2012年10月24日 01:59
來源：中國(guó)證券報(bào) 作者：郭力方

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據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月23日，A股已有20家環(huán)保企業(yè)相繼發(fā)布2012年三季度業(yè)績(jī)報(bào)告或預(yù)告，大部分公司前三季度業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)或預(yù)增，不少企業(yè)凈利潤(rùn)同比增幅在50%以上。

業(yè)內(nèi)分析，隨著年初國(guó)家一系列環(huán)保利好政策開始在下半年集中“落地”，特別是“穩(wěn)增長(zhǎng)”戰(zhàn)略下環(huán)保業(yè)成為國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施投資的“重頭戲”，加之自身季節(jié)性特征，環(huán)保企業(yè)下半年迎來集中收獲期，良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)有望維持至年底。而在環(huán)保概念股扎堆涌現(xiàn)的當(dāng)下，投資者應(yīng)關(guān)注更具成長(zhǎng)價(jià)值的公司。

細(xì)分行業(yè)均有亮點(diǎn)

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，20家發(fā)布或預(yù)告三季度業(yè)績(jī)的A股環(huán)保上市公司中，除凱迪電力(000939)、中山公用(000685)等預(yù)告前三季度凈利潤(rùn)同比下降外，多數(shù)公司業(yè)績(jī)均有所增長(zhǎng)。其中永清環(huán)保(300187)、巴安水務(wù)(300262)、中原環(huán)保(000544)等公司凈利潤(rùn)同比增幅均超過50%。不久前剛登陸A股的津膜科技(300334)前三季度創(chuàng)下38.38%的凈利潤(rùn)同比增幅。這些公司涉及氣、水和固三大環(huán)保子行業(yè)及細(xì)分領(lǐng)域，可謂各個(gè)領(lǐng)域均有亮點(diǎn)。

今年上半年，以《節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)“十二五”》規(guī)劃為引導(dǎo)，一系列涉及大氣、水務(wù)、固廢處理方面的細(xì)分產(chǎn)業(yè)規(guī)劃及配套扶持政策相繼出臺(tái)，環(huán)保全行業(yè)繼去年之后，再迎政策之“春”

在水務(wù)領(lǐng)域，上半年國(guó)家出臺(tái)多項(xiàng)水處理行業(yè)相關(guān)政策，如《關(guān)于加快海水淡化產(chǎn)業(yè)的意見》、《“十二五”全國(guó)城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》，以及實(shí)施新版《生活飲用水標(biāo)準(zhǔn)》等，刺激了行業(yè)需求。

大氣領(lǐng)域，繼新修訂的大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)今年正式實(shí)施之后，火電廠煙氣脫硫脫硝補(bǔ)貼政策也有望陸續(xù)出臺(tái)。上半年以來，國(guó)電清新(002573)、龍?jiān)醇夹g(shù)(300105)等脫硝龍頭相繼獲得系列訂單，直接推動(dòng)公司業(yè)績(jī)持續(xù)上揚(yáng)。近日，工信部連發(fā)兩大政策文件，擬推動(dòng)水泥和化學(xué)原料藥行業(yè)污染減排，更被認(rèn)為將促進(jìn)煙氣治理行業(yè)領(lǐng)域再擴(kuò)容，將帶動(dòng)更多的大氣治理公司受益。

值得注意的是，今年下半年，環(huán)保產(chǎn)業(yè)成為經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)增長(zhǎng)”戰(zhàn)略的主動(dòng)力之一。國(guó)家發(fā)改委在9月同一天之內(nèi)連續(xù)批復(fù)10個(gè)環(huán)保投資項(xiàng)目，涉及金額數(shù)億元。

分析認(rèn)為，在去年環(huán)保產(chǎn)業(yè)政策框架基本成型之后，政策動(dòng)向開始向框架中填充細(xì)分措施，這對(duì)于政策依賴性強(qiáng)的環(huán)保產(chǎn)業(yè)無疑將維持持續(xù)刺激。各細(xì)分領(lǐng)域企業(yè)將獲得實(shí)質(zhì)利好，介入其中的資本投資回報(bào)預(yù)期也將逐步增強(qiáng)。

多個(gè)領(lǐng)域有望啟動(dòng)

專家指出，節(jié)能環(huán)保主體產(chǎn)業(yè)目前已步入穩(wěn)定發(fā)展階段，眾多優(yōu)勢(shì)企業(yè)已積累起引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的技術(shù)和資金實(shí)力，也將首先集中收獲政策紅包，這是目前該板塊的基本特征。但值得注意的是，各種規(guī)劃中擬定的新興市場(chǎng)有望拓充節(jié)能環(huán)保投資版圖，目前具備這些市場(chǎng)概念的成長(zhǎng)型公司將極具投資潛力。

申銀萬國(guó)分析師認(rèn)為，諸如重金屬土壤污染修復(fù)、PM2.5監(jiān)測(cè)、危險(xiǎn)廢物及污泥處理等領(lǐng)域在國(guó)外市場(chǎng)已相對(duì)成熟，但國(guó)內(nèi)還幾乎是空白。這些領(lǐng)域?qū)⒃凇笆濉逼陂g快速啟動(dòng)，并在“十三五”期間成為環(huán)保產(chǎn)業(yè)的中流砥柱。

以目前廣為市場(chǎng)看好的重金屬污染土壤修復(fù)為例，據(jù)了解，該產(chǎn)業(yè)在我國(guó)剛剛起步，目前修復(fù)率不足3%，但重金屬污染因其持久性、嚴(yán)重性和不可逆性，治理迫在眉睫。血鉛、鎘米等重金屬污染事件的頻發(fā)將催化該市場(chǎng)的啟動(dòng)。據(jù)申銀萬國(guó)預(yù)計(jì)，國(guó)家“十二五”期間預(yù)計(jì)投資750億元，從而帶動(dòng)各地及企業(yè)投資達(dá)千億元。

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