2012年08月03日 01:55
來源：證券時報

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退市對閩燦坤B(200512)來說似已成定局，但公司昨天的一紙停牌公告卻如同“刀下留人”的免死金牌一般，奇跡般地在最后一刻中斷了看似不可逆的退市進(jìn)程。不過，閩燦坤B要逃出生天，還需面對幾道坎。

閩燦坤B昨日發(fā)布停牌公告，暫時避免了連續(xù)20個交易日股價低于面值導(dǎo)致直接退市的風(fēng)險。雖然閩燦坤B并未言明重大事項的具體內(nèi)容，但如果要保留上市資格，僅憑借停牌籌劃重大事項恐怕難以實(shí)現(xiàn)。

首先是何時復(fù)牌的問題。退市新規(guī)出臺后，閩燦坤B已連續(xù)18個交易日股價低于面值，留給公司的時間只有兩個交易日。而據(jù)深交所規(guī)定，上市公司應(yīng)在披露重大信息后復(fù)牌。也就是說，如果閩燦坤B籌劃的是回購、縮股或資產(chǎn)重組這類重大事項，公司應(yīng)在披露預(yù)案后復(fù)牌。但該類事項走完董事會、股東大會和監(jiān)管層審核的程序需要相當(dāng)長一段時間，在閩燦坤B恢復(fù)交易后的兩個交易日內(nèi)，這些程序根本無法完成。

當(dāng)然，閩燦坤B也有可能通過拖延復(fù)牌時間來走完相關(guān)程序，但這種方法既無法規(guī)支持，在實(shí)際操作中也沒有多少先例。

不論拖延停牌時間的做法能否實(shí)現(xiàn)，閩燦坤B還需要寄希望于重大事項披露或?qū)嵤┩瓿珊?，市場炒作促使公司股價回到1元人民幣上方。不過，這個環(huán)節(jié)也存在障礙。此次停牌前，閩燦坤B的二級市場價格為0.45港元/股，折合人民幣約0.37元/股，由于10%的漲幅限制，閩燦坤B在兩個交易日內(nèi)漲到1元人民幣以上完全沒有可能。

不過，在特定情形下，閩燦坤B可規(guī)避漲跌幅限制的束縛。據(jù)相關(guān)規(guī)定，首發(fā)股票上市、暫停上市后恢復(fù)上市和證監(jiān)會或深交所認(rèn)定的其他情形的上市公司股票上市首日不實(shí)行價格漲跌幅限制。由于閩燦坤B和首發(fā)上市、暫停上市并不沾邊，只有在監(jiān)管層認(rèn)可的情況下，閩燦坤B才可能獲得漲跌幅限制的豁免。

不難發(fā)現(xiàn)，無論采取何種措施，沒有監(jiān)管層的配合和許可，閩燦坤B都無法完成自身的救贖。從“死刑”變“死緩”的閩燦坤B到底能否逃脫退市命運(yùn)，仍是未知。(建業(yè))

(更多報道見B2版)

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