兩會行情可期金融股將成中流砥柱

2013年03月02日 06:34
來源：新快報作者：曾勇

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-新快報見習記者曾勇

3月3日，全國兩會就將拉開序幕。數據顯示，2000年以來13年間兩會期間上證綜指走勢，有8次上漲，5次出現下跌，上漲概率高達六成以上。此外，“兩會效應”大多會延續(xù)到兩會之后，在兩會召開后的30個交易日市場表現明顯向好，近21年中15次上漲，上漲概率達71.4%。

本周四轉融券試點正式推出，市場以大漲應對，證明市場并未將其理解為重大利空。而來自中國證券金融公司的數據顯示，截至昨日，轉融券期末余額僅為2071萬元，與轉融資178.26億元的余額相比，可謂天壤之別。本周上證綜指上漲1.96%，周K線距離站上周線5日線僅一步之遙，已有望重拾升勢。業(yè)內人士表示，目前影響市場運行的因素，如美元會否中期走強、經濟復蘇是否只是弱復蘇以及政策傾向會否發(fā)生變化等，依然處于未證偽的階段，因此，短期市場運行趨勢很難發(fā)生實質性的變化。有分析認為，若經濟的確是在復蘇之中，即便只是弱復蘇，而流動性還能夠保持寬松態(tài)勢的話，市場仍將迎來一波上漲，而此前引領市場上漲的銀行、保險、券商等金融股仍將扮演重要角色。不過，由于市場對金融股的業(yè)績增長已有預期，藍籌股整體業(yè)績的優(yōu)劣將決定了本月和下月大盤指數的高低。數據顯示，去年12月以來，銀行、券商等保險等金融類股引領市場走出了一波大反彈行情。數據顯示，42只金融類個股中，有25只個股同期漲幅超過40%。

此外，錄得跑贏大盤同期21.03%漲幅的金融股多達35只，占比高達83.33%，金融股之強勢可見一斑。然而，對照最新的金融股AH股價，AH股股價倒掛仍然普遍存在。如工商銀行，其A股股價為4.17元，H股股價卻高達5.52港元，A股股價較H股折價仍達7.21%。

再如，中國太保，其A股股價為19.69元，較H股股價28.10港元折價則高達12.68%。也就是說，金融股自1949點引領市場上漲以來，雖然已漲幅巨大，其A股估值相對H股仍處在洼地區(qū)域。在洼國五條”細則出臺后地產股短期將承壓的背景下，考慮到A股市場有濃厚的強者恒強情結，金融股未來有望再度成為兩會行情的中流砥柱。

重點個股關注

平安銀行

看點：去年11月，平安銀行新的董事長和行長孫建一和邵平就位，今年1月份，趙繼臣、孫先郎和張金順三位副行長就位，而且三位副行長均有以前民生銀行的就職經歷，平安銀行新的管理層明確后，市場對于平安銀行兩輪整合，交叉銷售和雙輪驅動策論的持續(xù)實施和整合效應的發(fā)揮產生了較為明確的信心。此外，預期的改善和資金的推動是平安銀行股價上漲的主要原因之一，預期的改善主要包括生息資產規(guī)模的擴張、凈息差回落幅度好于預期和資產質量的改善等。

走勢：自去年12月4日觸底12.48元以來股價持續(xù)上漲，今年1月曾拉出七連陽，并于當月錄得兩個漲停。在隨大盤短暫調整后，該股股價重拾升勢，在昨日金融股整體主動回落下，該股股價仍創(chuàng)出反彈以來的新高23.24元。截至昨日收盤，其股價報23.06元，最新動態(tài)市盈率為8.7倍。

招商證券

看點：據昨日招商證券發(fā)布的公告，其本期發(fā)行面值100億元公司債券，發(fā)行人的主體信用等級為AAA，本期債券評級為AAA。業(yè)內人士認為，2012年以來，證監(jiān)會鼓勵證券公司積極進行業(yè)務創(chuàng)新，當前證券業(yè)正處于監(jiān)管松綁、行業(yè)大發(fā)展階段。招商證券此次融資，一方面順應了行業(yè)的發(fā)展，另一方面也體現了公司的戰(zhàn)略前瞻性。資金充裕的上市券商，有望在證券業(yè)創(chuàng)新大賽中贏得先機。

作為券商大盤股，其于2009年11月上市后便陷入漫長下跌，但去年12月指數見底反彈起，該股頻頻充當領漲“標桿”，至今漲幅已超過70%，僅次于小盤券商股國海證券。公司持有博時基金49%股權、招商基金33.30%股權，前者為行業(yè)“老十家”，去年末管理的資產規(guī)模居行業(yè)第五；后者則亦為社?；鸸芾砣恕氖袌鰜砜?，公司所持有的基金公司標的質量相對較佳，還有望從基金公司上市政策中明顯受益。

走勢：該股股價于去年11月30日比大盤先見底于8.04元，顯示了牛股的特質。今年1月底以來，該股股價拉出7連陽，其間更是錄得3個漲停板，走勢十分強勁。在以縮量盤整來應對大盤的調整后，該股近日重拾升勢，并拉出4連陽。2月28日盤中創(chuàng)出反彈以來的新高14.39元，昨日該股報收于14.29元，最新動態(tài)市盈率為41倍。

浦發(fā)銀行

看點：今年2月，浦發(fā)銀行“吉祥三寶”中小企業(yè)服務模式接連獲得上海市政府頒發(fā)的“2012年度上海金融創(chuàng)新成果獎”和上海證券報評選的“2012年度最佳中小企業(yè)伙伴銀行獎”兩項大獎。作為2012年浦發(fā)銀行中小企業(yè)業(yè)務的主打產品，“吉祥三寶”服務模式的連續(xù)獲獎，反映了社會各界對浦發(fā)中小企業(yè)業(yè)務的肯定?！凹槿龑殹睒I(yè)務自2012年初推出以來,獲得了市場的廣泛認可與好評,帶動了浦發(fā)銀行中小企業(yè)業(yè)務的持續(xù)快速發(fā)展。截至2012年底，浦發(fā)銀行中小企業(yè)(工信部口徑)表內外授信總額較年初增幅超過30%，中小授信客戶的增長超過20%。在中小客戶專營體系下，浦發(fā)銀行中小業(yè)務貸款增幅達到40%。

走勢：自2009年8月股價反彈見頂以來，該股步入了漫漫熊途。而去年9月26日，該股股價已提前見底于7.10元，顯示了牛股特質。在本輪市場反彈以來，該股股價走勢十分堅挺，1月下旬曾拉出8連陽走勢。在近期雖大盤調整而收出7連陰之后，該股股價已走出頹勢，截至昨日已收出5連陽，收報于11.17元，最新動態(tài)市盈率為6.0倍。

華泰證券

看點：從經紀業(yè)務與市值對比來看，華泰證券與中信證券的經紀業(yè)務市場份額相當，而市值相差1100億元。雖然公司在行業(yè)地位和創(chuàng)新機制方面與中信還有一定差距，但公司經紀業(yè)務市場份額高，客戶基礎很強，未來開展創(chuàng)新業(yè)務的基礎好。與中信證券的市值相差500億-600億元較為合理。這樣還有近500億元的修復空間，較當前總市值還有78%增長空間。從PB(華泰證券為1.86，上市大券商平均為2.39)來看，公司在上市大券商中最低。從券商單位經紀業(yè)務市場份額的隱含估值來看，華泰證券最低。若公司經紀業(yè)務市場份額的隱含估值回復至三家大券商(中信證券、海通證券、廣發(fā)證券)的平均水平，較當前總市值還有60%修復空間。

走勢：去年11月29日，該股股價提前見底于7.19元。在大盤于1949.49點見底以來，該股股價在第一階段上漲后，曾不慍不火，顯示介入資金十分有耐心。1月28日，該股再度以長陽拉升啟動上攻行情，日線拉出9連陽走勢，6個交易日內最高漲幅曾達38.16%，強勢可見一斑。在大盤調整期間，該股呈縮量回落態(tài)勢，資金明顯惜售。截至昨日收盤，該股已再度走出放量4連陽態(tài)勢，報收于11.38元，最新動態(tài)市盈率為35.5倍。