2012年08月09日 00:45
來源：中國(guó)證券報(bào)－中證網(wǎng) 作者：顧鑫

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據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月8日，今年以來上市公司數(shù)量達(dá)123家，其中82家公司已經(jīng)披露上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，19家公司預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)下滑，占比為23%。去年同期的194家新上市公司中，業(yè)績(jī)同比下降的數(shù)量為35家，占比18%。相比之下可以看出，次新股業(yè)績(jī)變臉的勢(shì)頭仍在延續(xù)，但其中也不乏上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出的公司。

在業(yè)績(jī)預(yù)喜的公司中，生物醫(yī)藥行業(yè)表現(xiàn)較為突出。醫(yī)療器械行業(yè)的戴維醫(yī)療預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)盈利3326.43萬元-3506.24萬元，比上年同期上升85%-95%。對(duì)于業(yè)績(jī)變化的原因，公司表示，由于加大國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的開拓力度，在不斷開發(fā)新客戶的同時(shí)對(duì)原有的客戶進(jìn)行深度挖掘和維護(hù)，上半年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

化學(xué)制藥行業(yè)的海思科上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32387.5萬元，同比增長(zhǎng)25.84%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)18913萬元，同比增長(zhǎng)51.91%。報(bào)告期內(nèi)，公司在研發(fā)、營(yíng)銷、生產(chǎn)等多方面投入大量資源，加大市場(chǎng)開拓力度，努力推進(jìn)公司進(jìn)一步發(fā)展壯大，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)了較大幅度增長(zhǎng)。

此外，在已經(jīng)披露中報(bào)的17家次新股公司中，有4家公司上半年業(yè)績(jī)下降，其中西部證券業(yè)績(jī)下降54.9%，康達(dá)新材業(yè)績(jī)下降53.9%，康達(dá)新材業(yè)華燦光電已經(jīng)公布的半年報(bào)業(yè)績(jī)并未實(shí)質(zhì)修正此前的業(yè)績(jī)預(yù)告。

LED中小企業(yè)或迎倒閉潮

在預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)下滑的19家公司中，降幅超過30%的公司有11家，包括珈偉股份、隆基股份、溫州宏豐、百隆東方、康達(dá)新材、科恒股份、吳通通訊、華燦光電、慈星股份、中穎電子、利君股份等。其中，LED行業(yè)的珈偉股份預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)降幅高達(dá)94.12%-95.85%。

珈偉股份表示，在公司的傳統(tǒng)銷售旺季第一季度，受到美國(guó)市場(chǎng)訂單下降的影響及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)尚處于培育和開拓階段，公司整體銷售收入同比下降；為了盡快開拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，開發(fā)適合國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求的產(chǎn)品，公司自去年下半年以來持續(xù)擴(kuò)充研發(fā)團(tuán)隊(duì)，打造國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售團(tuán)隊(duì)，報(bào)告期內(nèi)增加了研發(fā)支出和國(guó)內(nèi)銷售費(fèi)用。

同樣處在LED行業(yè)的華燦光電已經(jīng)公布了半年報(bào)。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18771.75萬元，比上年同期下降17.97%；利潤(rùn)總額為4363.58萬元，比上年同期下降39.25%；凈利潤(rùn)為3709.04萬元，比上年同期下降39.4%。

由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，華燦光電芯片銷售單價(jià)下降幅度超過預(yù)期，而同期公司擴(kuò)增的產(chǎn)能尚未充分形成和釋放，導(dǎo)致上半年雖然芯片銷售數(shù)量超過生產(chǎn)入庫數(shù)量，也高于去年同期，但銷售收入和毛利仍下降，凈利潤(rùn)顯著低于去年同期水平。

這兩家公司的業(yè)績(jī)下滑反映出整個(gè)LED行業(yè)的不景氣。有消息稱，業(yè)內(nèi)較有名氣的寧波安迪光電科技有限公司7月16日向?qū)幉ǚㄔ毫干暾?qǐng)破產(chǎn)已被裁定，目前余姚法院正在按程序處置。

分析人士認(rèn)為，受歐債危機(jī)影響以及全球產(chǎn)能擴(kuò)充等影響，LED行業(yè)中小企業(yè)會(huì)在2012年將會(huì)迎來倒閉新高潮。歷年來的5月至7月是LED行業(yè)外銷的淡季，8月到10月是企業(yè)面臨倒閉的高危期。企業(yè)想生存光憑概念不行，還必須有過硬的產(chǎn)品和創(chuàng)新能力。

光伏行業(yè)步入“幻滅期”

在跌幅榜中，光伏行業(yè)的隆基股份排名比較靠前，上半年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)下降85%左右。公司表示，受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，歐美市場(chǎng)對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的扶持補(bǔ)貼政策大幅削減，從而導(dǎo)致產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)快速下滑是公司業(yè)績(jī)變動(dòng)的主要原因。

實(shí)際上，整個(gè)光伏行業(yè)的狀況都不樂觀。美國(guó)投資機(jī)構(gòu)MaximGroup最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)最大的10家光伏企業(yè)的債務(wù)累計(jì)高達(dá)175億美元，約合1110億元人民幣，國(guó)內(nèi)整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)已接近破產(chǎn)邊緣，其中江西賽維和尚德電力破產(chǎn)的可能性最大。

行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2012年1至6月，多晶硅價(jià)格已經(jīng)從30.5美元/公斤下降至23.6美元/公斤，降幅達(dá)22.6%，各光伏企業(yè)毛利率急速下滑。業(yè)內(nèi)分析稱，近幾年中國(guó)光伏產(chǎn)品產(chǎn)量一直在增加，但歐洲債務(wù)危機(jī)、美國(guó)雙反使得光伏市場(chǎng)急劇萎縮，價(jià)格一路下跌，利潤(rùn)空間被壓縮得很厲害。光伏行業(yè)進(jìn)入“幻滅期”，最終可能只有少數(shù)公司能夠存活下來。

盡管幻想破滅，但只要企業(yè)熬過最困難時(shí)期，未來仍然可以期待。中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟秘書長(zhǎng)王勃華表示：“整個(gè)光伏市場(chǎng)仍保持兩位數(shù)的增長(zhǎng)。去年實(shí)際統(tǒng)計(jì)下來，全球的光伏市場(chǎng)增長(zhǎng)了67%左右，實(shí)際增長(zhǎng)也超過30%。這樣快的增長(zhǎng)速度，在任何一個(gè)產(chǎn)業(yè)都是非常好的現(xiàn)象。光伏市場(chǎng)的前景依然看好，問題是要保持產(chǎn)能的增長(zhǎng)和市場(chǎng)增長(zhǎng)同步發(fā)展。

警惕剛上市就變臉公司

在業(yè)績(jī)變臉的公司中，最尷尬的當(dāng)屬剛上市就披露業(yè)績(jī)下滑消息的公司。

南大光電還未上市交易就在上市公告書中披露，上半年?duì)I業(yè)收入1.12億元，同比下降15.48%；凈利潤(rùn)5472.94萬元，同比下降27.71%；今年前9個(gè)月凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為8200-9600萬元，同比下降40%左右。

對(duì)于業(yè)績(jī)變化，公司表示，2011年第三季度MO源下游市場(chǎng)需求集中體現(xiàn)且主要產(chǎn)品之一的三甲基鎵價(jià)格持續(xù)在高點(diǎn)運(yùn)行，當(dāng)季凈利潤(rùn)處于異常高位；而2011年第四季度以來三甲基鎵價(jià)格出現(xiàn)了回落。盡管銷售量同比大幅增長(zhǎng)，但銷售單價(jià)下降導(dǎo)致營(yíng)業(yè)收入下降；與此同時(shí)，毛利率下降導(dǎo)致利潤(rùn)下滑。

在此前披露的招股書顯示，2009年至2011年度，公司扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)分別為670.91萬元、5574.49萬元和17591.64萬元，2010年度和2011年度公司扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別為730.89%和215.57%。

對(duì)于未來的風(fēng)險(xiǎn)，公司進(jìn)行了提示，MO源產(chǎn)品的價(jià)格在未來繼續(xù)下跌，有可能導(dǎo)致毛利率和凈利潤(rùn)下降。

然而，最終公司的發(fā)行價(jià)依然定在了66元的高位，8月7日也就是第一個(gè)交易日，公司股價(jià)甚至一度沖高至84.99元，收盤價(jià)81.82元。8月8日，公司股價(jià)跌停，收盤價(jià)73.64元。

對(duì)于這種剛上市就業(yè)績(jī)變臉的公司，分析人士認(rèn)為，投資者應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎對(duì)待這類股票，防范投資風(fēng)險(xiǎn)。無論背后的原因是行業(yè)景氣的波動(dòng)還是上市前可能涉嫌粉飾報(bào)表，都需要一段時(shí)間擠出業(yè)績(jī)“水分”，而發(fā)行價(jià)定得較高的公司更需要一段時(shí)間來讓股價(jià)回歸合理水平。

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