2012年12月05日 07:32
來源：上海證券報 作者：鄒靚

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火爆一時的藝術(shù)品信托在2012年即將暗淡收場，上半年藝術(shù)品市場案件頻發(fā)，使得“理財大戶”信托產(chǎn)品不得不夾起尾巴做人。在主力不支的情況下，因塑化劑風(fēng)波墻倒眾人推的白酒投資也不免殃及相關(guān)理財產(chǎn)品。另類投資理財產(chǎn)品正在遭遇腹背受敵。

或許另類投資本就是一個不斷追逐和尋求熱點的投資手法，走過藝術(shù)品、酒類的三十年河?xùn)|，自然會出現(xiàn)下一個三十年河西。年初，農(nóng)業(yè)銀行聯(lián)手天津信托推出的陀飛輪手表理財產(chǎn)品賺足了眼球。近日，工商銀行又與金字火腿聯(lián)合推出了一款火腿收益權(quán)理財產(chǎn)品，引來業(yè)界一片熱議。不論另類投資理財產(chǎn)品的平民化路線是否能夠迅速擴散，但至少可以肯定一點：另類投資已不再是少數(shù)人的專利。

另類理財主力遭遇滑鐵盧

從2007年民生銀行推出第一款藝術(shù)品投資計劃理財產(chǎn)品開始，另類投資就進入了投資人的視野。5年里，另類投資從以名畫為主的藝術(shù)品投資，擴展到白酒、紅酒、鉆石、普洱茶、古董陶瓷、二氧化碳排放權(quán)、水資源指數(shù)等諸多普通投資人無法輕易鑒別的領(lǐng)域。2012年，作為另類投資主力的藝術(shù)品、酒類市場頻爆黑天鵝事件，不僅引起了監(jiān)管部門的重視，理財產(chǎn)品發(fā)行機構(gòu)也隨之放緩了產(chǎn)品發(fā)行速度。

以藝術(shù)品信托為例，根據(jù)用益信托的不完全統(tǒng)計，今年三季度僅有2家信托公司參與發(fā)行3款藝術(shù)品信托產(chǎn)品，融資規(guī)模僅為1.62億元，與今年二季度相比減少4款，發(fā)行規(guī)模環(huán)比下降74.31%。四季度更是無一例藝術(shù)品信托產(chǎn)品發(fā)行。

近期，酒鬼酒被爆塑化劑超標260%引發(fā)資本市場連鎖反應(yīng)，酒類股票連續(xù)下挫，投資酒類的相關(guān)理財產(chǎn)品雖未受直接影響，但投資者情緒亦明顯收緊，對實現(xiàn)收益的選擇明顯偏向了以現(xiàn)金形式實現(xiàn)理財本金和收益清算而非獲得實物收益。多家銀行、信托機構(gòu)均表示，近期無酒類相關(guān)理財產(chǎn)品發(fā)行計劃。

特色消費獨辟蹊徑

另類投資主力受挫，市場低迷不言而喻。從以往發(fā)行的藝術(shù)品、酒類理財產(chǎn)品來看，此類產(chǎn)品投資期限相對較長，投資收益多在4%-10%之間，并沒有絕對優(yōu)勢。從投資者需求來看，藝術(shù)品理財產(chǎn)品和酒類理財產(chǎn)品一直都不是主流，只是基于投資人個人喜好作為一種資產(chǎn)配置。

與傳統(tǒng)理財產(chǎn)品不同，如酒類、茶類理財產(chǎn)品在實現(xiàn)收益的方式上往往帶有期權(quán)的性質(zhì)，可選到期獲取實物收益或是以現(xiàn)金形式實現(xiàn)理財本金和收益清算，較為靈活。但另類投資產(chǎn)品仍屬小眾，投資另類理財產(chǎn)品專業(yè)性強。

在經(jīng)歷了雅盈堂事件、酒鬼酒事件之后，無論是銀行還是信托機構(gòu)，都不得不對另類投資另作思考。另類投資理財產(chǎn)品從專業(yè)投資一步步走下神壇，選擇大眾消費領(lǐng)域作為新辟投資領(lǐng)域，是其平民化路線的開始。雖然每一次創(chuàng)新都引發(fā)爭議，但不可否認的是，另類投資引領(lǐng)著財富管理的全新視角，也是財富管理機構(gòu)堅持以創(chuàng)新推進主動管理的精髓所在。

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