2012年09月04日 06:20
來(lái)源：揚(yáng)子晚報(bào) 作者：徐建華

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昨天，備受關(guān)注的轉(zhuǎn)融資實(shí)施了三個(gè)交易日，但并未在A股市場(chǎng)掀起多大的波瀾。其規(guī)定為資金50萬(wàn)以上的參與門(mén)檻，將近乎98%的投資者拒之門(mén)外，變成了少數(shù)富人的游戲。而在目前的弱勢(shì)行情下，敢于向券商借錢(qián)炒股的人也是極少數(shù)，“股市跌成這樣，再去借錢(qián)買(mǎi)股，付利息不算，整個(gè)是放大虧損啊！券商現(xiàn)在是有錢(qián)借不出去，轉(zhuǎn)融資只是表面熱鬧”，有股民這樣說(shuō)。

揚(yáng)子晚報(bào)記者 徐建華

左右倒個(gè)手，躺著凈賺3個(gè)點(diǎn)

周一，券商板塊全天強(qiáng)勢(shì)，事實(shí)上，從上周轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)推出以來(lái)，券商股就開(kāi)始連續(xù)上揚(yáng)?！稗D(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)開(kāi)啟后，券商就相當(dāng)于一個(gè)中介，左手從證金公司借入資金，右手將這部分資金轉(zhuǎn)借給證券客戶。左右倒個(gè)手，凈賺3個(gè)點(diǎn)的息差收入，等于是躺著賺錢(qián)。這也是近期券商股持續(xù)走強(qiáng)的動(dòng)力”，一家基金公司負(fù)責(zé)人解釋說(shuō)。記者了解到，目前證金公司轉(zhuǎn)融資融出費(fèi)率分別在5.6%至5.8%之間，而各大券商給客戶的利率均為8.6%至這意味著券商開(kāi)展轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)的“息差收收入接近3個(gè)百分點(diǎn)。

證金公司昨披露的數(shù)據(jù)顯示，轉(zhuǎn)融資交易啟動(dòng)后的二個(gè)交易日，11家證券公司繼續(xù)向證券金融公司提交了轉(zhuǎn)融資申報(bào)。截至8月31日，全市場(chǎng)轉(zhuǎn)融資余額66.2億元。從各家試點(diǎn)券商的熱情來(lái)看，券商非?？春迷擁?xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)帶來(lái)的短期、中期乃至長(zhǎng)期利好。

門(mén)檻50萬(wàn)元，散戶無(wú)緣參與

向券商借錢(qián)炒股，聽(tīng)上去雖不錯(cuò)，但其較高的門(mén)檻讓眾多投資者望而卻步。記者昨從華泰證券了解到，只有開(kāi)設(shè)了融資融券賬戶的投資者，才可以參與轉(zhuǎn)融通。而按照相關(guān)規(guī)定，普通投資者進(jìn)行融資融券開(kāi)戶，必須滿足兩個(gè)條件：在券商處開(kāi)戶已滿18個(gè)月；賬面資產(chǎn)不低于50萬(wàn)元?！靶抡D(zhuǎn)融資其實(shí)只是少數(shù)富人的游戲，咱小散是無(wú)福享受??！”有股民昨在微博上感嘆道。

記者查閱相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截止7月末，持有A股流通市值超過(guò)50萬(wàn)元的賬戶占比僅為2.11%。這意味著，接近98%的場(chǎng)內(nèi)投資者無(wú)緣參與轉(zhuǎn)融資交易。盡管此統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)并未包括擁有現(xiàn)金的股票賬戶，但在持續(xù)下跌普遍被套牢的背景下，“賬面資產(chǎn)不低于50萬(wàn)元”的股民與統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)出入并不會(huì)太大。

“就目前看來(lái)，剛剛推出轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)，普通投資者恐怕還難以進(jìn)來(lái)，主要是這其中的風(fēng)險(xiǎn)不是普通投資者所能控制和承受的。這也是監(jiān)管層設(shè)置較高門(mén)檻的原因”，在華泰證券程煜宇看來(lái)，轉(zhuǎn)融資推出初期，更多的是面向于機(jī)構(gòu)以及一些大戶投資者。國(guó)信證券融資融券部總經(jīng)理陳冰介紹說(shuō)，截至今年7月末，國(guó)信融資融券客戶開(kāi)戶數(shù)近3萬(wàn)戶，行業(yè)占比7.9%，其中總資產(chǎn)在100萬(wàn)元至500萬(wàn)元的客戶授信額度和交易量占比最高，約40%。

有錢(qián)借不出，券商忙著拉客

記者昨了解到，盡管目前券商都從證金公司借入了資金，但在持續(xù)低迷的行情下，投資者顯然不會(huì)借錢(qián)買(mǎi)股票的。這其中最直接的體現(xiàn)就是最近融資融券交易并未出現(xiàn)明顯放量。

而從融資融券目前使用的規(guī)?？?，上市券商實(shí)際的融資融券余額遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于融資融券的業(yè)務(wù)額度，如中信證券兩融額度為200億元，但實(shí)際只使用了55億元，海通證券兩融額度為150億元，只使用54億元?！笆袌?chǎng)低迷，券商現(xiàn)在是有錢(qián)借不出去，因此轉(zhuǎn)融資只是表面熱鬧”，有業(yè)內(nèi)人士分析說(shuō)。

南京私募掌門(mén)人常士杉昨指出，目前市場(chǎng)不是差錢(qián)，而是賺錢(qián)效應(yīng)缺失?！霸谑袌?chǎng)沒(méi)有出現(xiàn)明確的見(jiàn)底信號(hào)之前，手上留有資金的投資者，沒(méi)有必要去向券商融資”

在獲得轉(zhuǎn)融資額度后，券商大多著手?jǐn)U大融資融券的客戶。南京一證券營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人昨告訴記者，轉(zhuǎn)融資目前還只是停留在券商總部層面，券商總部獲得證金公司的授信額度并未下?lián)艿綘I(yíng)業(yè)部，但營(yíng)業(yè)部已和符合融資融券開(kāi)戶條件的客戶聯(lián)系。此外，作為首批試點(diǎn)券商之一的中信證券官方網(wǎng)站也已開(kāi)通轉(zhuǎn)融通平臺(tái)。

融資融券費(fèi)用一覽

交易費(fèi)用：與普通證券交易相同，主要為“交易傭金”和“印花稅”等

利息費(fèi)用：主要為“融資利息”和“融券費(fèi)用”等

其他費(fèi)用：主要為“融資融券額度占用費(fèi)”和各種違約金等

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