尚德破產(chǎn)方案15日已獲批因兩會拖延宣布

2013年03月23日 03:33
來源：中國經(jīng)營報(bào)

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葉文添

喧鬧多日，終于塵埃落定。

3月20日晚，無錫市中級人民法院發(fā)布公告稱，依據(jù)《破產(chǎn)法》裁定，對無錫尚德太陽能電力有限公司實(shí)施破產(chǎn)重整。

據(jù)《中國經(jīng)營報(bào)》記者了解，3月18日，無錫尚德太陽能電力有限公司(以下簡稱“無錫尚德太)債權(quán)銀行聯(lián)合向無錫市中級人民法院遞交無錫尚德破產(chǎn)重整申請，截至2月底，包括工行、農(nóng)行、中行等在內(nèi)的9家債權(quán)銀行對無錫尚德的本外幣授信余額折合人民幣已達(dá)到71億元。

目前，無錫尚德對債權(quán)銀行提出的破產(chǎn)重整申請無異議。銀行方面表示，希望無錫尚德通過破產(chǎn)重整，整合有效資源，改善運(yùn)營管理，擺脫經(jīng)營困境，同時也在尋找合適的戰(zhàn)略重組第三方，使企業(yè)重生、產(chǎn)業(yè)重振。

3月19日上午，無錫國聯(lián)財(cái)務(wù)部經(jīng)理兼國聯(lián)期貨有限公司董事長周衛(wèi)平也已被宣布成為尚德電力的總裁，另一董事則是中國光大國際有限公司的獨(dú)董范仁鶴。這意味著由無錫國聯(lián)主導(dǎo)的破產(chǎn)重整已經(jīng)開始。

至此，施正榮大勢已去，徹底淪為出局者。

破產(chǎn)重整

債權(quán)銀行基本對施正榮失望，尚德已不可能完成自救，他們認(rèn)為破產(chǎn)重整是其唯一的出路。

據(jù)本報(bào)記者獨(dú)家獲悉，該破產(chǎn)重整方案多日前就已上報(bào)江蘇省政府，已在3月15日被批準(zhǔn)，當(dāng)時考慮兩會期間，因此才拖至3月20日宣布。

此前半個月，記者曾獲悉無錫尚德將于3月15日至20日之間進(jìn)入破產(chǎn)重整階段，而接盤者則是無錫國聯(lián)，這一計(jì)劃早在2013年1月就已制訂，目前只不過是按部就班地如期進(jìn)行而已。

破產(chǎn)重整，美國又稱破產(chǎn)保護(hù)，是指債務(wù)人向法院提出或債權(quán)人強(qiáng)制向法院提出破產(chǎn)重組申請后，債務(wù)人需提出一個重組方案，就還債期限及股東利益作出安排，經(jīng)法院確認(rèn)債務(wù)人仍可繼續(xù)營業(yè)。這也意味著，無錫尚德的資產(chǎn)和品牌都將得以保留，無非是大股東發(fā)生了變更。

據(jù)記者了解，無錫尚德由施正榮2001年在無錫創(chuàng)立，從事光伏電池與組件生產(chǎn)。2005年，施正榮在英屬維爾京群島注冊成立100%控制無錫尚德的“尚德電力公司”，并在紐交所上市。

一直以來，無錫尚德都是尚德電力公司旗下資產(chǎn)規(guī)模最大的生產(chǎn)基地，集中了尚德電力公司95%以上的產(chǎn)能，其光伏組件產(chǎn)能在2012年達(dá)到2.4吉瓦，是全球最大光伏組件企業(yè)。而依據(jù)美國相關(guān)上市公司法律，其美國上市公司“尚德電力公于3月21日進(jìn)入停牌期。

一位曾與無錫尚德債權(quán)銀行接觸過的律師行業(yè)人士向記者透露，早在2013年1月，這些債權(quán)銀行就已開始尋找可以幫助其對無錫尚德實(shí)施破產(chǎn)重組的律師事務(wù)所，“債權(quán)銀行已經(jīng)基本對施正榮失望了，尚德已經(jīng)不可能完成自救，他們認(rèn)為破產(chǎn)重整是其唯一的出路，否則繼續(xù)坐視不管，無錫尚德極有可能走上破產(chǎn)清算的不歸路，到時銀行們自然會血本無歸。

當(dāng)?shù)卣绲闹槿耸客嘎?，破產(chǎn)重整，施正榮已是最大的障礙，他也是最大的反對者，皆因施擔(dān)心自己此前與私人公司亞洲硅業(yè)等的內(nèi)部交易被清查，施一直寄希望于政府以資金的形式出手相救，“一方面施對地方政府說，只有他能搞定海外投資者和董事會，而另一方面，他也對董事會說，也只有他能搞定地方政府，獲得財(cái)政支持。結(jié)果，最后他的承諾都沒有實(shí)現(xiàn)，自然后來也就被兩者都拋棄了。

“主要是兩者都沒有耐心了?！鄙鲜鲋檎哒f，他表示，2012年9月前后，地方政府和債權(quán)銀行曾提出讓施正榮拿出所有個人資產(chǎn)來進(jìn)行抵押貸款，但被施正榮拒絕了，后來年底，施正榮曾愿意拿出一部分個人資產(chǎn)來進(jìn)行抵押，但政府認(rèn)為太少，沒有誠意，也就失去了耐心，政府也從此時開始繞開施正榮，獨(dú)自尋找出路，破產(chǎn)重整也就自然被提上日程。據(jù)該人士透露，粗略估算，施正榮個人的財(cái)產(chǎn)大約在40億元左右。

　上述人士表示，也在此時，施正榮感到了自己地位岌岌可危，地方政府與董事會也暗地里達(dá)成了某種默契和一致，但他已無反抗籌碼，于是在2013年1月曾授意下屬拋出員工信，公開指責(zé)CEO金緯奪權(quán)并打壓創(chuàng)業(yè)元老，并呼吁讓施正榮回歸，并說只有施才能處理與政府和債權(quán)銀行的關(guān)系。

“但這種反擊已無多大用處，反而說明施已處于絕境之中?！痹撊耸空f。他表示，這番言論雖非施正榮直接出面，但已被多方認(rèn)為是施在背后所為，另外地方政府和董事會反而覺得施更不是一個合適的合作伙伴，畢竟家丑不可外揚(yáng)，這自然也是一著錯棋。

國資接手

一位高管分析：大股東施正榮是拿不到一分錢的，這也就表示重組的雖是無錫尚德，但卻已經(jīng)與他個人無關(guān)。

至于無錫尚德于3月20日上午先公布新總裁和董事的任命通知，而后晚上再公布破產(chǎn)重整，業(yè)界普遍認(rèn)為，這是為了防止其上市公司“尚德電力”股價(jià)再次出現(xiàn)大幅下跌。而在周衛(wèi)平和范仁鶴進(jìn)入董事會后，使得尚德電力的董事會成員從5人變?yōu)榱?人。

無錫尚德對外表示，新總裁周衛(wèi)平將負(fù)責(zé)尚德的運(yùn)營管理，并與尚德電力CEO金緯、董事會一起來確定公司的戰(zhàn)略方向，據(jù)該公司內(nèi)部人士透露，周衛(wèi)平的入主也意味著以國聯(lián)為首的無錫當(dāng)?shù)貒Y正式開始重組無錫尚德。

“目前的方案是，將會以無錫國聯(lián)為首的當(dāng)?shù)貒Y共同體來接管和重組尚德?！鄙鲜錾械氯耸空f。他表示，目前由法院所派的工作組已經(jīng)進(jìn)駐公司，而無錫尚德已經(jīng)由周衛(wèi)平開始主抓經(jīng)營和大局，而金緯則負(fù)責(zé)生產(chǎn)和海外市場，施正榮已成為旁觀者。

以無錫國聯(lián)為首的當(dāng)?shù)貒Y共同體接管無錫尚德，多少有些令人唏噓。2001年，在無錫尚德創(chuàng)立之初，在政府的支持下，無錫國聯(lián)信托、無錫高新技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資股份有限公司、江蘇小天鵝集團(tuán)、無錫山禾集團(tuán)以及無錫市水星集團(tuán)等國資背景公司就曾入股尚德，而后在尚德電力上市之前，在施正榮的游說之下，這些國資企業(yè)才被迫退出，無錫尚德成為一家純粹的民營企業(yè)，而今卻是一夜回到十年前。

一家海外上市公司高管向記者表示，破產(chǎn)重整雖與破產(chǎn)清算有本質(zhì)不同，但也要依據(jù)相關(guān)法律走一樣的流程，只是結(jié)果迥異。兩者第一步都是先明確賬戶里第一筆資金的優(yōu)先權(quán)，一般都是將其作為員工的補(bǔ)償，第二步則是評估債務(wù)和公司資產(chǎn)，將把資產(chǎn)劃分給債務(wù)持有者，破產(chǎn)清算到此步也就宣告結(jié)束，該公司品牌和工廠也就此消失，“而破產(chǎn)重整則會把上述兩筆資金劃分到新的接盤者手里，雙方在保證公司正常運(yùn)營的基礎(chǔ)上進(jìn)行協(xié)商處理。

據(jù)記者了解，2011年無錫尚德因?yàn)楣夥a(chǎn)品價(jià)格的大幅下滑，歐洲安裝量下降以及部分項(xiàng)目拖延付款期限等諸多不利因素，導(dǎo)致該企業(yè)的負(fù)債為197.6億元，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)100%，而據(jù)上述高管分析，這意味著，該公司已經(jīng)資不抵債。“也因此，大股東施正榮是拿不到一分錢的，這也就表示重組的雖是無錫尚德，但卻已經(jīng)與他個人無關(guān)。

一位債權(quán)銀行人士表示，如今新的博弈已在債權(quán)銀行、債權(quán)方與無錫國聯(lián)為首的重組方之間展開，原有的債務(wù)將由重組方負(fù)擔(dān)，但一般都要打個折扣，“一般而言，至少也能從重組方手里拿到原有欠款的50%到60%，這一切取決于雙方的談判結(jié)果，但若是破產(chǎn)清算的話，則基本拿不到錢。

據(jù)一位從事破產(chǎn)法研究的律師向記者表示，照目前的形勢，雖然賬務(wù)縮水，但銀行等大的債權(quán)人也能拿到部分補(bǔ)償，而一些中小的債權(quán)人和供應(yīng)商領(lǐng)到手里的錢基本上寥寥無幾了。

3月以來，關(guān)于無錫尚德破產(chǎn)的消息就傳言不斷，其上市公司尚德電力的股價(jià)已從2008年的90美元跌至近日的0.58美元，市值已縮水99%，當(dāng)年的中國首富如今已難免出局的下場。

對施正榮而言，更為不利的是，目前公司進(jìn)入破產(chǎn)重整，重組方查賬已經(jīng)在所難免，之前尚德與其私人公司亞洲硅業(yè)等之間關(guān)聯(lián)交易詳情也就自然被重組方掌握，施也將可能追究責(zé)任，無錫尚德一位內(nèi)部人士表示，“這種事情可大可小，一切看政府的意思。

這也或許意味著，無錫尚德和施正榮自己的命運(yùn)如今都已經(jīng)無法掌握在自己手里。

資料　尚德債務(wù)

截至2011年年末，尚德銀行融資高達(dá)17億美元，國內(nèi)銀行是尚德最主要的債權(quán)人，其中尚德在建設(shè)銀行、國家開發(fā)銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行等幾家大行貸款較多，且大部分為無抵押的信用貸款。2013年年初，中國銀行以“金融借款合同糾紛”將尚德告上法庭，案件將于3月中下旬開庭審理。

至2014年3月份，尚德到期短債達(dá)15.75億美元，可轉(zhuǎn)債達(dá)5.11億美元，共計(jì)20.86億美元——這相當(dāng)于尚德2011年?duì)I收的70%左右。