2012年11月23日 06:34
來源：東方早報(bào) 作者：忻尚倫

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- 公告稱國(guó)內(nèi)外均未制定酒類中塑化劑限量標(biāo)準(zhǔn)

深陷“塑化劑”風(fēng)波的酒鬼酒股份有限公司(酒鬼酒，000799)在昨晚發(fā)布了千字道歉公告，公告卻在繼續(xù)為自己“漂白”

酒鬼酒公告稱，截至目前，“國(guó)際食品法典委員會(huì)、我國(guó)及其他國(guó)家均未制定酒類中鄰苯二甲酸酯類物質(zhì)的限量標(biāo)準(zhǔn)”，因此酒鬼酒在其公告中并未承認(rèn)“超標(biāo)”的說法。該公告還指稱，檢測(cè)中未發(fā)現(xiàn)“人為添加塑化劑的情況。公司的產(chǎn)品完全符合國(guó)家的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的要求。

對(duì)于資本市場(chǎng)而言，酒鬼酒一紙公告顯然蒼白無力。

酒鬼酒今日復(fù)牌，停牌前報(bào)47.58元/股。

截至昨日晚間，已有多家基金公司再度下調(diào)其估值至兩個(gè)跌停，更有甚者給出了三個(gè)跌停的目標(biāo)價(jià)。一不愿透露姓名的行業(yè)研究員昨晚接受早報(bào)記者采訪時(shí)表示，酒鬼酒復(fù)牌后至少兩個(gè)跌停。也有極端私募人士看跌酒鬼酒股價(jià)至16.59元/股。

公告未提處理情況

酒鬼酒昨日的公告中并未提及已上市白酒是否召回或下架處理。

酒鬼酒稱，公司已配合湖南省質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局及湘西州質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局進(jìn)行抽樣檢測(cè)。經(jīng)質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)部門對(duì)公司的嚴(yán)格檢查和對(duì)50度酒鬼酒的檢測(cè)，未發(fā)現(xiàn)人為添加“塑化劑”的情況，有可能是在轉(zhuǎn)運(yùn)、包裝過程中發(fā)生的遷移。

公告稱，經(jīng)過酒鬼酒公司所在地湖南省質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局及湘西州質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局的檢測(cè)，50度酒鬼酒的DBP最高檢出值為1.04mg/kg。改數(shù)值與此前媒體報(bào)道中提及的1.08mg/kg，基本吻合。但酒鬼酒表示，未發(fā)現(xiàn)人為添加的情況，并提出“是在轉(zhuǎn)運(yùn)、包裝過程中發(fā)生的遷移”的猜測(cè)。

無論是1.04mg/kg還是1.08mg/kg，究竟這個(gè)檢測(cè)結(jié)果是否超標(biāo)？酒鬼酒的公告說，“截至目前，國(guó)際食品法典委員會(huì)、我國(guó)及其他國(guó)家均未制定酒類中塑化劑(鄰苯二甲酸酯類物質(zhì))的限量標(biāo)準(zhǔn)”。如果該說法屬實(shí)，即中國(guó)整個(gè)酒類行業(yè)對(duì)于塑化劑的添加，完全沒有上限指標(biāo)。

同時(shí)公告引用新華社文章稱，國(guó)家食品安全風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中心根據(jù)國(guó)際通用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法和歐洲食品安全局推薦的人體可以耐受攝入量，“以媒體報(bào)道的酒鬼酒中DBP(鄰苯二甲酸二丁酯)含量為1.08mg/kg計(jì)算，按照我國(guó)人均預(yù)期壽命，每天飲用斤，其中的DBP不會(huì)對(duì)健康造成損害。

酒鬼酒表示：“公司的產(chǎn)品完全符合GB2757-1981和GB2760-2011等國(guó)家相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的要求”，其在表示公司將繼續(xù)為消費(fèi)者生產(chǎn)“安全優(yōu)質(zhì)的白酒產(chǎn)品”的同時(shí)，聲稱“公司就此次事件對(duì)廣大消費(fèi)者及投資者深表歉意。

十跌停后估值等同茅臺(tái)

“很無力的公告，酒鬼酒復(fù)牌后至少兩個(gè)跌停?！币徊辉竿嘎缎彰男袠I(yè)研究員昨晚接受早報(bào)記者采訪時(shí)說道。由于媒體曝出酒鬼酒塑化劑添加超標(biāo)260%，引發(fā)了中國(guó)白酒行業(yè)的大地震。酒鬼酒自11月19日開始停牌。

上述行業(yè)研究員坦言，白酒中存在塑化劑，這已經(jīng)是行業(yè)的普遍現(xiàn)象?！暗乒砭七@次的公告更進(jìn)一步確定了塑化劑成分的存在。出于對(duì)庫(kù)存計(jì)提以及商譽(yù)影響的考慮，復(fù)牌后股價(jià)肯定會(huì)有下跌。

該研究員稱，對(duì)股價(jià)的下跌的判斷主要是基于企業(yè)會(huì)加大設(shè)備成本的投入、部分企業(yè)基酒的消耗等因素考慮?！暗覀€(gè)人判斷，中國(guó)的白酒文化打底，類似高端白酒貴州茅臺(tái)等，可替代性很差，不會(huì)遭到毀滅性打擊。

一滬上規(guī)模托管資金規(guī)模約10億元的私募人士表示，“在幾個(gè)跌停板之后會(huì)抄底白酒股”。而他抄底的依據(jù)是“黑天鵝事件”在幾個(gè)跌停板中國(guó)資本市場(chǎng)中發(fā)酵期很短，“你還記得之前的毒膠囊事件么？大概也就持續(xù)了半個(gè)月的時(shí)間吧。白酒股的價(jià)值遠(yuǎn)在其之上。

另有一私募人士告訴早報(bào)記者，酒鬼酒復(fù)牌后或跌至16.59元/股。雖然該數(shù)字較停牌前相比有十個(gè)跌停，但是經(jīng)早報(bào)記者計(jì)算，酒鬼酒即使跌倒16.59元/股也有26倍的靜態(tài)PE，以及16倍的動(dòng)態(tài)PE，估值跟貴州茅臺(tái)差不多。

五糧液、茅臺(tái)齊遭賣空

雖然自19日開始停牌，酒鬼酒暫時(shí)逃過賣空，但由于該添加現(xiàn)象普遍存在于各品牌白酒中，仍在交易的幾只白酒股成了倒霉鬼。

從16日至昨日收盤，五糧液等白酒股的跌幅都超過了一個(gè)跌停板，五糧液連日跌幅為14.45%，古井貢酒跌幅11.78%，洋河股份跌幅11.69%，瀘州老窖下跌10.78%；惟有貴州茅臺(tái)比較堅(jiān)挺，連日跌幅為4.38%。

對(duì)于白酒股的大手筆賣空同樣出現(xiàn)在兩融市場(chǎng)上。

雖然酒鬼酒不是融券的標(biāo)的股，但是五糧液和貴州茅臺(tái)卻可以作為可融券出借給賣空者，在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行拋售。

滬深兩市的公開數(shù)據(jù)顯示，從11月16日至21日的四個(gè)交易日中，五糧液的融券賣出總股份數(shù)就達(dá)到了564.35萬股，截至21日收盤，五糧液融券余量達(dá)到132.2萬股；在此之前，五糧液每日的融券賣出量很少超過50萬股。雖然賣出量不及五糧液，但從16日開始，貴州茅臺(tái)的每日融券賣出量也出現(xiàn)了明顯上升，4個(gè)交易日的融券賣出總量未53.27萬股，此前每個(gè)交易日的賣出量很少超過5萬股；截至21日收盤，貴州茅臺(tái)的融券余量仍有44.65萬股。

假設(shè)在11月16日當(dāng)天融券賣出的116.533萬股五糧液，平均成交價(jià)格為當(dāng)日均價(jià)31元/股；到昨天，以27.55元/股的均價(jià)在買入償還，那么就可以獲得400萬元的收益(不計(jì)算融券費(fèi)率)。而這僅僅是根據(jù)公開數(shù)據(jù)算得的收益。因融券可在一日之內(nèi)實(shí)現(xiàn)無數(shù)次的“T+0”交易，若一只股票因黑天鵝事件，將導(dǎo)致必然的趨勢(shì)性下跌，那么做空者所獲得的收益將翻倍計(jì)算。而這也是在做空機(jī)制出現(xiàn)于A股市場(chǎng)后，市場(chǎng)上頻頻出現(xiàn)“黑天鵝事事件的誘因之一。

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