尚德重整思路曝光 部分債務或減免
無法償清的銀行債務，最終使無錫尚德走上了破產重整的道路。
昨日 (3月21日)，《每日經濟新聞》記者通過無錫市官方一位知情人士了解到，無錫尚德破產重組是通過把部分債務免除，保留工廠和就業(yè)，先清算再進行優(yōu)質資產盤活。
雖然地方政府的重組工作思路清晰，但在業(yè)內人士看來，受歐美雙反調查以及產能過剩影響，無錫尚德想要走出困境并非易事。
“除了巨額債務，地方政府還要面臨如何經營破產重組之后的無錫尚德。目前尚德只有少量訂單，一個企業(yè)如果沒有經營能力，想走出困境恐非易事?！币晃还夥袠I(yè)人士對記者說。
重整思路曝光
面對無錫尚德的巨額債務，作為接盤者的無錫政府將如何進行重整，這是業(yè)內關注的焦點，但無錫政府并未公布具體的重整方案。
昨日，《每日經濟新聞》記者通過無錫市官方一位知情人士了解到，政府的想法就是把部分債務免除，保留工廠和就業(yè)，然后進行清算，再把優(yōu)質資產盤活。
無錫尚德目前處于大面積停產狀態(tài)，主要的“優(yōu)質資產”就是P4工廠，這也是無錫尚德目前僅有的在運轉的工廠。據報道，作為無錫尚德最核心的現代化P4工廠，早在去年底就已經被無錫國聯接管。
“在整體行業(yè)不景氣的情況下，只有P4工廠在持續(xù)生產，并能實現盈利?！币晃皇煜o錫尚德的知情人士說，“P4工廠現在屬于無錫尚德僅有的優(yōu)質資產，地方政府應該會將它與當地其他光伏企業(yè)進行整合重組。
公開資料顯示，P4工廠的總投資為4.5億美元，無錫尚德占40%股份，無錫產業(yè)發(fā)展集團有限公司和無錫新區(qū)勘探發(fā)展集團各占股30%股份。
上述無錫市官方人士告訴記者，無錫尚德的另外三家子公司洛陽尚德、鎮(zhèn)江榮德及上海尚德都將進行破產清算，“洛陽尚德設備老化，生產線已經不具備生產能力，鎮(zhèn)江榮德成本太高，上海尚德也存在設備折舊負擔過重的問題，這三家公司已經沒有盈利空間。
華泰證券一位分析師認為，政府接盤無錫尚德，應該會把海外資產剝離掉，因為海外資產的人力等成本較高，同時會減少股東數目，讓控股權更加集中。
能否走出困境？
雖然無錫尚德已被政府接手進行破產重整，但其能否走出困境還是個未知數。
地方政府針對無錫尚德債務重組的方案有兩個：一是相關債權銀行減免部分債務；二是進行債轉股。
“尚德電力(NYSE：STP)的股價現在是低于1美元的垃圾股，而且面臨退市風險，所以實施債轉股很難行通?！眹鴥纫患夜夥芯繖C構負責人告訴《每日經濟新聞》記者，“憑無錫國聯的實力解決已經違約的5.41億美元可轉債問題不大，但是無錫尚德的債務高達197.6億元，僅僅靠無錫國聯一家難以解決。
無錫市政府的想法是通過盤活無錫尚德優(yōu)質資產，再和當地其他光伏企業(yè)進行整合，讓無錫尚德實現盈利。但在業(yè)內人士看來，政府的想法不太可行，因為目前中國光伏業(yè)仍然受歐美雙反以及產能過剩的影響。
“無錫尚德能否走出困境，不僅要看重組的效果，也和當前光伏行業(yè)的大環(huán)境有關。”上述光伏研究機構負責人表示，“現在無錫尚德的成本比其他企業(yè)高，而且已經大面積停產，還背負著巨額債務，所以重組結果充滿不確定性?！?
每經記者 查道坤 發(fā)自江蘇
[責任編輯：yuran]
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