2012年08月30日 06:46
來源：東方早報(bào) 作者：王道軍

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中國(guó)兩家大型航運(yùn)企業(yè)昨日發(fā)布的2012年半年報(bào)再度證實(shí)，中國(guó)航運(yùn)業(yè)遠(yuǎn)未走出困局。

2011年因凈虧104.48億元而成為“A股虧損王”的中國(guó)遠(yuǎn)洋控股股份有限公司 (601919.SH，01919.HK，簡(jiǎn)稱中國(guó)遠(yuǎn)洋)昨日發(fā)布半年報(bào)：今年上半年又巨虧48.71億元，比去年上半年(同比)多虧了21億元。

對(duì)上述巨虧，中國(guó)交通運(yùn)輸協(xié)會(huì)顧問董文俊昨日告訴早報(bào)記者，中國(guó)遠(yuǎn)洋是中國(guó)航運(yùn)業(yè)的龍頭老大，船多、線多、面廣，在目前航運(yùn)業(yè)普遍虧損的情況下，它的轉(zhuǎn)型很難，持續(xù)巨虧并不奇怪。

市場(chǎng)觀察人士目前關(guān)注的是，連續(xù)巨虧的中國(guó)遠(yuǎn)洋是否會(huì)尋求從市場(chǎng)上籌措資金。

一些分析師說，更持久的解決方案可能是資產(chǎn)出售或重組。一種可行的辦法是將中國(guó)遠(yuǎn)洋的集裝箱業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移給中海集裝箱運(yùn)輸股份有限公司(601866.SH，02866.HK，簡(jiǎn)稱中海集運(yùn))。

不過現(xiàn)實(shí)是，中海集運(yùn)的日子也不好過。根據(jù)中海集運(yùn)昨日發(fā)布的半年報(bào)，該公司今年上半年虧損12.80億元，比去年上半年多虧了6.5億元，虧損幅度翻倍。

富瑞金融集團(tuán)香港有限公司交通運(yùn)輸部門主管梁民告訴華爾街日?qǐng)?bào)，將干散貨業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)給母公司中遠(yuǎn)集團(tuán)也是個(gè)辦法。

擴(kuò)張船隊(duì)不合時(shí)宜

中投顧問交通行業(yè)研究員申正遠(yuǎn)昨日分析，中國(guó)遠(yuǎn)洋業(yè)績(jī)表現(xiàn)差勁主要是外圍環(huán)境惡化所導(dǎo)致。其中，一方面供需嚴(yán)重失衡，導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑嚴(yán)重；另一方面，運(yùn)價(jià)的下調(diào)和燃油成本的上升，壓榨了利潤(rùn)水平。

不過，在申正遠(yuǎn)看來，和其他航運(yùn)企業(yè)不同，中國(guó)遠(yuǎn)洋不合時(shí)宜地訂購船只和高價(jià)租船，是導(dǎo)致其業(yè)績(jī)虧損比行業(yè)其他公司嚴(yán)重的原因之一。

早在2008年初，中國(guó)遠(yuǎn)洋就宣布投資22.96億美元訂造25艘新船，由此增加10.68萬標(biāo)準(zhǔn)箱運(yùn)力和211.3萬載重噸運(yùn)力。干散貨船(運(yùn)載煤炭等原材料的船只)方面，中國(guó)遠(yuǎn)洋的手筆同樣不小，干散貨船數(shù)量從2007年的約400艘增至2010年的約450艘。

華爾街日?qǐng)?bào)指出，中國(guó)遠(yuǎn)洋大舉押注中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的上述舉動(dòng)，導(dǎo)致在船運(yùn)市場(chǎng)崩潰的當(dāng)口，中國(guó)船運(yùn)能力卻大幅提升。

引發(fā)外界關(guān)注的一點(diǎn)是，中國(guó)遠(yuǎn)洋的干散貨船有差不多一半是從其他國(guó)家的船東那里租來的，相當(dāng)容易受到即期運(yùn)費(fèi)市場(chǎng)波動(dòng)的影響。

“雖然集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)在主要班輪公司的不斷努力下，運(yùn)價(jià)與去年下半年相比有了較大程度的恢復(fù)，但總體情況并不理想。干散貨航運(yùn)市場(chǎng)則再次陷入低谷，上半年全球干散貨航運(yùn)運(yùn)力同比增長(zhǎng)超過15%，而需求僅同比增長(zhǎng)6.2%，供需嚴(yán)重失衡?！痹诎肽陥?bào)中，喜歡別人叫他“魏船長(zhǎng)”的中國(guó)遠(yuǎn)洋董事長(zhǎng)魏家福這樣寫道。

供需失衡導(dǎo)致的一個(gè)現(xiàn)象是，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)跌至歷史低點(diǎn)，租船費(fèi)用隨之大跌。為此，去年中國(guó)遠(yuǎn)洋與海外船東展開了引人注目的口水戰(zhàn)，前者希望暫停或減少支付它在船運(yùn)高峰期協(xié)商的租船費(fèi)用。中國(guó)遠(yuǎn)洋說，已就18條貨輪重新協(xié)商了合同。2011年，中國(guó)遠(yuǎn)洋虧損租入船合同撥備余額高達(dá)14億元。

“政策調(diào)控作用有限”

董文俊告訴早報(bào)記者，目前來說，控制運(yùn)力規(guī)模已是共識(shí)。

此前的7月10日，中國(guó)船東協(xié)會(huì)致函貨主投資設(shè)立的航運(yùn)企業(yè)，呼吁嚴(yán)格落實(shí)交通運(yùn)輸部2011年10月8日頒布的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范貨主投資國(guó)內(nèi)航運(yùn)業(yè)的公告》(下稱《公告》)的要求。

中國(guó)船東協(xié)會(huì)指出，《公告》推動(dòng)貨主企業(yè)與航運(yùn)企業(yè)簽訂長(zhǎng)期運(yùn)輸戰(zhàn)略合作協(xié)議；引導(dǎo)確有需要發(fā)展自有船隊(duì)的貨主企業(yè)，以資產(chǎn)為紐帶與大型骨干航運(yùn)企業(yè)合資設(shè)立航運(yùn)企業(yè)；同一貨主企業(yè)原則上僅允許合資設(shè)立一家由航運(yùn)企業(yè)控股的航運(yùn)公司；為防止貨主投資設(shè)立的航運(yùn)企業(yè)利用優(yōu)勢(shì)地位擴(kuò)大運(yùn)力規(guī)模，由中國(guó)船東協(xié)會(huì)對(duì)這種運(yùn)力規(guī)模加強(qiáng)協(xié)調(diào)。

不過董文俊認(rèn)為，這些措施即便都實(shí)施，依然不會(huì)馬上見效。

“下半年還將虧損”

申正遠(yuǎn)認(rèn)為，目前看來，歐債危機(jī)導(dǎo)致歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展低迷，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇同樣緩慢，這些因素都會(huì)導(dǎo)致世界干散貨航運(yùn)需求受到遏制。而國(guó)內(nèi)的干散貨運(yùn)輸需求也由于宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控而難以快速增長(zhǎng)。與需求萎靡形成對(duì)比的是干散貨運(yùn)力依然過剩。

中國(guó)遠(yuǎn)洋的公告坦承，由于新船交付壓力持續(xù)，下半年全球海運(yùn)船隊(duì)運(yùn)力供應(yīng)繼續(xù)快速增長(zhǎng)，全球航運(yùn)市場(chǎng)仍將面對(duì)運(yùn)力過剩的壓力。

申正遠(yuǎn)分析，航運(yùn)業(yè)要想擺脫目前的發(fā)展困境，至少要到2014年至2015年之間，一方面是因?yàn)楦缮⒇浶枨蟮幕謴?fù)需要時(shí)間，另一方面也是因?yàn)槎嘤噙\(yùn)力的消化也需要時(shí)間。

但是董文俊則認(rèn)為，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜，航運(yùn)低迷持續(xù)多久還很難說，但可以肯定的是下半年頹勢(shì)依舊，現(xiàn)在沒有看到復(fù)蘇的跡象。

中國(guó)遠(yuǎn)洋謀求脫困

申正遠(yuǎn)昨日還表示，去年中國(guó)遠(yuǎn)洋已經(jīng)巨虧，今年若繼續(xù)出現(xiàn)虧損，將面臨被列入ST股的危險(xiǎn)。

“在這種情況下，中國(guó)遠(yuǎn)洋應(yīng)該著力提升利潤(rùn)水平，或者通過資本、資產(chǎn)等手段改善財(cái)務(wù)狀況以應(yīng)對(duì)‘戴帽’風(fēng)險(xiǎn)?！鄙暾h(yuǎn)說。

事實(shí)上，中國(guó)遠(yuǎn)洋已有相關(guān)動(dòng)作。除了恢復(fù)運(yùn)價(jià)之外，中國(guó)遠(yuǎn)洋在去年底也整合了旗下的干散貨業(yè)務(wù)，成立了中遠(yuǎn)散貨運(yùn)輸(集團(tuán))有限公司，以此提高決策效率和議價(jià)能力，形成快速的市場(chǎng)反應(yīng)能力。

董文俊認(rèn)為，目前的當(dāng)務(wù)之急是合理控制船隊(duì)規(guī)模。中國(guó)遠(yuǎn)洋需要抓緊拆解老舊船，優(yōu)化船隊(duì)結(jié)構(gòu)。

魏家福在年報(bào)中也稱，今年下半年，集裝箱航運(yùn)方面，將調(diào)控運(yùn)力投放，穩(wěn)定運(yùn)價(jià)，優(yōu)化航線和貨源結(jié)構(gòu)。干散貨航運(yùn)方面，則要發(fā)揮統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，以貨源為中心，推進(jìn)大客戶戰(zhàn)略，繼續(xù)控制船隊(duì)規(guī)模，努力減虧。

同時(shí)，中國(guó)遠(yuǎn)洋將重點(diǎn)支持物流、碼頭和租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展，在這幾個(gè)方面加大投入。

董文俊昨日告訴早報(bào)記者，雖然航運(yùn)業(yè)務(wù)虧損厲害，但是對(duì)中遠(yuǎn)集團(tuán)來說，其碼頭、修船等業(yè)務(wù)還是盈利的，對(duì)整個(gè)集團(tuán)來說，“東方不亮西方亮”，情況還不是特別糟糕。

[責(zé)任編輯：liuqiang] 標(biāo)簽：波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù) 中遠(yuǎn)集團(tuán) ST股 

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