2012年08月22日 04:44
來源：證券日報 作者：于 南

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8月21日晚間，晨鳴紙業(yè)發(fā)布2012年半年報。報告顯示，期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤9400萬元，較上年同期下滑80.51%，基本每股收益僅為0.05元/股。

事實(shí)上，業(yè)績的大幅下滑，險些令晨鳴紙業(yè)陷入“虧損”的泥潭。而細(xì)究其半年報則不難發(fā)現(xiàn)，一筆被計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助(約1.76億元)，才是使晨鳴紙業(yè)起死回生的“救世主”

補(bǔ)貼挽救虧損命運(yùn)

報告顯示，2012年上半年，晨鳴紙業(yè)總額達(dá)2.2億元的營業(yè)外收入由政府補(bǔ)助、搬遷補(bǔ)償?shù)瓤铐?xiàng)組成，而其中政府補(bǔ)助達(dá)到近1.8億元。作為“救世主”，相關(guān)政府補(bǔ)助促使晨鳴紙業(yè)營業(yè)外收入同比增加了53.12%。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，計(jì)入晨鳴紙業(yè)當(dāng)期損益的近1.76億元政府補(bǔ)助不包括“與企業(yè)業(yè)務(wù)密切相關(guān)，按照國家統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)定額或定量享受的政府補(bǔ)助”。在晨鳴紙業(yè)2012年上半年共收到的1.8億元政府補(bǔ)助中，包含1.76億元發(fā)展資助及420萬元增值稅退稅。

可想而知，如若晨鳴紙業(yè)半年期業(yè)績沒有此項(xiàng)計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助鼎力相助，其必將陷入“虧損”泥潭。

除此以外，毛利率的下滑也成為晨鳴紙業(yè)半年期業(yè)績大幅下滑的主要誘因之一。

據(jù)記者觀察，在公司主營產(chǎn)品輕涂紙、雙膠紙、書寫紙、銅版紙、新聞紙、箱板紙、白卡紙等7種產(chǎn)品中，除雙膠紙、新聞紙毛利率分別同比增長0.29%和10.56%外，其余產(chǎn)品毛利率則分別出現(xiàn)不同程度下滑。其中銅版紙毛利率僅為4.76%，同比下滑達(dá)13.66%。

海外市場低迷系主因

數(shù)據(jù)顯示，1-6月晨鳴紙業(yè)實(shí)現(xiàn)機(jī)制紙產(chǎn)量204萬噸，銷量192萬噸，與去年同期相比分別增長22.42%、22.41%。實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入99.65億元，同比增加11.74%；營業(yè)利潤-2.09億元，同比降低144.02%。

對于差強(qiáng)人意的業(yè)績，晨鳴紙業(yè)半年報董事會報告認(rèn)為，2012年上半年，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩，造紙行業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢影響，行業(yè)景氣度下行，市場需求的持續(xù)低迷和部分紙種產(chǎn)能的過度集中釋放，造成了供需關(guān)系失衡。

而紙品市場的持續(xù)低迷，也造成了原材料價格和產(chǎn)品價格的普遍下跌。與去年同期相比，報告期內(nèi)公司主營業(yè)務(wù)盈利能力下降，紙品毛利率低于同期。

此外，特別值得關(guān)注的是，在晨鳴紙業(yè)半年報主營業(yè)務(wù)分地區(qū)情況介紹中顯示，除中國大陸、中國香港為晨鳴紙業(yè)貢獻(xiàn)的營業(yè)收入1-6月分別實(shí)現(xiàn)同比增長12%、46%外，其他市場，包括美國、日本、東南亞、中東、歐洲則分別同比下滑了51%、0.37%、13.8%、25.78%、22.11%。

綜合上述種種狀況可以得知，海外市場的幾乎“全軍覆沒”亦成為晨鳴紙業(yè)業(yè)績大幅下滑的主要誘因之一。

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