2013年03月20日 07:50
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)

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□興業(yè)全球基金 鐘寧瑤

許多人都有這樣一種自覺(jué)的意識(shí)：努力賺錢，及早還清房貸。似乎貸款是一種沉重的負(fù)擔(dān)，做了房奴是件很悲劇的事情。其實(shí)情況真沒(méi)有那么糟。如果在過(guò)去的十幾年里，你從未貸過(guò)款也從未參與過(guò)任何投資，沒(méi)有買過(guò)房也沒(méi)有買過(guò)股票或基金，所有現(xiàn)金一分不少地存進(jìn)了銀行，也許損失要大得多。

時(shí)間消耗財(cái)富的方式其實(shí)很驚人。在通貨膨脹的年代，如果不處于明顯的加息通道內(nèi)，有貸款的反而比有存款的劃算。有人統(tǒng)計(jì)過(guò)，在美國(guó)歷史上，從1900年到2000年的100年間，貨幣貶值了54倍。而我們面臨的實(shí)際通脹率到底又是多少呢？我的一位同行做過(guò)一個(gè)有趣的統(tǒng)計(jì)。他從許多資料上查詢了1978年的單品價(jià)格，包括食品、醫(yī)療、衣服、交通、煙酒和居住等六大類，然后和現(xiàn)在的價(jià)格進(jìn)行比較，估算出31年間，貨幣貶值了58倍，換算成通貨膨脹率的話為每年14%。這樣的實(shí)際通脹率，意味著如果你的現(xiàn)金找不到每年10%以上的投資品種，就敗給通貨膨脹了。

經(jīng)常有人會(huì)問(wèn)，有了錢應(yīng)該提前還貸還是用來(lái)投資？這個(gè)問(wèn)題其實(shí)就等同于有一筆錢，你是用來(lái)存款還是用來(lái)投資。當(dāng)然，這里“存款還的利息其實(shí)是貸款利息，但即便如此，你也要三思。如果你正處于年富力強(qiáng)的階段，而且是首套房貸的貸款，那么你也許應(yīng)該考慮多點(diǎn)投資。這筆賬很容易算明白。首套房一般可以享有8.5折或9折的優(yōu)惠，且這種優(yōu)惠只能享用一次，如果你趕著在幾年里節(jié)衣縮食不做任何投資把它還清了，以后再要向銀行借出來(lái)，就不會(huì)是這個(gè)利率了。目前5年期以上的商貸，按照8.5折的優(yōu)惠只有5.56%的利率，5年以上的公積金貸款為4.5%，而如果早幾年辦7折房貸的利率就更低。從理論上說(shuō)，只要你能在市場(chǎng)上找到超過(guò)5.56%或者4.5%的理財(cái)工具，你就沒(méi)必要急著提前還貸。從未來(lái)三年看，也許你都能從基金中找到這樣的投資品種。

很多人對(duì)基金很失望，說(shuō)這兩年基金的投資收益很糟糕。也許某些產(chǎn)品的表現(xiàn)確實(shí)不盡如人意，但我不贊成全盤否定。市場(chǎng)里有那么多的品種，有心人一定能找到合適的一款。比如很多人并沒(méi)注意到，在2012年，純債基金平均漲了7.82%，偏債基金也漲了6.64%，還有很多人談之色變的QDII基金則以9.28%的漲幅領(lǐng)漲。股票基金整體的收益情況也比許多人想象的要好，大多有5%以上的收益。除了基金，市場(chǎng)上還有許多銀行理財(cái)、券商理財(cái)產(chǎn)品。

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