2013年03月21日 08:13
來源：證券日報

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險企年報即將全部披露，在2012年保險行業(yè)大勢不好的情況下，各家公司一年的收獲將集中展現(xiàn)在市場面前。對于保險業(yè)來說，特有的償付能力充足率這一監(jiān)管核心指標(biāo)，也時時牽動著保險公司的敏感神經(jīng)。

近日，昆侖健康、幸福人壽、長城人壽和合眾人壽4家保險公司因為償付能力問題，被暫停增設(shè)分支機構(gòu)，甚至?xí)和ｉ_展新業(yè)務(wù)?？梢?，監(jiān)管之手對于償付能力的掌握又緊又狠。

根據(jù)保監(jiān)會下發(fā)的《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)定》，對于償付能力不足的公司，保監(jiān)會可實施以下監(jiān)管措施：責(zé)令增加資本金或者限制向股東分紅、限制董事和高級管理人員的薪酬水平和在職消費水平、限制商業(yè)性廣告、限制增設(shè)分支機構(gòu)和業(yè)務(wù)范圍或責(zé)令停止開展新業(yè)務(wù)、責(zé)令轉(zhuǎn)讓保險業(yè)務(wù)或者責(zé)令辦理分出業(yè)務(wù)、責(zé)令拍賣資產(chǎn)或者限制固定資產(chǎn)購置、限制資金運用渠道、調(diào)整負(fù)責(zé)人及有關(guān)管理人員、接管等中國保監(jiān)會認(rèn)為必要的其他監(jiān)管措施。

同時，對于充足I類公司和充足II類公司存在重大償付能力風(fēng)險的，中國保監(jiān)會可以要求其進行整改或者采取必要的監(jiān)管措施。影響償付能力的因素有資本金、各項準(zhǔn)備金與保障基金、投資收益與資金運用情況以及業(yè)務(wù)規(guī)模。

2012年影響保險業(yè)的一個重要因素就是資本市場的疲弱，致使保險資金投資受損，進而影響到償付能力。而保險公司的業(yè)務(wù)發(fā)展情況也不樂觀，只有少數(shù)銀行系保險公司和地方性保險公司業(yè)務(wù)有較快增長。在業(yè)務(wù)與投資雙重壓力下，筆者認(rèn)為2012年險企的償付能力情況不會太好看，償付能力不足的保險公司或許也不僅僅只有昆侖健康和幸福人壽。

險企通常采用且符合效率的補充償付能力的辦法是股東增資和發(fā)行次級債。據(jù)筆者了解，資本都是逐利的，在保險行業(yè)不景氣、盈利周期長的大環(huán)境下，股東無利可圖或可圖利益下降，造成股東增資的積極性不高，險企股權(quán)的吸引力下降。而發(fā)行次級債也需要經(jīng)過保監(jiān)會嚴(yán)格的審批，且保險公司募集的次級債計入實際資本的金額不得超過期末凈資產(chǎn)的50%。

從此次保監(jiān)會對4家保險公司下發(fā)監(jiān)管函來看，保監(jiān)會加強償付能力監(jiān)管、強化險企資本約束的方向不會改變，而2012年保險行業(yè)整體狀況并不會有大的轉(zhuǎn)變，險企仍需在監(jiān)管的達摩克利斯之劍下繃緊償付能力這根弦。

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