2012年10月16日 04:48
來源：證券日報

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南國置業(yè) 預(yù)計三季度業(yè)績增長80%

南國置業(yè)持續(xù)兩個季度業(yè)績增長，今年一季度凈利潤增長73.61%，今年第二季度凈利潤增長115.24%，今年三季度業(yè)績同樣預(yù)增80%。該股最新價為4.55元，市盈率(TTM)14.61倍，位居持續(xù)三個季度業(yè)績增長的第四名。

公司從事以商業(yè)地產(chǎn)為引導(dǎo)的綜合性物業(yè)開發(fā)，通過開發(fā)和運營商業(yè)物業(yè)，并與其他類型物業(yè)形成協(xié)同效應(yīng)，相互提升各種類型物業(yè)的價值，實現(xiàn)土地“集約利用”。公司開發(fā)了大武漢家裝、西匯生活廣場(1期)、南湖都會等商業(yè)地產(chǎn)項目，成功挖掘了中央花園、南國新東城等住宅地產(chǎn)的商業(yè)物業(yè)價值，實現(xiàn)了商業(yè)物業(yè)與住宅物業(yè)的相互價值提升，其中，大武漢家裝被授予“中國最佳商業(yè)地產(chǎn)”稱號，并迅速成為武漢市交易額最大的家裝建材市場。公司累積開發(fā)物業(yè)面積超過80萬平方米，累計運營的商業(yè)物業(yè)面積超過20萬平方米。

從業(yè)績來看，公司2012年中報披露，預(yù)計2012年1-9月凈利潤變動幅度60%至80%，變動區(qū)間1189萬元至1337萬元，上年同期凈利潤743萬元，業(yè)績變動原因主要是2012年前三季度可結(jié)轉(zhuǎn)的物業(yè)較上年同期有較大幅度增長。

公司2012年7月20日公告稱，公司第一大股東及董事長許曉明先生基于對目前資本市場形勢的認識及對公司未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心，于2012年7月19日通過深圳證券交易所證券交易系統(tǒng)增持了公司股份100.26萬股，占公司總股本的0.1044%，成交均價5.52元/股。

從股東持股情況來看，2012年中報披露，前十大流通股東合計持有流通盤的39.27%(上期為43.59%)。其中，新價值旗下再進1只產(chǎn)品，期末5只產(chǎn)品合計持倉3242萬股，上期為4只產(chǎn)品持倉2371萬元；股東人數(shù)較上期略減，籌碼有一定集中度。

東興證券認為，預(yù)計公司2012年-2014年營業(yè)收入分別為19.32億元、21.96億元和24.03億元，歸屬于上市公司股東凈利潤分別為4.68億元、6億21億元和8.76億元；每股收益分別為0.49元、0165元和0.91元，對應(yīng)市盈率分別為10.17倍、7667倍和5.43倍；NAV7.93元，較當前股價折讓37%。給予公司6個月目標價7.35元，維持公司“強烈推薦”評級。

林洋電子 智能電表改造進度加快

林洋電子持續(xù)兩個季度業(yè)績增長，今年一季度凈利潤增長68.26%，今年第二季度凈利潤增長84.35%，今年三季度業(yè)績同樣預(yù)增90%。該股最新價為11.21元，市盈率(TTM)17.32倍，位居持續(xù)三個季度業(yè)績增長的第五名。

公司主營業(yè)務(wù)為電子式電能表、用電信息管理系統(tǒng)及終端產(chǎn)品和其他電工儀器儀表產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。主營產(chǎn)品主要包括：電子式電能表、用電信息管理系統(tǒng)及終端產(chǎn)品和其中電子式電能表包括單相電能表與三相電能表；用電信息管理終端及系統(tǒng)包括專變采集終端、公變配電監(jiān)測終端和集中抄表終端。公司在2011年國家電網(wǎng)智能表統(tǒng)一招標中名列第一，中標總額10.51億。

公司將積極開拓國內(nèi)外市場，進一步完善國內(nèi)外售后服務(wù)體系，逐步把公司建成在智能電能表及智能電網(wǎng)相關(guān)產(chǎn)品領(lǐng)域具有自主創(chuàng)新能力、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)合理、市場適應(yīng)性強的的全球金牌供應(yīng)商。

從業(yè)績來看，公司2012年10月13日公告稱，預(yù)計2012年1-9月凈利潤同比增長70%-90%(上年同期為盈利9515.84萬元)。業(yè)績變動原因：公司業(yè)績提升主要受益于智能電表改造進度加快，公司管理效率不斷提升，各項業(yè)務(wù)進展順利，銷售訂單數(shù)量穩(wěn)定，公司經(jīng)營業(yè)績較去年同期有較大幅增長。

公司2012年9月25日公告稱，中標35548.61萬元國家電網(wǎng)公司2012年第二批電能表項目，此項目第一分標、第二分標、第五分標、第七分標中標人，共中29個包，中標的電能表總數(shù)量1859,877只。本次中標總金額占公司2011年度經(jīng)審計的營業(yè)總收入的20.96%，中標合同的履行將對公司2012年經(jīng)營工作和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極的影響。

公司2012年10月9日公告稱，提示中標29764.62萬元國網(wǎng)2012年第三批電能表(本次中標共43個包，合計總數(shù)量130.23萬只)，本次中標預(yù)計對公司2012年經(jīng)營業(yè)績有積極影響。

從股東持股情況看，2012年中報披露，前十大流通股東中，東莞證券持有121萬股，較上期增加20萬股；金元證券和東北證券退出，上期合計持有119萬股。股東人數(shù)有所減少，籌碼集中度有所提高。

華邦制藥 合并子公司收入增長

華邦制藥持續(xù)兩個季度業(yè)績增長，今年一季度凈利潤增長161.60%，今年第二季度凈利潤增長3.54倍，今年三季度業(yè)績同樣預(yù)增1.9倍，三個季度業(yè)績平均增幅為2.35倍左右。受此消息的影響，華邦制藥本月強勢上漲7.38%，最新價為16.59元，市盈率(TTM)17.51倍，位居持續(xù)三個季度業(yè)績增長的第六名。

中報披露，公司預(yù)計2012年1-9月凈利潤2.7億元-3.01億元，同比增長160%-190%(上年同期凈利潤1.04億元)，原因系北京穎泰公司業(yè)務(wù)并入公司合并體系中及子公司漢江藥業(yè)所持有的600萬股股權(quán)上市，以公允價值計量后，預(yù)計增加合并后利潤6069萬元。

公司目前主要從事皮膚用藥系列、抗結(jié)核用藥系列、抗腫瘤用藥系列化學(xué)藥等產(chǎn)品的研究、生產(chǎn)與銷售，以及其他化學(xué)用藥和天然藥物的研究開發(fā)。在銀屑病和耐藥性結(jié)核科細分市場占據(jù)了60%以上的市場份額，成為國內(nèi)皮膚科、結(jié)核科等領(lǐng)域的?？茝S商，產(chǎn)品整體毛利率較高且穩(wěn)定增長。手性拆分技術(shù)是公司技術(shù)強項之一，已上市的手性藥物——“左西替利嗪(迪皿)”對抗過敏藥最大市場份額的“西替利嗪(的市場替代規(guī)?？捎^，將成為公司未來的重量級品種。

9月8日公司發(fā)布公告稱，公司5808萬元受讓杭州慶豐58.26%股權(quán)。本次并購利于通過杭州慶豐為公司農(nóng)藥業(yè)務(wù)(即穎泰嘉和)獲取戰(zhàn)略性基礎(chǔ)資源生產(chǎn)基地，利于提升與國際農(nóng)化大公司合作基礎(chǔ)條件。并購后對其進行技術(shù)、工藝改進、市場拓展等整合，以利于公司直接進入農(nóng)化制劑市場。

中銀國際認為，華邦制藥雙輪驅(qū)動的快速成長企業(yè)。公司目前是國內(nèi)皮膚病藥第二大生產(chǎn)企業(yè)以及一家快速成長的農(nóng)藥企業(yè)。預(yù)測在醫(yī)藥、農(nóng)藥雙輪驅(qū)動下，2011-2014年三年公司凈利年均復(fù)合增長將達到22%。

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