2012年09月14日 05:39
來(lái)源：南都網(wǎng) 作者：方格

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一度被插上“B股退市第一股”標(biāo)簽的閩燦坤昨日召開(kāi)2012第三次臨時(shí)股東大會(huì)，審議此前6：1縮股的方案。雖然此前其縮股方案遭遇小股東的強(qiáng)烈反對(duì)，但據(jù)參加股東大會(huì)人士透露，到場(chǎng)股東并不多，最終100%通過(guò)了縮股方案。

據(jù)持股超過(guò)1000萬(wàn)的股東陳先生稱(chēng)，他投同意票的目的是考慮到公司保殼比退市要好。據(jù)知情人士稱(chēng)，公司目前主要生產(chǎn)小家電，部分為代工，部分為自主研發(fā)。目前訂單充足，車(chē)間生產(chǎn)線十分繁忙。

股東當(dāng)前最關(guān)心的問(wèn)題，是公司如何復(fù)牌？公司大股東并非國(guó)資委，會(huì)不會(huì)存在縮股后再退市的情況？上述知情人士透露，目前監(jiān)管部門(mén)對(duì)B股的出路十分謹(jǐn)慎，公司高層對(duì)公司前景較有信心，不過(guò)近期轉(zhuǎn)A股的可能性不大。

基本面不錯(cuò)，工廠滿負(fù)荷生產(chǎn)

此前不少股東，尤其是中小股東對(duì)于閩燦坤的縮股方案持否定態(tài)度，并對(duì)此前公司股票連續(xù)8個(gè)跌停，卻沒(méi)有采取任何措施表示不理解。不過(guò)，據(jù)參加股東大會(huì)的人士透露，昨日僅有數(shù)名股東到場(chǎng)，就連股東人數(shù)高達(dá)數(shù)萬(wàn)、持股比例占個(gè)人股東數(shù)量八成的廣東地區(qū)，也僅來(lái)了兩名股東。現(xiàn)場(chǎng)股東提問(wèn)環(huán)節(jié)無(wú)人提問(wèn)，而到場(chǎng)股東投票總共約5.3億股，方案獲全票通過(guò)。

一名到場(chǎng)實(shí)地考察的知情人士稱(chēng)，公司近期訂單不錯(cuò)，工廠生產(chǎn)線也滿負(fù)荷生產(chǎn)。產(chǎn)品主要面向歐美市場(chǎng)，未來(lái)還考慮擴(kuò)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。此外，當(dāng)?shù)卣С至Χ纫埠艽?，也在幫忙為公司找訂單。公司目前主要生產(chǎn)小家電，除了原有的代加工業(yè)務(wù)，也加大了自主研發(fā)的力度和比例。

據(jù)閩燦坤工廠所在地———漳州市角美龍池工業(yè)區(qū)的一名當(dāng)?shù)鼐用窕貞?，閩燦坤公司2002年成立，之后搬遷到龍池工業(yè)區(qū)，可以說(shuō)帶動(dòng)了整個(gè)角美地區(qū)的經(jīng)濟(jì)，連續(xù)幾年都是當(dāng)?shù)刈畲蟮钠髽I(yè)，而不少工人也見(jiàn)證了公司的成長(zhǎng)。目前生產(chǎn)線工人工資約3000元。另外，公司在廈門(mén)原場(chǎng)地還有大量土地，升值潛力很大。

不過(guò)，閩燦坤今年半年報(bào)并不樂(lè)觀。今年上半年，閩燦坤B歸屬于母公司所有者的利潤(rùn)為-1938萬(wàn)元，同比減少198%。另外，公司今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為10 .69億，同比下滑22%。

股價(jià)太低，被收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)增大

據(jù)接觸到公司高層的某知情人士透露，退市制度出來(lái)后，公司一直在跟證監(jiān)會(huì)、深交所溝通。B股改革，是一個(gè)系統(tǒng)的問(wèn)題，相信證監(jiān)會(huì)、深交所會(huì)妥善解決。對(duì)于因退市而股價(jià)大跌，公司管理層也很無(wú)奈。大跌之后，被收購(gòu)的幾率大增，公司現(xiàn)在股本11.12億股，約50%分散在多個(gè)股東手中，股價(jià)停牌前只有0 .41港幣，只需要人民幣1.8億就可以成為大股東，收購(gòu)成本非常低。該人士稱(chēng)，閩燦坤11億的股本，是公司通過(guò)盈利轉(zhuǎn)送股本所造成?，F(xiàn)在縮股，業(yè)績(jī)會(huì)更好，還原公司的健康面目。對(duì)于不少股東倡議公司資產(chǎn)注入的想法，該人士稱(chēng)，公司方面認(rèn)為并非易事。即使大股東有類(lèi)似承諾，效果未必理想。

該知情人士稱(chēng)，相比公司基本面本身，B股的資源其實(shí)并不重要，但要考慮到股東的利益，尤其中小股東的利益。股東的顧慮，公司也有。而對(duì)于公司未來(lái)的解決之道，目前還沒(méi)有定論。上述人士表示，公司高管的態(tài)度是：要轉(zhuǎn)成A股，還有財(cái)務(wù)指標(biāo)限制，必須連續(xù)兩年非經(jīng)營(yíng)性損益要2000萬(wàn)元上。照此看來(lái)要到2014年。但公司有信心，當(dāng)?shù)卣仓С帧?/p>

有股民質(zhì)疑，股價(jià)大跌，公司為什么不采取保護(hù)措施？現(xiàn)在公司縮股，等于把股東都捆綁了，股東擔(dān)心公司縮股之后再縮股，甚至直接退市。對(duì)此，一些分析人士認(rèn)為，股價(jià)大跌，公司方面能采取的措施也有限，比如停牌或者公司增持。但當(dāng)時(shí)的氣氛比較恐慌，停牌之后復(fù)牌怎么辦？會(huì)不會(huì)跌得更多？公司增持估計(jì)效果也一般，因?yàn)楣驹龀钟邢拗?，還要公告。

縮股方式有否違規(guī)？

有資深證券行業(yè)分析人士認(rèn)為，縮股的本質(zhì)是減少公司注冊(cè)資本，依據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》及應(yīng)用指南的規(guī)定“購(gòu)回股票支付的價(jià)款低于面值總額的，低于面值總額的部分應(yīng)當(dāng)增加資本公積的股本溢價(jià)?！鄙鲜泄久麨榭s股，實(shí)則是以零對(duì)價(jià)收購(gòu)股東的股票，應(yīng)當(dāng)按照股票面值計(jì)入資本公積中的股本溢價(jià)科目。由于資本公積按照公司法的規(guī)定不允許彌補(bǔ)虧損，所以閩燦坤B目前縮股方案中用股票注銷(xiāo)的方式計(jì)入盈余公積會(huì)計(jì)科目去彌補(bǔ)累積虧損的賬務(wù)處理方式違規(guī)。

從2012年7月26日至于8月2日停牌期間，閩燦坤B前后三次發(fā)布公告稱(chēng)“公司及控股股東和實(shí)際控制人承諾至少三個(gè)月內(nèi)不存在籌劃重大資產(chǎn)重組、收購(gòu)、發(fā)行股份等事項(xiàng)?！比欢?，就在閩燦坤B公司8月2日披露了擬籌劃“重大事項(xiàng)停牌”的公告當(dāng)天，該公司仍舊公告在三個(gè)月內(nèi)不會(huì)籌劃重大資產(chǎn)重組?，F(xiàn)在事實(shí)證明，閩燦坤B擬以縮股方式維護(hù)上市地位。

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