2012年12月17日 05:35
來源：證券時報 作者：徐婧婧 胡學(xué)文

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為落實退市配套制度，平穩(wěn)推進(jìn)退市制度改革，滬深交易所昨日正式發(fā)布了退市整理期業(yè)務(wù)實施細(xì)則、退市公司重新上市實施辦法，上交所還同時發(fā)布了《風(fēng)險警示板股票交易暫行辦法》、《退市公司股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股份轉(zhuǎn)讓暫行辦法》。除《風(fēng)險警示板股票交易暫行辦法》自明年1月1日起實施外，其他業(yè)務(wù)規(guī)則均自發(fā)布之日起實施。

上交所稱，風(fēng)險警示板相關(guān)股票在交易安排、市場監(jiān)控措施、投資者適當(dāng)性管理、行情顯示及交易信息公開等方面與其他股票有所區(qū)別，投資者需對此予以特別注意。進(jìn)入風(fēng)險警示板交易的股票將包括ST公司、*ST公司以及進(jìn)入退市整理期公司的股票。

針對原征求意見稿中擬對風(fēng)險警示股票作出的不對稱漲跌幅限制(漲幅限制為1%，跌幅為5%)，上交所表示，從尊重市場多年來形成的交易習(xí)慣、方便投資者交易角度考慮，仍維持原有的5%漲跌幅限制。

交易安排方面，一是風(fēng)險警示股票和退市整理股票投資者只能使用限價委托，而不能使用市價委托；二是風(fēng)險警示股票漲跌幅限制設(shè)置為5%，退市整理股票為10%。

市場監(jiān)控措施方面，一是風(fēng)險警示股票增加了一種交易異常波動情形：當(dāng)日換手率達(dá)到30%即屬于異常波動，上交所可對其實施盤中停牌，直至當(dāng)日收盤前5分鐘；二是單一賬戶當(dāng)日累計買入單只風(fēng)險警示股票不得超過50萬股。

深交所退市整理期特別規(guī)定也對該期間的股票交易、信息披露和其他事項做了要求。

重新上市制度也是本次退市制度的重要組成部分，是疏通退市渠道、形成公司“能上能下”良性循環(huán)的重要途徑。深交所特別指出，股票已終止上市的公司通過改善經(jīng)營、資產(chǎn)重組等方式，消除終止上市情形且重新達(dá)到深交所規(guī)定的上市條件的，可以向深交所申請重新上市。重新上市的申請由深交所上市委員會審核，不需要經(jīng)過IPO程序。

重新上市實施辦法征求意見稿發(fā)布后，一些市場人士擔(dān)心未來借殼上市的規(guī)則不統(tǒng)一，會使公司借殼門檻更低。對此，兩交易所均稱，對上市公司退市后包括借殼上市在內(nèi)的并購重組事項，證監(jiān)會相關(guān)部門將按照對非上市公眾公司的相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，對其進(jìn)行有效規(guī)范，使退市公司并購重組的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與上市公司基本一致，不會形成借殼上市的雙重標(biāo)準(zhǔn)。

上交所為退市公司股份還提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)，上市公司股票被終止上市后，公司可以選擇將其股份轉(zhuǎn)入上交所設(shè)立的退市公司股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。該轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)每周一至周五提供股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)，同時對股份轉(zhuǎn)讓作了具體限制：一是每天只提供一次集合競價，不提供連續(xù)競價；二是漲跌幅限制為5%；三是只能使用限價委托。

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