2012年10月22日 05:34
來(lái)源：北京晨報(bào)

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三季報(bào)來(lái)了。每逢上市公司披露業(yè)績(jī)的時(shí)點(diǎn)，總會(huì)引發(fā)市場(chǎng)的騷動(dòng)，或者掀起一波所謂的業(yè)績(jī)浪、高送配潮，抑或是上演類(lèi)似上周一那樣的業(yè)績(jī)“地雷”集體爆炸，就連素有“大白馬”之稱(chēng)的中興通訊都難以幸免。這是一個(gè)考驗(yàn)投資人的時(shí)候，基金們躺著中槍?zhuān)畔⑾鄬?duì)閉塞的中小投資者，此時(shí)更需要學(xué)會(huì)“排雷術(shù)”，以免再添新傷。

三季報(bào)業(yè)績(jī)整體不樂(lè)觀(guān)

中報(bào)時(shí)，從全部A股的凈利潤(rùn)和凈資產(chǎn)收益率的同比變動(dòng)看，分別為-1.54%和-14.15%；到了三季報(bào)，目前公司已經(jīng)公布三季度業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中，48%左右公司預(yù)虧，預(yù)增的公司數(shù)量下滑，預(yù)減和預(yù)虧的公司數(shù)量較去年同期有明顯上升。有機(jī)構(gòu)甚至悲觀(guān)地預(yù)測(cè)，三季報(bào)利潤(rùn)增速下滑將從半年報(bào)的0.5%擴(kuò)大至8.7%。

-山西證券 袁明超

今年三季報(bào)成色不佳，有接近6成上市公司業(yè)績(jī)下滑。這意味著，未來(lái)的10個(gè)交易日，天天都可能有“地雷”炸響。從最近已披露和預(yù)告的上市公司看，材料、電子信息、通訊等行業(yè)成了重災(zāi)區(qū)，金融、地產(chǎn)、有色金屬與采掘行業(yè)比較平穩(wěn)，但個(gè)別也下滑得厲害，而餐飲旅游、食品飲料、信息服務(wù)、醫(yī)藥生物行業(yè)預(yù)喜家數(shù)較多，出現(xiàn)業(yè)績(jī)“地雷”的概率也偏小。

-天和財(cái)富

在國(guó)內(nèi)投資已經(jīng)望天花板，出口低迷，人工、地租等成本不斷上升，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理等眾多因素的制約下，很多行業(yè)或上市公司正在或者將要遇到的增長(zhǎng)瓶頸，這無(wú)疑會(huì)體現(xiàn)到上市公司的業(yè)績(jī)同比增速上。從短期看，三季報(bào)的公布對(duì)指數(shù)來(lái)講并非金礦，而是雷區(qū)。當(dāng)然并不排除經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)技術(shù)性反彈導(dǎo)致三季報(bào)乃至年報(bào)屬于“利空出盡”的可能。

“地雷股”爆炸投資人受傷

上周初的幾天，一大批三季報(bào)預(yù)虧預(yù)減公司集體發(fā)作，新低緊接著再傳新低，比如羅萊家紡、韶鋼松山等。上周一甚至有16只個(gè)股跌停，預(yù)計(jì)巨虧17億元的中興通訊也報(bào)收跌停，使扎堆其中的157只基金，當(dāng)天就浮虧超過(guò)4億元。但是也有諸如藍(lán)星新材、久其軟件、吉峰農(nóng)機(jī)等特例，這些預(yù)虧股反其道而行之，不但不跌反而低位放量盤(pán)升。

-媒體人 李浩翔

三季度業(yè)績(jī)預(yù)告預(yù)降預(yù)虧公司中不乏中興通訊、鞍鋼股份、山推股份、中船股份、中國(guó)人壽和云南銅業(yè)等藍(lán)籌股，也有同有科技、茂碩電源和華虹計(jì)通、南大光電等上市不久的次新股。在已經(jīng)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中，預(yù)虧的公司占15.31%，預(yù)減的公司占26.04%；其中預(yù)計(jì)虧損過(guò)億元的公司達(dá)到44家，鞍鋼股份以虧損約31.7億元位列目前為止的A股三季報(bào)“預(yù)虧王”

-東興證券

通過(guò)對(duì)創(chuàng)業(yè)板中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告和三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的比較，發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板盈利未見(jiàn)好轉(zhuǎn)。具體來(lái)說(shuō)，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的公司比例由中報(bào)時(shí)的57.83%降低到55.96%，凈利潤(rùn)降低的公司比例由中報(bào)時(shí)的36.75%提至40.98%。鑒于三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告顯示創(chuàng)業(yè)板盈利仍在惡化，粗略估計(jì)創(chuàng)業(yè)板2012年三季報(bào)歸屬于母公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)-3.0%左右。

學(xué)會(huì)“排雷術(shù)”應(yīng)對(duì)三季報(bào)

減少操作頻率可能是規(guī)避三季報(bào)“地雷”的方法之一。此外，從目前已經(jīng)發(fā)布預(yù)告的公司看，中報(bào)時(shí)已經(jīng)預(yù)虧預(yù)減預(yù)警，或者業(yè)績(jī)向下修正的公司股票，就不要輕易去碰了。從板塊上看，有色金屬、鋼鐵等周期股，通訊設(shè)備股，創(chuàng)業(yè)板等高估值的中小市值股，恐怕都需要格外提防。

-業(yè)內(nèi)專(zhuān)家 黃先生

防“地雷”要做到“三看”。首先要看有無(wú)機(jī)構(gòu)駐扎。股票如有實(shí)力強(qiáng)大的主力，不會(huì)坐以待斃，等到盤(pán)面平靜時(shí)，會(huì)出現(xiàn)一波股價(jià)猛拉；第二要看個(gè)股的操作思路。如果發(fā)現(xiàn)“地雷股”大漲的同時(shí)主力在不斷地賣(mài)出，就應(yīng)“一起賣(mài)出”；最后要看階段漲跌幅度。如果在“地雷”引爆前，股價(jià)已出現(xiàn)深幅調(diào)整，則不必過(guò)于擔(dān)心，反之則要止損。

-東北證券策略分析師 沈正陽(yáng)

業(yè)績(jī)穩(wěn)定的除了白酒醫(yī)藥，還有銀行板塊、擁有剛性需求和稀缺資源的旅游板塊以及受益于原料價(jià)格下跌的公用事業(yè)板塊，這些防御性板塊反而是可以關(guān)注的。如果四季度經(jīng)濟(jì)能夠小幅回升，那么一些上游原材料行業(yè)，如水泥、煤炭等將率先受益。而像鋼鐵、航運(yùn)等長(zhǎng)周期行業(yè)，很難說(shuō)業(yè)績(jī)已經(jīng)到底。

【股民觀(guān)點(diǎn)】

-合安防護(hù)科技CEO：三季報(bào)“地雷”這么多，預(yù)示整個(gè)經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)可能還沒(méi)企穩(wěn)，先別貿(mào)然進(jìn)場(chǎng)。

-君弘三：畢竟目前處于三季報(bào)季，冷不丁的還是有“地雷”會(huì)炸響，讓人感覺(jué)步步驚心。

-財(cái)富密鑰：績(jī)差股、業(yè)績(jī)地雷股、無(wú)實(shí)質(zhì)重組的重組股、惡炒的題材股終歸要現(xiàn)形。

-老虎愛(ài)旅行：中興通訊暴跌說(shuō)明公司體制有很大的問(wèn)題，不能全怪市場(chǎng)。

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