2013年04月17日 07:13
來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 作者：徐歡

人參與條評(píng)論

一位接近銀河證券的市場(chǎng)人士昨日向證券時(shí)報(bào)記者表示，經(jīng)過(guò)赴港初步路演，目前銀河證券的銀證承銷團(tuán)已完成基礎(chǔ)投資者初步意向認(rèn)購(gòu)計(jì)劃，預(yù)計(jì)基礎(chǔ)投資者整體認(rèn)購(gòu)金額約占銀河證券H股集資總額的一半，相當(dāng)于7.5億美元，基礎(chǔ)投資者主要由國(guó)企、央企及機(jī)構(gòu)投資者構(gòu)成。

據(jù)悉，銀河證券本月11日通過(guò)港交所聆訊，之后，銀河證券相關(guān)負(fù)責(zé)人及由16家承銷團(tuán)隊(duì)組成的豪華推介團(tuán)隨即赴港，與多家海內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行了多次一對(duì)一的預(yù)路演溝通，計(jì)劃總集資15億美元，市場(chǎng)消息稱其將于22日正式開(kāi)展路演，如果路演推介中投資者反應(yīng)積極，銀河證券將在5月順利登陸港交所。

然而，上述市場(chǎng)人士稱，目前具體的路演時(shí)間并未確定，但5月初招股確實(shí)是在日程范圍中。

如此一來(lái)，香港資本市場(chǎng)的活躍度將是銀河證券順利上市的重要因素。在內(nèi)地首發(fā)募股(IPO)仍未再添新軍的情況下，香港IPO市場(chǎng)升溫明顯，今年第二季度以來(lái)，內(nèi)地赴港上市新股消息頻頻傳出。但近期金價(jià)大跌，美國(guó)恐怖襲擊再現(xiàn)，美股大跌，拖累港股近日也連連下挫。

就銀河證券本身的基本面考量，對(duì)投資者具備一定吸引力。雖然從數(shù)據(jù)上看，銀河證券去年業(yè)績(jī)同比下滑11%，但是相比國(guó)內(nèi)券商2012年利潤(rùn)平均降幅16%，其利潤(rùn)降幅其實(shí)低于同行平均水平。

此外，據(jù)了解，銀河證券此次募資投向主要是其融資融券業(yè)務(wù)，作為匯金系券商，銀河證券需繼續(xù)加大其在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)上的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。在融資融券制度不斷完善的國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)，今后幾年內(nèi)融資融券將成為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)的重要來(lái)源。2012年，銀河證券凈利潤(rùn)在國(guó)內(nèi)券商中的排名從2011年的第九位上升至第七位。

有市場(chǎng)人士分析稱，未來(lái)不排除銀河證券將赴港設(shè)立在港分支機(jī)構(gòu)，進(jìn)軍海外市場(chǎng)。實(shí)際上，隨著近年內(nèi)地和香港資金流動(dòng)、貨幣、證券等雙向交流日益密切，越來(lái)越多的券商在香港設(shè)立分支機(jī)構(gòu)開(kāi)展股票承銷等業(yè)務(wù)。而隨著券商赴港設(shè)分支機(jī)構(gòu)門檻的降低，內(nèi)地券商國(guó)際化步伐也不斷提速。

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