2013年05月07日 02:00
來源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：王子約

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在去年實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn)1.96億元后，承襲原鐵道部債務(wù)的中國鐵路總公司(下稱“鐵總”)一季度再次陷入虧損。

鐵總財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告顯示，一季度稅后利潤(rùn)為-68.76億元?？傌?fù)債達(dá)2.84萬億元，負(fù)債率已高達(dá)62.31%。

一名鐵路系統(tǒng)人士昨日對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，現(xiàn)在的鐵總很大程度上是在償還過去的“欠債”。他認(rèn)為鐵路的總體情況在好轉(zhuǎn)，客貨運(yùn)量均有提升空間，同時(shí)，公司化運(yùn)作將為運(yùn)價(jià)等方面的改革提供契機(jī)。

記者梳理現(xiàn)有數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，鐵路長(zhǎng)期負(fù)債占比首度升破80%，且融資情況不樂觀。分析人士認(rèn)為，新成立的鐵總在此次改革契機(jī)中，有可能獲得更多優(yōu)惠政策，實(shí)現(xiàn)大幅度逆轉(zhuǎn)。

負(fù)債率再攀新高

上述內(nèi)部人士介紹，由于鐵總繼承了原鐵道部的所有債務(wù)，因此可以將此次數(shù)據(jù)和原鐵道部數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，并能客觀反映出鐵路的發(fā)展情況。

根據(jù)財(cái)報(bào)，鐵總總資產(chǎn)為45565.8億元，總負(fù)債為28394億元，較年初增加468億元，負(fù)債率為62.31%，主要融資方式將依然是向銀行借款和發(fā)行債券。

記者此前曾從中國貨幣網(wǎng)獲得原鐵道部2012年審計(jì)報(bào)告，原鐵道部總資產(chǎn)為44877.00億元，負(fù)債合計(jì)為27925.62億元，負(fù)債率為62.2%。

對(duì)比前兩年數(shù)據(jù)，全國鐵路總負(fù)債較2012年末和2011年末上升約0.08和1.68個(gè)百分點(diǎn)，負(fù)債攀升幅度在收窄。一名外資銀行相關(guān)領(lǐng)域分析人士對(duì)本報(bào)稱，這與鐵路度過大規(guī)模開工期和宏觀經(jīng)濟(jì)下行有關(guān)。記者搜集相關(guān)渠道信息獲悉，客運(yùn)量的逐步遞增和貨運(yùn)提價(jià)也增加了鐵路的收入來源。

不過，客貨運(yùn)的小幅贏利并沒有扭轉(zhuǎn)鐵路的虧損大局。根據(jù)財(cái)報(bào)提供的數(shù)據(jù)推算，鐵總目前長(zhǎng)期負(fù)債總額達(dá)2.27萬億元，首次突破占比80%，達(dá)到80.1%。在目前的情況下，鐵總高負(fù)債運(yùn)行狀況難扭轉(zhuǎn)。

對(duì)于鐵道部攀升的債務(wù)，上述內(nèi)部人士認(rèn)為情況樂觀，他說：“前期的窟窿太大太多，不能指望短時(shí)間填補(bǔ)好。

投資速度被指放緩

債務(wù)不斷攀升的同時(shí)，今年鐵路投建任務(wù)依然繁重。對(duì)比去年兩個(gè)季度單季新增債務(wù)連續(xù)處在1400億元左右的水平，今年一季度的鐵路投資節(jié)奏明顯趨緩。

新華社近日?qǐng)?bào)道稱，一季度全國鐵路完成基本建設(shè)投資545.1億元，同比增加119.2億元、增長(zhǎng)28%。

對(duì)于上述數(shù)據(jù)，大部分市場(chǎng)人士稱不樂觀。上述銀行分析人士稱，去年一季度投資數(shù)據(jù)跌入冰點(diǎn)，因此今年就算同比上漲幅度較大也不具有參考價(jià)值，與全年5200億的投資額相比，一季度的完成情況相當(dāng)一般。中國工程院院士王夢(mèng)恕則對(duì)本報(bào)表示，受天氣和節(jié)氣等影響，一季度向來不是投資高峰期，后期會(huì)逐步加快。

該分析人士稱，從新一屆政府釋放出的信號(hào)來看，交通領(lǐng)域特別是鐵路的投建仍然是重頭之一，鐵路改革之后，鐵總有可能獲得更多易于融資的政策，同時(shí)政府追加投資的可能性極大。

鐵總積極自謀出路

“(原)鐵道部過去經(jīng)常被認(rèn)為坐等皇糧，其實(shí)從盛光祖擔(dān)任部長(zhǎng)以來，從上到下都在積極自謀出路?！鼻笆鰞?nèi)部人士稱，與劉志軍的“鐵路野心”相比，盛光祖更看重實(shí)際效益。過去一兩年，鐵路系統(tǒng)在探尋如何提高效益方面做了很多嘗試。

“作為贏利的大頭，貨運(yùn)改革一向被看得很重?！痹撊耸糠Q。而在4月上旬鐵總的電視電話會(huì)議上，盛光祖表示，5月初正式在全路實(shí)施貨運(yùn)組織改革。

上述人士介紹，近段時(shí)間鐵總已經(jīng)與電力、煤炭、鋼鐵等行業(yè)協(xié)會(huì)座談，并組織各鐵路局開展市場(chǎng)調(diào)查，分析貨源及流向；并要求各鐵路局在5月上旬完成全路貨運(yùn)市場(chǎng)調(diào)查，明確全面覆蓋原有大客戶、集優(yōu)客戶和運(yùn)量長(zhǎng)期穩(wěn)定的企業(yè)以及與鐵路運(yùn)輸有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的所有物流集散地和企業(yè)，找準(zhǔn)當(dāng)前貨源下滑的主要原因和運(yùn)輸競(jìng)爭(zhēng)力的薄弱環(huán)節(jié)，敞開受理各種貨源。

對(duì)于鐵總一系列“自謀出路”的措施，上述分析人士認(rèn)為，鐵總當(dāng)務(wù)之急是盡快將債務(wù)按公益性和經(jīng)營性區(qū)分，再根據(jù)不同性質(zhì)的債務(wù)進(jìn)行針對(duì)性處理，從而能夠輕裝上陣。他預(yù)計(jì)，2017~2019年是中國鐵路總公司的償債高峰期，償債壓力較大。

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