2013年02月18日 07:37
來源：證券日報

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股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)明確個人投資者高門檻進入

對申請掛牌企業(yè)不設(shè)財務(wù)指標，對兩網(wǎng)公司、滬深證券交易所退市公司設(shè)置單獨交易板塊

-本報記者 侯捷寧

全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責任公司日前發(fā)布實施了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則(試行)》(簡稱“業(yè)務(wù)規(guī)則()和相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)定、指引和細則，以及在原代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的STAQ、NET系統(tǒng)公司(簡稱“兩網(wǎng)公司”)及交易所市場退市公司相關(guān)制度過渡安排等一系列規(guī)則文件，這意味這全國場外市場的業(yè)務(wù)規(guī)則體系框架已基本形成，為全國場外市場建設(shè)從區(qū)域性試點轉(zhuǎn)為面向全國的規(guī)范運行奠定法律基礎(chǔ)。

據(jù)了解，業(yè)務(wù)規(guī)則實施后，市場運作平臺將由證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)換為全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(簡稱“全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”)，市場自律管理主體將由中國證券業(yè)協(xié)會轉(zhuǎn)換為全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責任公司，市場運行適用的規(guī)則將從中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布的規(guī)定轉(zhuǎn)換為全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司發(fā)布的《業(yè)務(wù)規(guī)則實及相關(guān)細則、指引等。

根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)實行主辦券商制度和投資者適當性管理制度。主辦券商應(yīng)當對所推薦的掛牌公司履行持續(xù)督導義務(wù)，而投資者應(yīng)當具備一定的證券投資經(jīng)驗和相應(yīng)的風險識別和承擔能力，知悉相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，自行承擔投資風險。

根據(jù)配套發(fā)布的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當性管理細則(試行)》規(guī)定，注冊資本500萬元人民幣以上的法人機構(gòu)以及實繳出資總額500萬元人民幣以上的合伙企業(yè)，可參與其中，集合信托計劃、證券投資基金、銀行理財產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)管理計劃，以及由金融機構(gòu)或者相關(guān)監(jiān)管部門認可的其他機構(gòu)管理的金融產(chǎn)品或資產(chǎn)也可參與。

對于自然人投資者，則要求投資者本人名下前一交易日日終證券類資產(chǎn)市值300萬元人民幣以上，并具有兩年以上證券投資經(jīng)驗，或具有會計、金融、投資者財經(jīng)等相關(guān)專業(yè)背景或培訓經(jīng)歷。而發(fā)布前已經(jīng)開通掛牌公司股票轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的機構(gòu)投資者和自然人投資者原交易權(quán)限不變，但應(yīng)當按有關(guān)要求與主辦券商重新簽署證券買賣委托代理協(xié)議和特別風險揭示書。

在股票轉(zhuǎn)讓方式上，業(yè)務(wù)規(guī)則明確可以采取協(xié)議方式、做市方式、競價方式或其他中國證監(jiān)會批準的轉(zhuǎn)讓方式。掛牌股票采取做市轉(zhuǎn)讓方式的，須有2家以上從事做市業(yè)務(wù)的主辦券商為其提供做市報價服務(wù)。同時，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)對股票轉(zhuǎn)讓不設(shè)漲跌幅限制。投資者買賣掛牌公司股票，應(yīng)當開立證券賬戶和資金賬戶，并與主辦券商簽訂證券買賣委托代理協(xié)議。買賣掛牌公司股票，申報數(shù)量應(yīng)當為1000股或其整數(shù)倍。為了加強對股票轉(zhuǎn)讓中出現(xiàn)的異常轉(zhuǎn)讓行為進行重點監(jiān)控，業(yè)務(wù)規(guī)則明確可全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司可以視情況采取盤中臨時停止股票轉(zhuǎn)讓等措施。

全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司終止公司股票掛牌主要有六種情形：中國證監(jiān)會核準其首次公開發(fā)行股票申請，或證券交易所同意其股票上市；終止掛牌申請獲得全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司同意；未在規(guī)定期限內(nèi)披露年度報告或者半年度報告的，自期滿之日起兩個月內(nèi)仍未披露年度報告或半年度報告；主辦券商與掛牌公司解除持續(xù)督導協(xié)議，掛牌公司未能在股票暫停轉(zhuǎn)讓之日起三個月內(nèi)與其他主辦券商簽署持續(xù)督導協(xié)議的；掛牌公司經(jīng)清算組或管理人清算并注銷公司登記的；全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司規(guī)定的其他情形。

此外，記者了解到，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)正式運行后，將設(shè)置單獨交易板塊，整體承接原證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌兩網(wǎng)公司、滬深證券交易所退市公司及今后新增退市公司的股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。暫沿用原交易結(jié)算和信息披露制度，有關(guān)交易結(jié)算和信息披露安排另行發(fā)布。

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