2013年03月20日 09:56
來源：21世紀網

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“盡管2012年股市低迷，但次級債的大規(guī)模發(fā)行使得保險行業(yè)償付能力壓力有所緩解。而2013年，預計已發(fā)行大金額次級債的保險公司仍面臨較大的融資壓力?！?月19日，德勤發(fā)布《2012年中國保險業(yè)十大趨勢與展望》報告(下稱《報告()，并做如上論斷。

保險業(yè)務的高速發(fā)展和資本市場的低迷，使得整個保險業(yè)一直深受償付能力的困擾?！秷蟾妗分赋?，2012年中期，由于壽險業(yè)務增長放慢，加上融資活動，壽險公司償付能力壓力有所減輕，但上市產險公司的償付能力面臨較大壓力。

保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2012年共有12家保險公司獲批發(fā)行次級債，總額達到991億元；46家保險公司獲批增資，總額約636億元。

實際上，面對保險企業(yè)持續(xù)攀升的融資需求，自2011年底以來，監(jiān)管機構不斷放出完善保險公司資本補充機制的信號。德勤中國保險行業(yè)專管合伙人文啟斯表示，除了發(fā)行次級債、股東注資和再保險之外，已有一些保險公司通過改變會計政策維持償付能力水平。

主要方式是，將投資性房地產的核算成本模型改為公允價值模型，使位置優(yōu)良的出租房產其市場價值得以合理反映，并提升賬目總值。

另一種方式則是，當預期利率上升，債券公允價值未來將會下跌時，將部分債券以公允價值計量的可供出售金融資產轉為攤余成本計量的持有至到期投資。

此外，針對長期占我國壽險業(yè)半壁江山的銀保業(yè)務，《報告》預測，圍繞客戶實際需求的產品結構轉型將是2013年銀保業(yè)務的重點。

受“銀保新規(guī)”的沖擊，以及銀行理財?shù)韧顿Y品種的替代效應等一系列因素影響，銀保渠道近年來呈現(xiàn)明顯下滑趨勢。同時一些大型商業(yè)銀行展開收購保險公司，銀行系保險公司發(fā)展迅速，更對以往的銀保市場格局產生巨大沖擊。

《報告》認為，銀行系保險公司的保費收入在其控股銀行的代理保費中占比最高不超過10%，因此銀行系保險公司如果能充分利用這些網絡，市場地位必然會獲得迅速提升。

德勤中國金融服務行業(yè)管理咨詢高級咨詢師段蕾分析稱，目前國內銀保業(yè)務的戰(zhàn)略定位和經營模式相對單一，為簡單的分銷協(xié)議模式。并且，雙方對銀保渠道的重視程度存在偏差，保險公司普遍缺乏話語權，也使得保險公司的銷售成本居高不下。此外，銀保合作業(yè)務更注重短期利益，缺乏穩(wěn)定性。

文啟斯表示，部分保險公司一方面將促進壽險產品回歸，避開與銀行理財?shù)母偁帲哟箴B(yǎng)老、醫(yī)療、護理類壽險產品的研發(fā)和供應，推出差異化特色產品；另一方面，積極推出與銀行業(yè)務天然相關性的產險產品，如抵押、貸款或存款捆綁銷售的信用保證保險、家財險等。

他認為，大型保險公司的銀保發(fā)展將更多聚焦于傳統(tǒng)優(yōu)勢領域，并進行跨產品線的深度營銷。中小保險公司在銀保業(yè)務發(fā)展模式的選擇上比較被動，走客戶、產品線渠道差異化的發(fā)展道路成為必然選擇。

與此同時，隨著代理人、銀保合作等傳統(tǒng)重點渠道發(fā)展受限，國內保險公司紛紛轉戰(zhàn)電銷、網銷市場，這些新渠道便捷性更高、成本相對低廉，并具有對客戶掌控力方面的優(yōu)勢。

不過《報告》指出，2013年網銷不會對行業(yè)整體渠道格局產生顯著影響，險企仍需時間建立一體化的銷售流程和運營服務能力。

作者：萬濤 肖琳

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