基金投資如何量體裁衣

2013年02月24日 13:46
來源：證券市場紅周刊

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《紅周刊》特約作者眾祿基金研究中心崔曉軍

孫子兵法云“知己知彼，百戰(zhàn)不殆”，這句話用在基金投資中也非常合適?！爸褐褪且扰宄约旱呢攧諣顩r，制定一個合理的投資目標，比如風險類型、年齡階段、投資期限、投資金額等多個方面?！爸?，就是清晰準確了解不同類型基金的風險水平，并用科學的投資方法對不同類型做出相應的配置。

風險類型即風險承受能力排首位。由于家庭、教育、年齡、財務狀況、個人投資偏好等因素的差異，不同的人對于風險的承受能力是不同的。投資者可以通過一些風險測試問卷，比較客觀地了解自身的投資需求、投資目標，明確自己的風險承受能力，從而正確選擇適合自己的基金產(chǎn)品。

在現(xiàn)實的投資生活中，很多投資者對自己的風險承受能力其實并不了解，同時對基金投資也缺乏較為深入的認識，經(jīng)常出現(xiàn)投資基金的風險遠遠超出承受能力的情況，導致此類投資者在市場情況發(fā)生變化時束手無策或盲目操作。久而久之就形成了追漲殺跌的投資習慣，使長期投資收益得不到有效保障。因此，正確評估自己的風險承受能力是明確投資目標和選擇基金產(chǎn)品的前提。

投資期限不同導致策略選擇差異。投資期限可以分為短期投資和長期投資。一般情況下，短期投資是指投資期限為1年或更短的投資，而長期投資則是指投資時間在1年以上的投資。從表面上來看，短期投資和長期投資雖然只有時間跨度的區(qū)別，但足以對投資的心態(tài)、策略及行為產(chǎn)生極為懸殊的差異。

通過對開放式偏股型基金收益率分析，短期投資的風險遠遠高于長期投資。根據(jù)近10年成立的開放式偏股型基金的長期收益情況來看，如果我們從2004年1月30日開始投資開放式偏股型基金，持有到2013年1月29日，基金的平均回報率為217.97%，最低的也有98.79%。如果我們縮短投資基金的時間，以年度投資來統(tǒng)計，基金投資發(fā)生虧損的概率就會明顯增加，2010年有43.26%的偏股型基金虧損，2012年有20.33%的偏股型基金虧損。

所以說，如果你的預期投資時間較短，應該降低收益率預期，著眼于穩(wěn)健甚至偏防御的策略，在保證資金安全的基礎上實現(xiàn)適度增值。這個時候具有固定收益性質(zhì)的基金，如債券基金、貨幣基金是比較好的選擇，另一方面還可以適度參與平衡配置的偏股型基金。如果投資時間較長，投資策略可以更積極一點，著重選擇風險和預期收益較高的權益類產(chǎn)品，在風險可控的前提下實現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)健快速增值。

投資金額決定組合投資方式。投資界有一句至理名言——“不要把雞蛋放在一個籃子里”，說得是投資需要分解風險，以免孤注一擲失敗之后造成巨大的損失。組合投資理念在基金組合的構建上同樣適用，不同類型的基金具有不同的收益-風險特征，同一類型的基金在投資風格和重倉行業(yè)等方面也各有差異。如果采取組合投資的方式，有目的地選擇購買幾只不同類型、不同風格特征的基金，構建一個有效的基金組合，投資者就能達到分散風險、獲得持續(xù)穩(wěn)健收益的目的。如果個人的投資金額比較大的話，最好采用組合投資的方式，通過分散化的投資，一方面降低投資風險，另一方面獲得可預期的回報率。