2012年11月16日 15:13
來(lái)源：鳳凰財(cái)經(jīng) 作者：張皓亮

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經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，自2013年1月1日起，對(duì)個(gè)人從公開(kāi)發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得的上市公司股票，股息紅利所得按持股時(shí)間長(zhǎng)短實(shí)行差別化個(gè)人所得稅政策。持股超過(guò)1年的，稅負(fù)為5%；持股1個(gè)月至1年的，稅負(fù)為10%；持股1個(gè)月以內(nèi)的，稅負(fù)為20%。個(gè)人投資者持股時(shí)間越長(zhǎng)，稅負(fù)越低，以鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資，抑制短期炒作，促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展。

我們認(rèn)為：

首先必須明確的是，目前僅僅是針對(duì)個(gè)人投資者進(jìn)行稅負(fù)調(diào)整，對(duì)以機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)的A股市場(chǎng)影響較小。紅利稅差別化征收作為管理層引導(dǎo)價(jià)值投資者長(zhǎng)期持股的手段，對(duì)市場(chǎng)影響正面。可以預(yù)計(jì)的是，管理層為了進(jìn)一步防止過(guò)分投機(jī)，前期股民呼吁的A股T+0制度將不會(huì)推出。同時(shí)僅僅是紅利稅差別化征收無(wú)法改變當(dāng)前A股市場(chǎng)存在已久的投機(jī)習(xí)氣，引導(dǎo)投資者進(jìn)行價(jià)值投資依舊任重道遠(yuǎn)。

利好高分紅藍(lán)籌，特別是高分紅的低價(jià)藍(lán)籌，多集中在銀行股等行業(yè)進(jìn)入壁壘較高的半壟斷性企業(yè)。

利空中小券商、績(jī)差股、兩年及兩年以上不分紅的鐵公雞公司。

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