2013年01月24日 07:09
來源：中國證券報 作者：黃淑慧

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近日股指波動加大，如何從市場數(shù)據(jù)中觀測多空博弈動向，華泰柏瑞基金相關(guān)人士建議，可以根據(jù)華泰柏瑞滬深300ETF的每日數(shù)據(jù)進(jìn)行判斷。

首先，看融資融券指標(biāo)。融資融券把多空雙方的倚天屠龍之戰(zhàn)擺上了高清大屏幕。滬深交易所每日會公布兩融標(biāo)的的相關(guān)指標(biāo)，直接反映市場看多或看空該證券標(biāo)的的意愿。而華泰柏瑞滬深300ETF已成為各路資金聚焦的主要戰(zhàn)場。數(shù)據(jù)顯示，1月21日華泰柏瑞滬深300ETF融資融券余額為27.57億元，在所有融資融券標(biāo)的中排名第三，在所有ETF中排名第一。投資者也可以根據(jù)實戰(zhàn)經(jīng)驗制作自己的增強(qiáng)版指標(biāo)，比如，方正證券就在融資融券報告中將“(融資買入額-融資償還額)/(融資買入額+融資償還額)”歸為“看多系數(shù)”

其次，可以觀察滬深300ETF的折溢價。簡單來說，出現(xiàn)溢價時，表明市場買方意愿強(qiáng)烈，反之亦然。華泰柏瑞滬深300ETF的折溢價之所以具有指標(biāo)功能，一是因為T+0的機(jī)制保證了一二級市場套利的及時有效，二是因為其二級市場交投活躍。數(shù)據(jù)顯示，截至1月16日，華泰柏瑞上市以來日均成交額達(dá)7.27億元，最近一月更是突破12億元。

最后，可以通過期現(xiàn)市場之前的關(guān)聯(lián)性尋找靈感。比如，16日期指各月合約的跌幅顯著大于現(xiàn)貨300股指的跌幅，即月期指呈現(xiàn)貼水，這種情況暗示，17日大盤有點不樂觀。果然，17日市場出現(xiàn)了一定調(diào)整。(黃淑慧)

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