2013年02月23日 15:28
來源：鳳凰財經(jīng)

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鳳凰財經(jīng)訊 第十三屆亞布力中國企業(yè)家論壇于2013年2月22日—24日在黑龍江亞布力召開。23日，創(chuàng)想發(fā)源地：永不消停的對峙——資本家VS企業(yè)家分論壇舉行，眾多企業(yè)家和學(xué)者參與了討論。

亞商集團(tuán)的董事長陳琦偉在會上分享了創(chuàng)業(yè)過程中的教訓(xùn)：自主加工要有一個游戲規(guī)則。

陳琦偉稱中國的企業(yè)在公司治理的問題上缺乏理念，資本家這頭多承擔(dān)一點責(zé)任，要主動的跟創(chuàng)業(yè)家要溝通這個公司治理構(gòu)架的重要性，不光是溝通，而且要實質(zhì)性的幫他逐步建立起來。

陳琦偉還覺得游戲規(guī)則很重要一點，投資比例從來不投超過20%，堅守20%以下。

以下為文字實錄：

陳琦偉：給大家拋磚引玉。我想主要結(jié)合故事講，我會講兩個故事，同時我是會借著故事講一個主題，這個主題是什么呢？就是資本家跟創(chuàng)業(yè)家之間的關(guān)系，這個游戲規(guī)則是什么，從我們自己體會來看，我們亞商到現(xiàn)在為止，我們自己是創(chuàng)業(yè)企業(yè)，我們投了大概80來家，但是我們第一家投的企業(yè)就是失敗了，那是11年前，投了一家高科技的企業(yè)，做納米材料，得了國家的科技進(jìn)步獎，然后當(dāng)時的三個國家領(lǐng)導(dǎo)人都跟他合影，江、李、朱，合影都掛在辦公室里面，他本人是中科院院士，技術(shù)成分沒有任何的疑問，訂單全部都來了，這家公司當(dāng)時我們一看非常的沖動，非常有激情，就當(dāng)是投了他，因為他是院士科學(xué)家創(chuàng)業(yè)，自己在擴(kuò)大，因為訂單都來了，技術(shù)得到肯定了，擴(kuò)大生產(chǎn)，擴(kuò)大供應(yīng)的能力不夠，他需要錢，他自己沒有錢，所以我們投了他第一筆錢，因為他沒有錢，需要錢又有一定的數(shù)量，我們投進(jìn)去錢以后，當(dāng)時就占了他60%的股份，創(chuàng)業(yè)者是40%，結(jié)果運作了，運作以后馬上問題就出來了，出來是兩個原因，一個原因，是院士科研是很優(yōu)秀的，但是一碰到財務(wù)問題跟普通人就一樣了，他一看到這么多錢進(jìn)來了，而且他是主管的，他說了算，馬上決定一定要讓他老婆來管財，我們也遷就他，11年前很多游戲規(guī)則也不懂，就尊重他了，第二，在運作中間，他就突然意識到我華的每一塊錢都是100%是我的權(quán)利去花掉了，但是如果產(chǎn)生出利潤以后有60%是這一家投資機(jī)構(gòu)的，他法律的權(quán)利是40%，可以花錢的權(quán)利是100%，因此這樣的話他對費用的開支就非常在乎，非常樂意。

還有更重要一個問題，就是他掌握這么多權(quán)以后，我講的這個故事，給我們最大的教訓(xùn)，就是這種早期企業(yè)進(jìn)去以后，哪怕這么早期的企業(yè)應(yīng)該跟他談一個游戲規(guī)則，跟他談建立好的公司治理構(gòu)架。當(dāng)時沒有，他一用權(quán)，一花錢舒服了以后，跟他一起創(chuàng)業(yè)，我們還沒有來得及去反映，跟他一起創(chuàng)業(yè)的團(tuán)隊，那兩位就不干了，說這個成果得獎什么都是我們?nèi)齻€人一起做的一個小組，但是那個院士一看財權(quán)來了全部攬在了自己的手里，最后把實驗室的東西到規(guī)模化生產(chǎn)，這個質(zhì)量不能穩(wěn)定，這樣一下子最后企業(yè)就上不去了，就做了沒有成功。這是一個案例。

第二個案例，我們是在15年以后，大概在2004年的時候，投了一家企業(yè)，那家企業(yè)是做精細(xì)化工醫(yī)藥中間體的，成長非?？欤?dāng)時我們也是因為這個董事長創(chuàng)辦人跟我們關(guān)系很熟，跟我個人關(guān)系很熟，所以當(dāng)時他也很豪爽，他說你這樣吧，我們一起，你是第一家投資人進(jìn)來，你占40%，然后就做起來了，但是可以做券商進(jìn)來以后，其他投資機(jī)構(gòu)也想進(jìn)來，大家都跟他講一個道理，說你看看這家公司要是上市成功的話，亞商他掌握40%的股份他們可以翻多少倍，然后你看也就是60%吧，他就在過程中間，不不是這個董事長本人，然后他下面那個團(tuán)隊就產(chǎn)生想法了，他們在外面自己就做老鼠倉了，自己培育同樣的產(chǎn)品，供應(yīng)，就在外面做了。

那么這兩個案例，我想這么講，給我們一個大的教訓(xùn)，就是自主加工要有一個游戲規(guī)則，有幾點，第一，哪怕是再早期的企業(yè)，VC的階段，我們的體會就要跟他談故事治理構(gòu)架這個理念了，因為很多創(chuàng)業(yè)家他在一開始不會想到公司治理的問題，但是你這個理念就要跟他聊起來，特別是中國企業(yè)家在這上面比較欠缺，我們商業(yè)文化沒有按照規(guī)矩辦事，沒有這個理念的，他希望你進(jìn)來的時候，覺得這個資源他需要，需要資金，資金進(jìn)來以后，覺得做起來以后，我們可以一起分享，但是這個游戲規(guī)則到底怎么定，他們是缺乏這個理念，我覺得資本家這頭多承擔(dān)一點責(zé)任，要主動的跟創(chuàng)業(yè)家要溝通這個公司治理構(gòu)架的重要性，不光是溝通，而且要實質(zhì)性的幫他逐步建立起來。

第二，我覺得游戲規(guī)則很重要一點，從此以后，我們從來不投超過20%，后來碰到很多一些好的案例，有的時候一開始人家談的開心了，說你多投點，我們就跟他講道理，我一多投，我把你的估值估高了，也不對，我堅守20%以下，我們投了三千萬，收20%，等于是他的價值是一億八左右，兩億左右了，但是其實企業(yè)不值那么多錢，但是我為了不超過20%，錢還是需要這樣一些錢，這樣我們就跟企業(yè)談，比如說其他融資手段，分期到位，跟成果掛鉤，總而言之，我們講清楚，我們說一定不超過20%，原因是什么呢？我們認(rèn)為成長型的企業(yè)，這個成長的利益主要應(yīng)該讓創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊來享受，有人說他創(chuàng)業(yè)企業(yè)家一開始不是太懂，他覺得給到錢，給比例也可以，但是以后會產(chǎn)生想法的，這是人性的問題，不要說人家的想法不對，但是我們這個道理一講以后，在安排股權(quán)結(jié)構(gòu)這方面都比較會有幫助。

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