2013年06月19日 09:53
來源：證券日報 作者：夏 芳

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昨日，蒙牛乳業(yè)收購雅士利塵埃落定，雙方聯(lián)合發(fā)布公告稱，蒙牛乳業(yè)向雅士利所有股東發(fā)出要約收購，并獲得控股股東張氏國際投資有限公司和第二大股東凱雷亞洲基金全資子公司CA Dairy Holdings接受要約的不可撤銷承諾，承諾出售合計約75.3%的股權(quán)。

根據(jù)公告顯示，蒙牛乳業(yè)將向所有雅士利股東發(fā)出要約，雅士利的股東將就每股股票獲得以下兩種選擇：每股3.5港元的現(xiàn)金；或者每股2.82港元的現(xiàn)金加上0.68股由蒙牛乳業(yè)專門為持有雅士利股票而設(shè)立的一家非上市控股公司的股票。同時，蒙牛乳業(yè)分別與張氏國際和CA Dairy Holdings簽訂不可撤銷承諾，以上兩家公司承諾接受要約出售其持有的雅士利51.3%和24.0%的股份。假設(shè)只有張氏國際接受第二種選擇而所有其他股東均接受第一種選擇，交易的現(xiàn)金總額達(dá)113億港元。交易完成后，雅士利原股東張氏國際將持有雅士利應(yīng)占權(quán)利10%的股份。

在業(yè)內(nèi)人士看來，這是迄今為止，中國乳業(yè)最大規(guī)模的一次并購，也是蒙牛乳業(yè)在奶粉領(lǐng)域發(fā)力的重要信號。兩大乳業(yè)巨頭聯(lián)手后，將通過資源整合與互補(bǔ)，利用雙方在產(chǎn)品、品牌、渠道等方面的優(yōu)勢，加快高端奶粉行業(yè)整體升級的速度。

出席雙方簽約儀式的工信部黨組成員、總工程師朱宏任則表示，雙方的合作，邁出了提升乳制品行業(yè)的品質(zhì)、推動行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要一步。

對于此次收購，蒙牛乳業(yè)總裁孫伊萍表示，“并購后，將保留雅士利的獨立運營平臺，使其保持作為從事奶粉業(yè)務(wù)的專業(yè)公司，未來還將通過引進(jìn)蒙牛乳業(yè)的專業(yè)知識以及國際產(chǎn)業(yè)合作伙伴，進(jìn)一步將雅士利發(fā)展成為一家更加國際化的奶粉企業(yè)”。

除了并購雅士利外，近一年以來，蒙牛乳業(yè)完成了四次重大并購。對于蒙牛大手筆的收購，在乳業(yè)專家宋亮看來感到有點意外，并提出了一些疑問。宋亮表示，蒙牛乳業(yè)收購雅士利做大控股即可，全部收購的意義在哪里看不明白。另外，蒙牛乳業(yè)近期的幾個收購動用資金近200萬元，收購后還要面臨著整合，這么大筆資金的支出，何時能獲得回報都是未知數(shù)。

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