四類ST公司摘帽預(yù)期強(qiáng)烈有望率先撤出風(fēng)險警示板

2013年01月08日 03:31
來源：上海證券報(bào) 作者：徐銳

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上市公司2012年年報(bào)披露大幕行將拉開，在一批暫停上市公司去年末率先被交易所裁定“生死”之后，其余ST公司的未來命運(yùn)走向隨之成為市場關(guān)注焦點(diǎn)。經(jīng)記者分析、梳理后發(fā)現(xiàn)，滬市“ST大軍”中有四類公司存在一定的“摘帽”預(yù)期，有望在年報(bào)發(fā)布后快速脫離風(fēng)險警示板“陣營”

恢復(fù)上市類：

ST航投、ST博通

在滬市ST公司中，ST航投的“摘帽”預(yù)期無疑最為強(qiáng)烈。具體來看，公司在完成重大資產(chǎn)重組后，于去年8月30日恢復(fù)上市，成為一家以金融及股權(quán)投資業(yè)務(wù)為主營的金融類上市公司，盈利能力大幅改善，2012年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤5.27億元，全年業(yè)績增長幾成定局。但依照上交所上市規(guī)則，暫停上市公司恢復(fù)上市后，公司尚未發(fā)布首份年度報(bào)告的，仍將被實(shí)施其他風(fēng)險警示?？梢?，公司現(xiàn)已處在“被動等待摘帽”的階段。

或是由于“摘帽”心切的緣故，ST航投已初步確定在2月1日發(fā)布2012年年報(bào)。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上市公司在年報(bào)發(fā)布后提交“撤銷其他風(fēng)險警示申請”后提交易所將在收到申請后的五個交易日內(nèi)根據(jù)實(shí)際情況作出審核決定。

與ST航投類似，ST澄海、ST博通也是在去年7月攜手重返資本市場的，盡管這兩家公司前期未實(shí)施資產(chǎn)重組，但現(xiàn)有主業(yè)已基本實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定運(yùn)營，加之各自大股東均對上市公司2012年業(yè)績給出了明確的利潤承諾，故兩公司今年“摘帽”的可能性亦較大。

重組完成類：

ST宏發(fā)、ST寶龍

相較于恢復(fù)上市類公司，ST宏發(fā)、ST寶龍等一批公司的“摘帽”時機(jī)也日漸成熟，其“底氣”則源于重大資產(chǎn)重組的完成。

以ST宏發(fā)為例，公司2008年、2009年連續(xù)兩年虧損后戴上了“*ST”的帽子，此后雖在2010年實(shí)現(xiàn)了盈利，但因扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤仍為負(fù)值，依照原有規(guī)則，公司在2011年12月退市風(fēng)險警示撤銷的同時被實(shí)施其他特別處理(即ST)。不過，就在2012年7月，公司通過資產(chǎn)置換、增發(fā)購買廈門宏發(fā)75.01%股權(quán)一事終獲證監(jiān)會核準(zhǔn)，并于去年10月順利完成了資產(chǎn)交割，ST宏發(fā)由此獲得了穩(wěn)定的利潤來源。數(shù)據(jù)顯示，廈門宏發(fā)2011年及2012年前11個月分別實(shí)現(xiàn)凈利潤30321.21萬元、31174.83萬元。

此外，ST寶龍也于去年12月末“掐點(diǎn)”完成了資產(chǎn)重組，隨著赤峰吉隆礦業(yè)100%股權(quán)正式注入，ST寶龍的經(jīng)營業(yè)績也由此“改頭換面”——根據(jù)新任控股股東所出具承諾，吉隆礦業(yè)2012年凈利潤將不低于2.32億元。

與之類似，陽煤化工借殼\*ST東碳一事也已基本完成。

根據(jù)上交所上市規(guī)則，該類已完成資產(chǎn)重組、擬購資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)盈利且經(jīng)注會審核后顯示重組后經(jīng)營業(yè)績明顯改善的ST、*ST公司，均可以向交易所申請“摘帽”

非主業(yè)扭虧類：

\*ST南紡、\*ST嘉陵

過往案例顯示，上市公司被實(shí)施“ST”大多是業(yè)績連連虧損所致，在此背景下即便公司實(shí)現(xiàn)扭虧，但若扣非后凈利潤仍為負(fù)值，仍不可“摘帽”。與此相比，新版上市規(guī)則乃是從凈利潤、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入、審計(jì)意見等多角度對ST公司“摘帽”與否進(jìn)行全面審核考量，但由于其中的業(yè)績考核指標(biāo)并未強(qiáng)調(diào)是“扣非后凈利潤仍為這使得一些通過資產(chǎn)處置、財(cái)政補(bǔ)貼等方式扭虧的公司“摘帽”成為可能。

*ST南紡去年1至9月凈利潤尚虧損7853萬元，不過就在本月初公司卻發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計(jì)2012年度實(shí)現(xiàn)凈利潤約500萬元至2000萬元，原因在于公司去年加大投資管理和資產(chǎn)處置力度，獲得較大的投資收益。

*ST南紡相關(guān)人士對記者表示，公司業(yè)績扭虧的確是憑借非經(jīng)常性損益，如“終止東湖花園住宅小區(qū)開發(fā)項(xiàng)目”以及出售房產(chǎn)均為公司帶來了一定的投資收益。

記者注意到，*ST南紡2010年、2011年已連續(xù)兩年虧損，若2012年再度虧損便將被暫停上市。如今，憑借著非經(jīng)常性損益實(shí)現(xiàn)業(yè)績扭虧，公司不僅避免了暫停上市風(fēng)險，甚至還可借此“摘星脫帽”(凈資產(chǎn)、營收等指標(biāo)均符合“摘帽”條件)。公司上述人士也指出，如果2012年年報(bào)最終扭虧為盈，公司將在年報(bào)發(fā)布后盡快申請撤銷“退市風(fēng)險警示”的特別處理。

*ST嘉陵同樣如此。在前三季虧損1.12億元的重壓下，公司去年四季度以來明顯加快了資產(chǎn)處置速度，以期年內(nèi)實(shí)現(xiàn)業(yè)績扭虧?！肮?012年能否扭虧為盈尚在統(tǒng)計(jì)之中，但如果實(shí)現(xiàn)盈利，公司即可根據(jù)上市規(guī)則申請‘摘帽’。”*ST嘉陵相關(guān)人士對此稱。

定增“輸血”類：

ST廈華、ST金化

除凈利潤指標(biāo)外，對于此前虧損嚴(yán)重、凈資產(chǎn)已為負(fù)值的部分ST公司而言，新版上市規(guī)則中新增的凈資產(chǎn)指標(biāo)同樣頗具“殺傷力”。為此，相關(guān)公司遂通過定增募資的方式力求凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)正，以盡快甩掉“ST公的帽子。

如ST廈華，公司近年來經(jīng)營業(yè)績已實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定盈利，但凈資產(chǎn)指標(biāo)卻一直處于負(fù)值。在此背景下，公司遂于2011年11月啟動定向增發(fā)，最終如愿募資9.6億元，困擾公司多年的“負(fù)資產(chǎn)運(yùn)行”問題也由此徹底解決，“摘帽”可期。

同樣，ST金化去年9月通過向控股股東冀中能源增發(fā)如愿募資16億元，公司所有者權(quán)益遂由去年6月末的-5.67億元增至三季度末的9.86億元。加之公司去年末還收到了10300萬元的政府財(cái)政預(yù)算支出資金(可全部轉(zhuǎn)為凈利潤)，2012年業(yè)績扭虧已成定局。“公司目前生產(chǎn)經(jīng)營也一切正常，凈利潤)凈資產(chǎn)等指標(biāo)也均達(dá)到了規(guī)定條件，但能否‘摘帽’還要看最終的年報(bào)披露結(jié)果?！盨T金化相關(guān)人士謹(jǐn)慎表示。

根據(jù)年報(bào)預(yù)約披露時間安排，ST金化將于本月25日披露2012年年報(bào)。

滬市ST股票財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)一覽

單位：萬元

證券代碼	證券簡稱	2012年前三季度歸屬母公司股東的凈利潤	2012年前三季度歸屬母公司股東的權(quán)益	2012年前三季度營業(yè)收入	2012年報(bào)定期報(bào)告預(yù)計(jì)披露日期
600076.SH	*ST華光	-1,593.9157	3,362.8232	484.0100	2013-03-02
600083.SH	ST博信	-399.5630	2,540.1164	609.4591	2013-01-26
600087.SH	*ST長油	-94,061.1037	406,470.6647	454,729.8233	2013-03-09
600091.SH	ST明科	-3,988.4747	52,375.8354	1,229.8049	2013-04-27
600155.SH	*ST寶碩	-8,643.8184	-56,111.3577	37,094.2089	2013-04-27
600234.SH	ST天龍	-2,663.1051	-13,447.4379	2,209.5131	2013-04-26
600250.SH	*ST南紡	-7,853.0998	20,335.9053	321,801.7060	2013-02-08
600265.SH	ST景谷	-7,302.3352	7,593.0286	9,460.2086	2013-04-13
600338.SH	*ST珠峰	-3,964.3714	-11,296.5377	72,821.8032	2013-02-26
600359.SH	*ST新農(nóng)	-3,008.2880	30,211.3547	65,140.8912	2013-04-02
600385.SH	*ST金泰	-756.5797	-25,841.9708	308.3022	2013-04-26
600392.SH	*ST天成	-14,349.3610	7,691.3789	28,930.9242	2013-04-27
600421.SH	*ST國藥	-236.4840	-17,077.9643	2,238.3103	2013-02-05
600455.SH	ST博通	1,381.7722	11,204.4949	21,754.2027	2013-03-23
600462.SH	*ST石峴	-3,257.5938	-86,031.4895	23,764.7754	2013-03-29
600539.SH	ST獅頭	1,032.5745	61,178.1294	23,733.2189	2013-04-19
600556.SH	*ST北生	-89.3279	-4,207.7050	2013-04-27
600579.SH	*ST黃海	-30,180.1744	-64,945.6280	38,589.1019	2013-04-26
600603.SH	*ST興業(yè)	-579.5206	-30,242.7422	82.5243	2013-04-27
600608.SH	ST滬科	-3,847.2605	-9,645.0275	16,413.8121	2013-02-05
600617.SH	ST聯(lián)華	234.0076	-5,742.6135	2013-04-20
600634.SH	ST澄海	112.2575	14,359.1883	3,131.4758	2013-04-25
600656.SH	ST博元	402.4830	5,015.2161	11,566.8730	2013-02-05
600671.SH	ST天目	-2,994.4316	13,806.9792	16,642.0007	2013-03-26
600678.SH	*ST金頂	2,731.7595	-67,864.2514	111.3986	2013-01-29
600681.SH	ST萬鴻	194.6310	1,934.8571	3,200.5299	2013-01-25
600691.SH	*ST東碳	-4,766.5429	-22,254.3424	2,267.2860	2013-03-28
600698.SH	*ST輕騎	3,713.4399	59,817.5946	71,288.4534	2013-04-12
600705.SH	ST航投	52,663.1575	509,902.5933	108,076.0020	2013-02-01
600722.SH	ST金化	-4,592.0453	98,594.9274	106,089.7254	2013-01-25
600733.SH	S*ST前鋒	-806.1560	20,817.9968	138.6600	2013-03-29
600751.SH	SST天海	-2,032.9359	-57,190.0677	8,827.8959	2013-03-06
600766.SH	*ST園城	4,149.4619	224.3052	10,168.3450	2013-02-01
600769.SH	ST祥龍	-26,827.4866	-3,290.7455	27,237.0941	2013-04-23
600771.SH	ST東盛	-6,949.2412	-74,431.4126	20,100.5034	2013-03-19
600793.SH	ST宜紙	92.2430	-2,955.5031	272.1940	2013-03-29
600817.SH	*ST宏盛	-152.8894	-164,491.2980	1,380.4904	2013-02-28
600870.SH	ST廈華	578.1417	-85,834.2421	238,858.4415	2013-03-26
600877.SH	*ST嘉陵	-11,180.3047	30,116.7444	151,795.6079	2013-04-27
600885.SH	ST宏發(fā)	4,643.2962	977.2300	10,346.7587	2013-02-20
600892.SH	ST寶誠	538.1953	-3,418.6575	44,686.1866	2013-03-15
600988.SH	ST寶龍	296.9747	-3,517.6072	4,099.9699	2013-02-08
900913.SH	ST聯(lián)華B	234.0076	-5,742.6135	2013-04-20
900938.SH	ST天海B	-2,032.9359	-57,190.0677	8,827.8959	2013-03-06
900939.SH	ST匯麗B	388.0268	5,521.9212	774.6031	2013-03-15
900946.SH	*ST輕騎B	3,713.4399	59,817.5946	71,288.4534	2013-04-12