.9%、建行11.5%、中行10.6%；股份制銀行方面，合并口徑來看深發(fā)展增速41%，此外其他在30%以上的銀行包括興業(yè)34%、民生34.6%；光大31.3%，20%-30%的包括招商21.4%、中信20.5%、浦發(fā)22.8%、華夏24.1%；城商行方面預(yù)計確認債券收益的南京銀行領(lǐng)跑，增速保持23.3%，此外北京20.3%，寧波21.7%。

國泰君安報告預(yù)計，中報各家銀行將適度多提撥備和費用平滑利潤，16家上市銀行凈利潤增17%。其中，國有大行增14%，股份制增26%，城商行增27%。國泰君安預(yù)計，興業(yè)銀行、光大銀行、民生銀行、南京銀行上半年凈利潤分別增長36%、35%、32%和32%，北京銀行、招行分別增長26%、25%，農(nóng)行、華夏銀行、寧波銀行各增長24%，浦發(fā)銀行增長23%，中信增長20%，交行、工行、建行、中行的凈利增速均在10%-20%之間。對于深發(fā)展的凈利增速，國泰君安預(yù)計為15%。

光大證券預(yù)計，中小銀行同比業(yè)績增速仍將顯著高于大行。中期業(yè)績增速相對較高的是：光大銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、南京銀行和北京銀行。

根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會的預(yù)測，受到生息資產(chǎn)增長放緩、經(jīng)濟增速下行等因素影響，2012年銀行業(yè)盈利增速會明顯下滑，預(yù)計增速由2011年的39.3%降至16.12%。

民生、興業(yè)、光大被普遍看好

股份制銀行增速遠高于國有大行，成為機構(gòu)預(yù)計2012年半年報的定局，其中民生銀行、光大銀行和興業(yè)銀行三家銀行被普遍看好，業(yè)績增長預(yù)計都超過30%。

同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2011年上半年，民生銀行凈利同比增57.5%，凈利增長居上市銀行首位。興業(yè)銀行凈利增長39.79%，光大銀行增長34.93%。

“固然，息差收窄是央行降息以及利率市場化之后，銀行業(yè)普遍面臨的問題。但是民生銀行還是會依據(jù)其小企業(yè)貸款的優(yōu)勢，提高優(yōu)勢貸款的利率，使息差呈現(xiàn)先收窄，后擴大的趨勢，這點國外的很多銀行都有類似的經(jīng)驗。方正證券分析師譚輝在接受記者采訪時指出。

城商行高增長風(fēng)光不再

在幾家預(yù)測銀行上半年業(yè)績的機構(gòu)中，快速增長的隊伍里，城商行鮮顯蹤影。除了南京銀行被有些券商看好之外，城商行的凈利基本的預(yù)測區(qū)間為20%-30%，這與此前的高增長形成了比較鮮明的反差。

據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2011年上半年三家城商行的凈利增速基本上都在30%以上，2011年年底，也維持在這個增速，到今年的一季度，寧波銀行掉下30%的增速。南京銀行也由去年年底接近40%的增速，回落至32%。

而此前，城商行的凈利增速，一直都是居于高位，40%、50%的增速并不算驚喜。2011年上半年排名還都集中在前半段的城商行，在去年年底都集中到了后半段，今年第一季度的凈利增長排名也不是十分理想。

“隨著監(jiān)管層對城商行異地設(shè)分行的限制和城商行自身業(yè)務(wù)發(fā)展問題的暴露，前幾年的高增長已經(jīng)一去不復(fù)返，業(yè)績增速回落是一個必然，也是正常的現(xiàn)象。未來城商行唯有找準適合自己的路，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，集中優(yōu)勢，才能更好的走下去?！币晃汇y行業(yè)分析師告訴記者。

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