52家公司分紅 瀘州老窖最慷慨
瀘州老窖上市以來(lái)分紅總額達(dá)70.59億。 攝影 李里
9月6日,四川證監(jiān)局專(zhuān)門(mén)召開(kāi)了 “積極回報(bào)投資者”座談會(huì),要求上市公司做好投資者回報(bào)工作。
數(shù)據(jù)顯示,在中國(guó)證券會(huì)的部署和四川證監(jiān)局的引導(dǎo)和督促下,2011年四川上市公司現(xiàn)金分紅家數(shù)和分紅金額都創(chuàng)下歷史新高。四川上市公司目前共有90家,2011年分紅公司達(dá)52家,同比增長(zhǎng)43.24%;合計(jì)分紅金額70.04億元,同比增長(zhǎng)44.67%,現(xiàn)金分紅金額占全轄區(qū)公司凈利潤(rùn)比例達(dá)27.92%。
《金融投資報(bào)》記者對(duì)四川上市公司歷年來(lái)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)、現(xiàn)金分紅以及上市首募和增發(fā)情況進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)整理,從縱向和橫向、行業(yè)和個(gè)股等多個(gè)角度進(jìn)行同比和環(huán)比,以期對(duì)四川上市公司分紅情況有宏觀的認(rèn)識(shí)和微觀的解讀。
1.瀘州老窖最慷慨
1994年上市以來(lái)累計(jì)分紅70.59億,平均每年分紅3.92億元。
如果要衡量上市公司的慷慨與否,現(xiàn)金分紅一定是最重要的指標(biāo)之一。從分紅總額的絕對(duì)值看,據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,四川上市公司中,歷年來(lái)分紅總額最多的當(dāng)屬瀘州老窖:1994年上市以來(lái)累計(jì)分紅70.59億。全省所有上市公司累計(jì)現(xiàn)金分紅339.4133億元,瀘州老窖就占了其中的20.8%。其次是五糧液,1998年上市以來(lái)累計(jì)分紅49.74億。排在第三位的是攀鋼釩鈦,上市16年來(lái)累計(jì)分紅34.92億,這三家公司累計(jì)分紅總額占到了川內(nèi)上市公司累計(jì)分紅總額的45.74%,撐起了四川上市公司分紅的半邊天。排在第四、五名的分別是上市13年的瀘天化和上市18年的四川長(zhǎng)虹,分紅總額為15.79億元和15.29億元。
從以上數(shù)據(jù)可以看出,分紅總額排名前五的均是上世紀(jì)末90年代上市的“老資格”。但由于上市時(shí)間有長(zhǎng)有短,按累計(jì)現(xiàn)金分紅值來(lái)比較哪家公司最慷慨也許不太公平。因此記者把各個(gè)公司累計(jì)現(xiàn)金分紅值除以上市年限,得出每個(gè)公司上市以來(lái)的平均每年分紅值。
從平均每年分紅值看,分紅冠軍仍然是瀘州老窖,以平均每年分紅3.92億元的成績(jī)稱(chēng)雄。緊隨其后的是四川成渝,上市僅三年,累計(jì)分紅11.35億元,名列累計(jì)分紅總額排行榜第9位,平均每年分紅3.78億元。五糧液則以平均每年分紅3.55億元位列第三。第四名是攀鋼釩鈦,平均每年分紅2.18億元,第五名則是上市僅一年的東材科技,去年分紅1.54億元。
有分紅最多的,必然就有最少的。除去四家今年上市的公司(紅旗連鎖、和邦股份、明星電纜、利君股份),至今一毛沒(méi)有分紅的是金宇車(chē)城、浪莎股份和S\*ST前鋒。前兩家于1998年上市,后一家于1996年上市,上市十余年,竟然從未以現(xiàn)金分紅的形式回報(bào)投資者半分錢(qián)。
具體來(lái)看這三家的情況,雖然S*ST前鋒披星戴帽,但其上市16余年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)總額是6492.2萬(wàn)元,總共募集資金5880萬(wàn)元。金宇車(chē)城上市以來(lái)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)總額為-3180.39萬(wàn)元;浪莎股份上市以來(lái)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為-34679.98萬(wàn)元,募集資金29101.38萬(wàn)元。金宇車(chē)城1998年上市,只有2005年和2010年為虧損,投資者不禁要問(wèn),2005年以前長(zhǎng)達(dá)7年盈利的時(shí)間里為什么沒(méi)有現(xiàn)金分紅?
同年上市的浪莎股份比較慘,其上市第二年就大幅度虧損4500萬(wàn),前四年的盈利總和加起來(lái)都彌補(bǔ)不了當(dāng)年的虧損,2002年更是虧損66764萬(wàn)元,盡管2006年起公司一直實(shí)現(xiàn)千萬(wàn)或千萬(wàn)以上的盈利,但仍未能彌補(bǔ)虧損。
除以上三家一毛不拔,排在上市以來(lái)累計(jì)分紅總額和平均每年分紅金額最后三位的均是上市時(shí)間長(zhǎng)度為16年左右的匯源通信、ST宜紙、高新發(fā)展,累計(jì)分紅580萬(wàn)元、526萬(wàn)元、212萬(wàn)元,平均每年分紅34.14萬(wàn)元、35.1萬(wàn)元、13.31萬(wàn)元。
總體而言,川內(nèi)上市公司分紅額度與公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的額度呈正相關(guān),盈利越多,分紅越多;盈利越少,分紅力度就越小。
2.北化股份最知恩圖報(bào)
總共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10385萬(wàn)元,分紅總額9103萬(wàn)元,分紅總額占凈利潤(rùn)超過(guò)8成。
考慮到各個(gè)公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)不同,募集資金的多少各異,因此選擇以各個(gè)公司累計(jì)分紅金額分別除以公司上市以來(lái)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)總和與上市以來(lái)募集(包括增發(fā))的資金總額得到的比值為指標(biāo),來(lái)統(tǒng)計(jì)分析最懂得回報(bào)投資者的上市公司。
從公司分紅總額與公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額的比值來(lái)看,剔除ST公司(因虧損會(huì)降低凈利總額比而抬高比值),排在第一位的是北化股份。北化股份2008年上市以來(lái),總共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10385萬(wàn)元,分紅總額9103萬(wàn)元,分紅總額占凈利潤(rùn)超過(guò)8成。緊隨其后的是升達(dá)林業(yè),上市以來(lái)共計(jì)分紅4367萬(wàn)元,占實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)總額5746萬(wàn)元的76%。除此之外,分紅總額占實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)總額的比例在50%以上的還有15家,包括銀河磁體、丹甫股份、東材科技、川大智勝、瀘州老窖、國(guó)棟建設(shè)、攀鋼釩鈦、二重重裝、天原集團(tuán)、華神集團(tuán)、水井坊、新都化工、瀘天化、仁智油服和*ST川化。其中,*ST川化上市12年以來(lái),剔除近來(lái)虧損的兩年,公司前十年盈利達(dá)到103907萬(wàn)元,分紅總額為54332萬(wàn)元,分紅總額與凈利總額的比值仍高達(dá)52%。
除去凈利潤(rùn)總額為負(fù)的公司,分紅總額占凈利潤(rùn)總額的比例在10%以下的公司有四家,分別是四川路橋9.95%,四川圣達(dá)8.61%,新希望7.5%,以及排名最末位的國(guó)金證券6.53%。新希望上市以來(lái)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)66.75億,分紅總額5億;國(guó)金證券上市以來(lái)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額28.2億元,分紅1.84億元。
從另一個(gè)角度來(lái)看,分紅總額與募集資金的比值也可以說(shuō)明公司回饋投資者的力度。由此,有首募資金和增發(fā)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的80家公司中,樂(lè)山電力、瀘州老窖、金路集團(tuán)以15.3倍、14.7倍和12.46倍遙遙領(lǐng)先于其它公司。這三家18年前上市的公司,分別從市場(chǎng)上募集資金1300萬(wàn)元、57881.92萬(wàn)元、803萬(wàn)元,但他們回饋投資者的現(xiàn)金分紅值已經(jīng)達(dá)到1.99億元、70.59億元和1億元,也就是說(shuō),如果18年前投資者存了100塊在樂(lè)山電力,18年后的今天已經(jīng)是1530塊。以復(fù)利計(jì)算,年利率為16.36%相當(dāng)于銀行一年期存款利率的5倍有余,這樣的公司恐怕應(yīng)該是投資者最?lèi)?ài)的公司了!
有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的80家公司中,除去這三家,其余公司的這一比值均在5以下。而比值在1以下的公司達(dá)61家,也就是說(shuō),這些公司的現(xiàn)金分紅總額還不如在市場(chǎng)上圈走的錢(qián)多。不考慮剛上市的四家公司,比值最低的幾家是四川九洲、四川路橋和高新發(fā)展,分紅總額占募集資金的比值僅為0.02、0家01和0.01和而前面提到的一毛不拔的浪莎股份、金宇車(chē)城、S*ST前鋒由于沒(méi)有分紅,在這兩項(xiàng)指標(biāo)的排名中,依然是排在最末。
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