2013年06月13日 07:36
來源：第一財經(jīng)日報 作者：李靜瑕

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3月底銀監(jiān)會發(fā)布的8號文，并未如市場所擔(dān)心的那樣放緩銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行節(jié)奏。

根據(jù)普益財富數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2013年1~5月，國內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)行個人理財產(chǎn)品共16563款，較2012年1~5月的13126款同比增長26.18%。2012年全年，共發(fā)行銀行理財產(chǎn)品2.8萬款，市場預(yù)計2013年的發(fā)行量有望超過3萬款。

今年1~5月份發(fā)行的理財產(chǎn)品當(dāng)中，股份制銀行以6029款發(fā)行量居首，城商行則以4935款發(fā)行量依然超過國有大行，位居第二。

“8號文對銀行理財產(chǎn)品的影響，最大的體現(xiàn)可能是理財投資標(biāo)的結(jié)構(gòu)和收益率，實際上，今年以來銀行理財產(chǎn)品的收益率是下降的?！币晃还煞葜沏y行理財顧問對《第一財經(jīng)日報》表示。

不過，進(jìn)入6月份，面臨節(jié)假日以及年中考核，銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品預(yù)期收益率有所提升。目前在售的產(chǎn)品，除了大型國有商業(yè)銀行發(fā)行的產(chǎn)品之外，其他大部分中小銀行的預(yù)期收益率在4%以上。

投資“非標(biāo)”類發(fā)行下降

銀監(jiān)會8號文對銀行理財產(chǎn)品投資“非標(biāo)”規(guī)模的限制，也促使銀行不斷調(diào)整理財產(chǎn)品的投資標(biāo)的結(jié)構(gòu)。

自2010年銀信合作被納入到嚴(yán)格的監(jiān)管之下，銀行理財產(chǎn)品打“組合”拳的趨勢越來越明顯。在一款組合類的產(chǎn)品當(dāng)中，銀行將理財產(chǎn)品的募集資金分別投向債券、銀行間市場等，此外往往會將信托計劃、信貸資產(chǎn)等投資方向鑲嵌其中。

上述股份制銀行理財顧問對本報表示，目前銀行理財投資監(jiān)管層對定義的“非標(biāo)”類都會采取很謹(jǐn)慎的狀態(tài)，未來投向債券、銀行間市場等方向可能會更多。

5月份，共有96家銀行發(fā)行了3305款個人理財產(chǎn)品，發(fā)行數(shù)量環(huán)比上升18.80%。這3305款銀行理財產(chǎn)品中，8號文的影響逐漸體現(xiàn)，投資債券和貨幣市場產(chǎn)品的市場占比有較大幅度的增加，而組合類產(chǎn)品則有明顯的下降。

5月發(fā)行的3305款個人理財產(chǎn)品當(dāng)中，投資人民幣債券類的產(chǎn)品發(fā)行了1590款，較4月份增加了418款，市場占比達(dá)到48.11%，上升5.98個百分點。

同期，包含組合類和未公布投向的其他類產(chǎn)品發(fā)行1513款，較上月增加105款，市場占比下降4.83個百分點至45.78%。

投資“非標(biāo)”類的理財產(chǎn)品，如信貸類產(chǎn)品僅發(fā)行了兩款，市場占比下降0.08個百分點至0.06%，票據(jù)資產(chǎn)類產(chǎn)品則沒有發(fā)行。

6月收益率或回升

銀監(jiān)會監(jiān)管銀行理財投資“非標(biāo)”類標(biāo)的的結(jié)果之一，在銀行理財產(chǎn)品預(yù)期收益上亦有所體現(xiàn)。

“在組合類產(chǎn)品當(dāng)中，比如投資信托計劃或者信貸，所獲得的收益率肯定比投資債券等標(biāo)準(zhǔn)債權(quán)產(chǎn)品的多，‘非標(biāo)’限制體現(xiàn)最為明顯的是理財產(chǎn)品的收益率下降。”另外一家股份制銀行理財師對本報表示。

今年1~5月，銀行理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，整體收益率從1月的4.3863%降至5月的4.2757%，下降了0.11個百分點。

其中，人民幣產(chǎn)品的平均收益為4.44%，同比2012年1～5月的5.02%下降了0.58個百分點；1～3個月投資期限的產(chǎn)品，平均收益率為4.26%，同比下降了0.49個百分點。

普益財富分析認(rèn)為，考慮到監(jiān)管層可能在年內(nèi)對資產(chǎn)池運作方式和債券市場監(jiān)管繼續(xù)加碼，預(yù)計三季度銀行理財市場整體收益還將可能繼續(xù)下降。

不過，進(jìn)入到6月份之后，銀行理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率呈現(xiàn)回升趨勢。

普益財富統(tǒng)計，6月1日~6月7日發(fā)行的銀行理財產(chǎn)品當(dāng)中，各投資標(biāo)的的理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率，較上一周均有不同程度的上升。如人民幣債券和貨幣市場類理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.27%，較上期報告上升12個基點。

在端午節(jié)期間的理財市場，就出現(xiàn)了高收益率的短期理財產(chǎn)品，節(jié)日期間發(fā)行的理財產(chǎn)品，除了五大行以及個別中小銀行外，其他的產(chǎn)品預(yù)期收益率均在4%以上。

例如，平安銀行一款端午特別計劃滾動型理財產(chǎn)品，期限為7天，預(yù)期收益率(年化)達(dá)到4%。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在5月份1周期限的理財產(chǎn)品收益率僅在3.3%左右。同期，杭州銀行在節(jié)假日期間發(fā)行的一款10萬元為認(rèn)購起點的理財產(chǎn)品，期限為34天，收益率也達(dá)到了4.6%，5月份該期限的理財產(chǎn)品預(yù)期收益率在4%左右。

上述理財師表示，進(jìn)入6月份銀行理財產(chǎn)品的收益率有所回升。主要原因在于，一方面6月為銀行年中考核，各家銀行會發(fā)力理財渠道攬儲，另一方面節(jié)假日會影響發(fā)行規(guī)模，因此會增加收益率以吸引客戶。

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