中金高管陷內(nèi)幕交易：擔(dān)心太太在家無聊給她找點事做

2013年01月21日 13:32
來源：證券市場周刊作者：秦穎

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原中金公司投行部副總鄒炎陷粵高速內(nèi)幕交易案，公訴機關(guān)請求法院判5至10年有期徒刑。

“我以前做事不管成功還是失敗，從來不后悔！但這次是真的感到深深的后悔！” 原中國國際金融有限公司(下稱“中金公司”)投資銀行部副總經(jīng)理鄒炎在法庭上如是說。

對于一個年薪上百萬元的投行精英來說，財富給予了他足夠的自信資本。鄒炎曾經(jīng)深入研究內(nèi)幕交易，最終自己成為內(nèi)幕交易案的主角，站在法庭上接受司法的審判。

2012年8月11日，鄒炎因為涉嫌內(nèi)幕交易被刑事拘留，同年8月28日被執(zhí)行逮捕。

2013年1月16日，鄒炎因涉嫌內(nèi)幕交易而在上海市第一中級人民法院接受公開審訊。起訴書顯示，2011年1月24日至3月10日期間，鄒炎通過妻子張玲(音)操作他人賬戶，共計買入粵高速A(000429.SZ)股票873000股，累計成交人民幣3992824元。

據(jù)了解，2012年5月30日，股票全部賣出，共計虧損人民幣181405.95元。公訴機關(guān)認(rèn)為，鄒炎案發(fā)在2012年8月，應(yīng)當(dāng)依據(jù)2012年6月1日起執(zhí)行的內(nèi)幕交易司法解釋，判處鄒炎5年以上，10年以下有期徒刑。不過，庭審中，鄒炎的律師為其申請了執(zhí)行簡易程序，這就意味著，法院會在做出有罪判決的前提下酌情從輕處罰。

夫唱婦隨的內(nèi)幕交易

據(jù)鄒炎的陳述，自己之所以涉嫌內(nèi)幕交易，跟妻子有關(guān)系。

資料顯示，鄒家在上海市內(nèi)環(huán)一繁華地段擁有一套疊加別墅，價值超千萬。而鄒炎本身的工作，也給家庭帶來了豐厚的物質(zhì)保障。但同是大學(xué)畢業(yè)的妻子，則因為身體不佳的原因，于2009年開始休息在家做著全職太太。

“但我擔(dān)心太太在家無聊，想給她找點事做?！编u炎說。

2011年1月，恰逢中金公司在三亞召開投資論壇。1月21日，同在中金公司投行部專做項目的一位副總經(jīng)理找到鄒炎，告知他粵高速A馬上要重組了，希望鄒炎可以安排其他三位同事進(jìn)這個項目組，將工作重點轉(zhuǎn)至該項目。

事實上，鄒炎在中金公司的具體崗位是投資銀行部大客戶組人員調(diào)配人。公司為100多個大客戶服務(wù)的項目人員，每段時間都要將自己的工作時間和計劃填一張表格交至鄒炎處，由鄒炎統(tǒng)一調(diào)配安排他們的工作。

“自此我獲知粵高速A可能重組的信息?！编u炎稱。事實上，鄒炎的工作性質(zhì)決定了他不可能知道更多的“內(nèi)幕”，但卻能了解諸多“擦邊”的內(nèi)幕消息。21日是個周五，在接下來的周末，鄒炎回家將消息告訴了妻子。

張玲雖然是大學(xué)本科畢業(yè)，但學(xué)的是語言類專業(yè)，對證券投資類信息并不了解。據(jù)她供訴：早在2010年12月底，鄒炎就讓其關(guān)注粵高速A，因為這家公司一直是中金公司的客戶。直到2011年1月，鄒炎在三亞開完會回家后，告知了她前述消息。張玲依據(jù)鄒炎的提示，在1月24日周一開盤后，即將賬戶中原有股票全數(shù)拋出，開始大量下單買入粵高速A。

其實，張玲買賣股票的賬戶并非是其本人或者鄒炎的，而是鄒炎的小舅媽倪新文(音)的賬戶。早在2010年的11月，張玲就曾陪同倪新文一同去海通證券上海宣化路營業(yè)廳辦理證券賬戶資料，自此之后該賬戶一直由鄒炎夫婦操作。

至24日晚上，鄒炎又接到粵高速A項目的負(fù)責(zé)人的電話。該人士稱，廣交集團馬上要啟動粵高速A的重組項目，需要有人來分擔(dān)自己的工作。通過這次通電話，鄒炎更加確定了粵高速A資產(chǎn)重組的情況。

但令鄒炎沒想到的是，妻子已經(jīng)買得“過頭”了。當(dāng)鄒炎獲知妻子用倪新文的賬戶買進(jìn)了77萬股粵高速A后，十分擔(dān)心?！班u炎說買了那么多是要出事情的，因為買了很多證監(jiān)會是會監(jiān)管到的，而買少一點證監(jiān)會不會發(fā)現(xiàn)。所以我根據(jù)鄒炎的要求開始賣出?！睆埩嵴f。

按照鄒炎的意思，張玲先拋出了近一半粵高速A，并將這筆錢轉(zhuǎn)至了自己父親張金龍(音)的賬戶上。原先計劃用這筆錢買房子，但后因未談妥，資金被再次轉(zhuǎn)讓張金龍的股票賬戶，繼續(xù)購買了粵高速A。

張玲和鄒炎商量認(rèn)為，在張金龍的賬戶中少買一點粵高速A，證監(jiān)會是不會查到的。因此又買入了大約10萬股的粵高速A。

資料顯示，2011年1月24日至3月10日期間，兩賬戶共計買入粵高速A 873000股，累計成交人民幣3992824元。

雖然最終并未獲利，但鄒炎和張玲夫唱婦隨股市淘金的做法似乎并非第一次。

據(jù)張玲供訴，其實在1月24日買入粵高速A之前，家里的股票賬戶主要買入的是上海機場(600009.SH)。而之所以賣出該股票也得益于丈夫的消息。在購入粵高速A之前，鄒炎曾告訴張玲，上海機場的領(lǐng)導(dǎo)可能要到市里匯報工作，怕股價會有波動，讓她陸續(xù)拋出上海機場。

而在之后買入粵高速A時，鄒炎也是跟張玲確認(rèn)了家里的上海機場拋得差不多的情況下，讓其購入粵高速A的。

值得注意的是，鄒炎雖然從未與上海機場方面有直接往來，但是在東方航空(600115.SH)吸收合并上海航空中，中金公司是該合并案的獨立財務(wù)顧問，而鄒炎又是該項目組中的一員。鄒炎在“東航系”的身份，可能便于獲知相關(guān)領(lǐng)域的一些信息。

當(dāng)然，鄒炎夫婦買入和賣出上海機場的時機，并非該股票“內(nèi)幕信息敏感期”，所以法律未予追究。

“內(nèi)幕專家”掉進(jìn)了陷阱

1978年出生于上海的鄒炎，在同齡人中是比較順利的。2004年從上海交通大學(xué)管理科學(xué)與工程專業(yè)研究生畢業(yè)后，即至中金公司工作。將近8年的時間一直在中金公司服務(wù)。

鄒炎在中金公司投行部擔(dān)任大客戶協(xié)調(diào)一年多的時間里，能掌握的資料、敏感的信息或許比一般投行人員都多。以重大資產(chǎn)重組為例，同時期鄒炎知道的項目就至少有五個：粵高速A的重組；攀鋼鋼釩(000629.SZ)的礦產(chǎn)資產(chǎn)注入；粵電力A(000539.SZ)的第二次資產(chǎn)重組；山東鋼鐵(600022.SH)第二次重組；還有一個是中國神華(601088.SH)的煤炭資產(chǎn)注入。

鄒炎為自己申辯說，購買粵高速A最主要的原因就是自己對“內(nèi)幕知情人”這個概念理解有偏差?！澳菚r候司法解釋還沒有出來，我就一直錯誤地以為內(nèi)幕知情是要清楚地知道具體方案，或者至少要知道停牌時間。而另外四個項目我或多或少都知道一些重組的方案之類的，但粵高速A這個項目無論是停牌時間和方案我都是不知道的。所以我當(dāng)時誤以為這不算內(nèi)幕知情。

此外，鄒炎的律師也表示，“粵高速A重組的消息在當(dāng)時的市場上基本是一個公開的信息?！痹缭?008年粵高速A就意圖重組，但一直未獲批準(zhǔn)。自此，市場上一直對該股票重組抱有期待。直到2010年11月，山東高速(600350.SH)審議通過了重組議案，資本市場開始對粵高速A的重組抱有期望。甚至在2010年12月30日，粵高速A在網(wǎng)上進(jìn)行的一次路演中，董事長也回應(yīng)投資者稱要考慮重啟增發(fā)。

種種“擦邊”信息和理解讓鄒炎有了僥幸心理。

事實上，鄒炎對內(nèi)幕交易跟市場操縱有著深入的研究。早在2005年，鄒炎曾和他人合作過一篇題為《內(nèi)幕交易與市場操縱的事件研究》的論文，發(fā)表在《當(dāng)代經(jīng)濟管理》2005年第5期上。當(dāng)時鄒炎已經(jīng)在中金公司投行部上班，論文非常詳細(xì)地論述了內(nèi)幕交易跟市場操縱的法律問題，并對內(nèi)幕交易的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了深入的實證研究。

“當(dāng)時證監(jiān)會來公司查攀鋼鋼釩的事情，所以我聽說以后比較擔(dān)心，回去后讓太太賣掉了一點?！睂τ趯?nèi)幕交易頗有研究的鄒炎來說，或許是這種“專家”的心理反而害了他。身為攀鋼鋼釩重組的知情人，鄒炎自然成為被調(diào)查的對象，其妻在粵高速A中的頻繁交易最終被證監(jiān)會盯上了。

當(dāng)天的庭審情況顯示，公訴人將采納2012年6月1日起施行的《關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》(下稱《解釋》)中的相關(guān)規(guī)定，對鄒炎處以有期徒刑5至10年的量刑建議。

鄒炎以自己可以給社會做出比較大的貢獻(xiàn)為由向法庭求得輕判機會。

據(jù)悉，自2011年12月證監(jiān)會對其中金公司調(diào)查，鄒炎就遞交了辭呈。在休滿三個月假期后，他于2012年4月底加入了一家央企新組建的股權(quán)私募基金，擔(dān)任執(zhí)行總經(jīng)理。從4月底至8月初，共計為這家央企完成了8.2億元投資。

中金頻發(fā)內(nèi)幕交易案

鄒炎之所以抱有僥幸心理，跟以往的內(nèi)幕交易案處罰力度不大有關(guān)系。

“2011年年底證監(jiān)會來查的時候，那時候正好有個岳遠(yuǎn)斌內(nèi)幕交易三愛富(600636.SH)股票的事被證監(jiān)會在網(wǎng)上通報行政處罰了。我認(rèn)為自己的事跟這個差不多，所以想最差不過是接受行政處罰?！编u炎稱。

據(jù)悉，證監(jiān)會公布的處罰中，華鑫證券投行部高級副總裁岳遠(yuǎn)斌因在國泰君安工作期間，利用從國泰君安前同事馬獻(xiàn)宇處獲取的三愛富重組內(nèi)幕信息，違規(guī)買賣股票、涉嫌內(nèi)幕交易，被處以5年市場禁入和20萬元罰款。岳遠(yuǎn)斌的交易金額約400萬元。

“其實，之前的很多類似案件、惡劣性遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過鄒炎案的案件，處罰都不算重。像上海的第一例‘老鼠倉’案件，許春茂的案件，成交額達(dá)9500萬余元，結(jié)果是判三緩三；同樣在一中院判決的李旭利案，成交額在5200多萬元，獲利1070余萬元，結(jié)果是四年有期徒刑；西南證券的季敏波，成交額累計5460余萬元，也是獲利了，并且審判時間同樣是在《解釋》出臺后的2012年10月23日，但結(jié)果仍然是判三緩三?！编u炎的代理律師陶武平說。

法官會如何考量呢？

本案的公訴人堅持認(rèn)為，本案是屬于成交金額超過了本罪情節(jié)中特別嚴(yán)重的250萬元標(biāo)準(zhǔn)，故應(yīng)以“犯內(nèi)幕交易且情節(jié)特別嚴(yán)重的可判處5年以上10年以下有期徒刑”予以追究。

巧合的是，在2013年1月10日，北京市第二中級人民法院也通報了中金公司資產(chǎn)管理部投資經(jīng)理楊丙卿，因涉嫌利用未公開信息從事證券交易被提起公訴一案。

公訴機關(guān)指控顯示，2009年至2011年6月間，楊丙卿擔(dān)任中金公司資產(chǎn)管理部投資經(jīng)理，在負(fù)責(zé)管理四個銀行共五個企業(yè)年金理財賬戶的投資期間，利用其因職務(wù)便利掌握的其中一公司年金賬戶組擬投資深天馬A(00050.SZ)、廣州浪奇(000523.SZ)等股票信息，以“陳笑蕊”名義開立并實際控制個人證券賬戶，違反規(guī)定多次指令邢某、向某二人為其操作或自己親自操作進(jìn)行股票交易，非法獲利200余萬元。

一個定性的是內(nèi)幕交易，一個定性的是利用未公開信息，兩者不同的是，針對前者出臺了明確的司法解釋，而針對后者尚未出相關(guān)司法解釋。

“兩者不同之處在于內(nèi)幕信息指的是信息是比較核心的，和利用未公開信息是有明確區(qū)分?！惫V人稱。

如果法院采納上述指控，鄒炎或成為《解釋》出臺后因內(nèi)幕交易獲“最重”刑罰第一人，這對內(nèi)幕交易案的審理進(jìn)程、整個金融行業(yè)職業(yè)規(guī)范來說，都將是一次震動。