2012年11月16日 02:21
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)

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中國(guó)證券報(bào)記者15日獲悉，新三板市場(chǎng)新的制度規(guī)則有望在今年底或明年上半年推出?？赡軐⒄{(diào)整的規(guī)則包括放開(kāi)股東人數(shù)200人限制、推出做市商制度等。此外，個(gè)人投資者有望獲準(zhǔn)進(jìn)入新三板市場(chǎng)，但門(mén)檻將遠(yuǎn)高于此前市場(chǎng)預(yù)期。除開(kāi)戶(hù)年限應(yīng)高于兩年外，入場(chǎng)資金門(mén)檻亦可能達(dá)百萬(wàn)元級(jí)別甚至更高。

證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人8月3日宣布，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，決定擴(kuò)大新三板試點(diǎn)。除北京中關(guān)村科技園區(qū)外，首批擴(kuò)大試點(diǎn)新增上海張江高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)、武漢東湖新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)、天津?yàn)I海高新區(qū)。

但在新三板試點(diǎn)擴(kuò)容初期，為穩(wěn)定推進(jìn)試點(diǎn)擴(kuò)大，企業(yè)掛牌等仍延續(xù)北京中關(guān)村科技園區(qū)試點(diǎn)時(shí)的規(guī)則，市場(chǎng)期待的放開(kāi)股東人數(shù)200人限制、推出做市商制度等多條措施暫未實(shí)施。

分析人士認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)9月正式發(fā)布的《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》，意味著股東人數(shù)200人限制的法律障礙已解除，推進(jìn)新三板市場(chǎng)制度完善時(shí)機(jī)成熟。權(quán)威人士透露，有關(guān)部門(mén)已組織完善相關(guān)制度，目前方案已基本成熟，為配合《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》在2013年1月1日起施行，新三板市場(chǎng)新的制度規(guī)則有望在今年底或明年上半年推出。

監(jiān)管層可能將在制度完善的同時(shí)放寬投資者準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，個(gè)人投資者將獲準(zhǔn)進(jìn)入新三板市場(chǎng)投資，但門(mén)檻將遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于此前市場(chǎng)預(yù)期。早在2011年初，曾有媒體報(bào)道個(gè)人進(jìn)入新三板市場(chǎng)的門(mén)檻擬定為“2年股齡、50萬(wàn)資金”。但有券商人士透露，近期最終敲定的方案除要求投資者開(kāi)戶(hù)兩年外，還對(duì)投資者金融資產(chǎn)價(jià)值做出頗高要求，“資產(chǎn)門(mén)檻將達(dá)百萬(wàn)元級(jí)別或更高”。

多家券商人士表示，由于新三板風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)高于創(chuàng)業(yè)板，新三板門(mén)檻頗高并不意外，能接受這一標(biāo)準(zhǔn)的客戶(hù)仍不在少數(shù)，有望吸引更多長(zhǎng)期資金進(jìn)入。在北京某券商內(nèi)部摸底調(diào)查中，不少客戶(hù)表示將考慮參與新三板市場(chǎng)投資。

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