2013年06月14日 09:15
來源：鳳凰黃金

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鳳凰黃金訊 據(jù)華爾街見聞報道，有“美聯(lián)儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Jon Hilsenrath注意到，近來的市場指標(biāo)顯示，投資者根本沒把美聯(lián)儲的話聽進去，反而預(yù)計美聯(lián)儲會提前加息。美聯(lián)儲可能要設(shè)法改變投資者的想法，告訴他們超低利率還會保持相當(dāng)一段時間，不會像市場預(yù)計那樣加息。

Hilsenrath這兩個月的文章多次提到美聯(lián)儲的一大挑戰(zhàn)：管控市場預(yù)期。這次也沒有例外。

在昨天的分析文章中，Hilsenrath這樣提到市場不相信美聯(lián)儲對放緩QE影響的解釋。

美聯(lián)儲官員們這幾周都在設(shè)法說服投資者：

在開始退出月購850億美元資產(chǎn)的QE時不要反應(yīng)過激。

調(diào)整QE不意味著QE會立即終止。

更重要的是，它不意味著美聯(lián)儲會很快上調(diào)短期利率。

但多種指標(biāo)顯示，投資者開始預(yù)計，美聯(lián)儲開始加息的時間可能比以前預(yù)計到早。之前預(yù)計是2015年年中，現(xiàn)在他們認為還會提前。

Hilsenrath提到的市場指標(biāo)包括歐洲美元和聯(lián)儲基金的期貨，以及互換市場。

今年6月12日，代表美國銀行間拆借利率的聯(lián)邦基金利率是0.08%。

而聯(lián)邦基金期貨市場顯示，預(yù)計2014年12月底聯(lián)邦基金利率為0.35%。歐洲美元市場預(yù)計，到2014年12月3個月借款利率會升至0.67%。

互換市場顯示，2014年6月-2015年5月平均聯(lián)邦基金利率是0.37%。5月初這一利率還只有0.17%。

市場預(yù)期短期利率為什么上升？Hilsenrath給出以下三個可能的理由：

1、貨幣市場出于技術(shù)原因不正常。

2、市場價格體現(xiàn)出美國經(jīng)濟走強，預(yù)計接下來美聯(lián)儲就會加息。

3、投資者開始懷疑美聯(lián)儲不會遵守承諾保持超低利率。

很多業(yè)內(nèi)人士認為是最后一種原因。高盛首席美國經(jīng)濟學(xué)家Jan Hatzius指出

市場是在說“經(jīng)濟前景基本上沒有改變太多，可我們越來越擔(dān)心美聯(lián)儲的政策?！?/font>