2012年08月18日 01:27
來(lái)源：上海證券報(bào)

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⊙記著 郭成林 ○編輯 邱江

從拖延補(bǔ)正，到強(qiáng)硬否認(rèn)，再到松口陳情，終至明確毀約——熔盛重工要約收購(gòu)全柴動(dòng)力一案，折射出民營(yíng)企業(yè)復(fù)雜詭變的資本運(yùn)作生態(tài)。

全柴動(dòng)力今日公告，接到江蘇熔盛重工有限公司《關(guān)于全柴集團(tuán)100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易進(jìn)展函》。函件稱：鑒于歐債危機(jī)造成的全球金融危機(jī)愈演愈烈，市場(chǎng)已發(fā)生根本變化，根據(jù)《產(chǎn)權(quán)交易合同》的約定和全柴動(dòng)力歷次公告內(nèi)容以及中國(guó)現(xiàn)有的法律規(guī)定，經(jīng)協(xié)商，熔盛重工8月17日已向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)撤回“向全柴動(dòng)力除全柴集團(tuán)之外的全體股東發(fā)出收購(gòu)股份的要約的行政許可申請(qǐng)材料”。目前，雙方正積極協(xié)商后續(xù)方案及事宜?；厮萸昂筮^(guò)程，熔盛重工對(duì)全柴動(dòng)力的要約不僅進(jìn)展緩慢，且信披內(nèi)容屢屢反復(fù)。

2011年4月，熔盛重工以21.5億元的投標(biāo)價(jià)購(gòu)得安徽省全椒縣政府持有的全柴集團(tuán)100%股權(quán)，因此觸發(fā)向除全柴集團(tuán)之外的全柴動(dòng)力全體股東發(fā)出全面收購(gòu)股份的要約。4月28日，熔盛重工對(duì)全柴動(dòng)力其他股東發(fā)出要約收購(gòu)書，價(jià)格為16.62元/股。

當(dāng)年5月，熔盛重工將收購(gòu)材料報(bào)送至證監(jiān)會(huì)并獲得通知要求提交補(bǔ)正材料。因上述收購(gòu)需要取得的國(guó)資委、商務(wù)部反壟斷局批復(fù)為證監(jiān)會(huì)要求的補(bǔ)正材料之一，熔盛重工申請(qǐng)延期上報(bào)補(bǔ)正材料。8月8日及月底，熔盛重工先后收到商務(wù)部反壟斷局和國(guó)務(wù)院國(guó)資委的批復(fù)。

但此后，熔盛重工一系列的信息披露卻顯示出對(duì)收購(gòu)事項(xiàng)明顯的拖延態(tài)度，并暗示即使毀約也未失責(zé)。

2012年6月1日和5日，熔盛重工通過(guò)H股公司中國(guó)熔盛重工發(fā)布兩則公告為其“拖延”收購(gòu)作鋪墊。7月17日，全柴動(dòng)力又明確公告，熔盛重工擬與全柴集團(tuán)股權(quán)轉(zhuǎn)讓方全椒縣政府商議延期的可能性。

翌日，面對(duì)全柴動(dòng)力中小股東強(qiáng)大“問(wèn)責(zé)”壓力，熔盛重工強(qiáng)硬表態(tài)出現(xiàn)松動(dòng)，其H股公司18日再度公告，正根據(jù)國(guó)際及國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及集團(tuán)和全柴集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)情況，對(duì)準(zhǔn)備涉及全柴集團(tuán)的行業(yè)分布與產(chǎn)業(yè)板塊未來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃和布局計(jì)劃、公司定位及治理模式、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況、行業(yè)整合及產(chǎn)業(yè)升級(jí)等各方面的進(jìn)行分析。

與17日表態(tài)不同的是，熔盛特別指出上述分析是“為支持申請(qǐng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)”。換言之，熔盛從中想表達(dá)的意思是其并非想放棄本次收購(gòu)。

此后，全柴動(dòng)力又兩次公告該事項(xiàng)進(jìn)展，顯示磋商還在進(jìn)行，直至今日公告毀約。

熔盛重工明確毀約應(yīng)承擔(dān)怎樣后果？首先，據(jù)《合同法》第四十五條規(guī)定，“當(dāng)事人對(duì)合同的效力可以約定附條件。附生效條件的合同，自條件成就時(shí)生效。當(dāng)事人為自己的利益不正當(dāng)?shù)刈柚箺l件成就的，視為條件已成就?！痹诖吮尘跋拢凼⒅毓っ黠@構(gòu)成違約，收購(gòu)交易方應(yīng)該伸張權(quán)利。

此前，熔盛重工為收購(gòu)先期支付了6.3億元的保證金，而查此前受讓要求，如果意向受讓方資格確認(rèn)并交納保證金后單方撤回受讓申請(qǐng)，全椒縣政府將有權(quán)扣除其已繳納的全部保證金。此外，熔盛重工還有5.24億收購(gòu)保證金目前仍存在中登公司指定賬戶。

其次，要約收購(gòu)亦可看做是熔盛重工與全柴動(dòng)力投資者之間的合同，熔盛重工因此違背了當(dāng)初的收購(gòu)信用承諾。據(jù)《合同法》四十二條規(guī)定，當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)損害賠償責(zé)任。

回看熔盛重工，其股權(quán)收購(gòu)事宜在已取得國(guó)資委和商務(wù)部批文的前提下，拖延向證監(jiān)會(huì)上報(bào)補(bǔ)正材料，通過(guò)“不作為”的方式故意為收購(gòu)要約的生效造成阻礙，直至直接撤回材料毀約?；诖耍駝?dòng)力投資者可以根據(jù)《合同法》第四十二條第(三)項(xiàng)規(guī)定，要求熔盛重工承擔(dān)締約過(guò)失責(zé)任，賠償相應(yīng)損失。

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