2013年04月08日 12:28
來源：鳳凰財(cái)經(jīng)

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鳳凰財(cái)經(jīng)訊 博鰲亞洲論壇2013年年會(huì)于4月6-8日在海南舉行。8日在海全球復(fù)蘇與亞洲的共同發(fā)展》分論壇舉行，中國財(cái)政部部長助理鄭曉松表示，美國和日本等國實(shí)行的量化寬松貨幣政策可能導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫，甚至引發(fā)金融危機(jī)。

鄭曉松指出，從2012年起，世界主要發(fā)達(dá)國家，特別是儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國實(shí)施了新一輪量化寬松貨幣政策，對(duì)穩(wěn)定金融市場起到了一定的作用。但是它的實(shí)施效果前幾輪相比是遞減的。值得注意的是這一輪量化寬松貨幣政策對(duì)債券市場干預(yù)是沒有規(guī)模限制、沒有時(shí)間限制。

美國把量化寬松政策和6.5%失業(yè)率掛鉤，失業(yè)率不降到6.5%失很難退出量化寬松貨幣政策。日本的量化寬松貨幣政策要使通貨膨脹率達(dá)到2%才停止。

鄭曉松認(rèn)為，如果長期的、無休止的對(duì)金融市場投入大量過剩的流動(dòng)性，必然會(huì)導(dǎo)致國際跨境資本無序流動(dòng)，不僅不利于本地區(qū)金融市場穩(wěn)定，推高大宗商品價(jià)格波動(dòng)，而且也會(huì)使亞洲國家特別是新興市場國家面臨更大的是輸入性通貨膨脹壓力，也可能會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫。主要貨幣發(fā)行國制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策的時(shí)候一方面要考慮自己本國利益，同時(shí)也要更多考慮一些對(duì)其他國家負(fù)面的溢出效應(yīng)。

亞洲國家特別是新興市場國家，經(jīng)濟(jì)增長率、投資回報(bào)率以及基礎(chǔ)利率都和拉美國家相比都是比較高的。過剩的資本追求高回報(bào)，肯定把資本流向亞洲國家，特別是新興市場國家，這種情況下輸入性通脹壓力可能會(huì)增加。

鄭曉松特別指出，現(xiàn)在發(fā)達(dá)國家也在討論量化寬松政策的退出。實(shí)施退出政策之后，一旦國際資本大量反逆向流動(dòng)，流出新興市場金融市場的話，很可能會(huì)造成資產(chǎn)泡沫破滅，甚至引發(fā)金融危機(jī)，這是在歷史上是有過教訓(xùn)的。所以，在目前這種情況下，作為亞洲的國家、亞洲新興經(jīng)濟(jì)體，一定要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。在今后發(fā)展過程中，盡量避免熱錢在一個(gè)國家大進(jìn)大出或者快進(jìn)快出，保證金融市場穩(wěn)定。

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