2013年06月19日 04:22
來(lái)源：新京報(bào) 作者：李靜

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新京報(bào)訊 蒙?？毓裳攀坷录K于落定。昨日，此前雙雙停牌的蒙牛乳業(yè)與雅士利聯(lián)合宣布，蒙牛乳業(yè)向雅士利所有股東發(fā)出要約收購(gòu)，并獲得控股股東和第二大股東接受要約的承諾，承諾出售合計(jì)約75.3%的股權(quán)。此次交易可能涉及的最大現(xiàn)金量將超過124億港元(合人民幣約98億元)。這是迄今為止，中國(guó)乳業(yè)最大規(guī)模的一次并購(gòu)。

溢價(jià)約9.4%

根據(jù)昨日公告，蒙牛乳業(yè)將向所有雅士利股東發(fā)出要約，雅士利的股東將就每股股票獲得以下兩種選擇：每股3.50港元的現(xiàn)金，或者每股2.82港元的現(xiàn)金加上0.68股由蒙牛乳業(yè)專門為持有雅士利股票而設(shè)立的一家非上市控股公司的股票。

以現(xiàn)金方案計(jì)算，蒙牛以每股3.50港元的現(xiàn)金收購(gòu)全部85363.124萬(wàn)股股份，總價(jià)約為124.57港元現(xiàn)金。若按照現(xiàn)金加股權(quán)方案，蒙牛以每股股份2.82港元現(xiàn)金加0.681股蒙牛乳業(yè)股份，蒙牛需拿出約113.5億港元現(xiàn)金以及12.44億股股份。

若以現(xiàn)金方案中的每股3.50港元報(bào)價(jià)為準(zhǔn)，則該報(bào)價(jià)相比雅士利國(guó)際的收盤價(jià)3.20港元，溢價(jià)約9.4%。

雅士利和蒙牛均在香港上市，上周同時(shí)停止交易。

蒙牛稱資金壓力不大

此次投資是蒙牛獨(dú)家投資，不會(huì)引入合作伙伴。

此次合作涉及資金巨大，剛剛斥32億港元巨資收購(gòu)現(xiàn)代牧業(yè)股份的蒙牛何處籌資，是否引入合作伙伴？

對(duì)此，蒙牛昨日表示，蒙牛具有健康的現(xiàn)金流，企業(yè)資信良好，很多銀行都希望與蒙牛合作，看好蒙牛與雅士利聯(lián)姻的發(fā)展前景，愿意提供貸款業(yè)務(wù)。

根據(jù)預(yù)測(cè)，貸款后的蒙牛資產(chǎn)負(fù)債率仍處于非常健康的狀態(tài)。

雅士利將獨(dú)立運(yùn)營(yíng)

昨日上午，工信部消費(fèi)品工業(yè)司司長(zhǎng)王黎明表示，經(jīng)過幾個(gè)月的討論，本周一雙方已經(jīng)正式簽約。蒙牛收購(gòu)雅士利后，將成為嬰幼兒配方乳品生產(chǎn)骨干企業(yè)。

蒙牛乳業(yè)總裁孫伊萍昨日表示，作為中國(guó)最成功的奶粉品牌之一，雅士利的加入將有效地加強(qiáng)雙方的業(yè)務(wù)平臺(tái)，與蒙牛奶粉業(yè)務(wù)形成互補(bǔ)。

孫伊萍表示，“并購(gòu)后將保留雅士利的獨(dú)立運(yùn)營(yíng)平臺(tái)?！蔽磥?lái)蒙牛的奶粉業(yè)務(wù)將并入到雅士利的奶粉業(yè)務(wù)，奶粉業(yè)務(wù)將由雅士利的平臺(tái)來(lái)統(tǒng)一操作。

目前，蒙牛旗下已有愛氏晨曦、歐世蒙牛兩個(gè)奶粉品牌。

雅士利看好中糧央企平臺(tái)

對(duì)于聯(lián)姻蒙牛乳業(yè)，雅士利董事會(huì)主席兼總裁張利鈿昨日表示：“雅士利看好中糧集團(tuán)作為大型央企的重要戰(zhàn)略平臺(tái)。

張利鈿介紹，作為雅士利本身，近幾年來(lái)致力于打造扎實(shí)的基礎(chǔ)體系建設(shè)，成立獨(dú)立第三方審查的國(guó)際食品質(zhì)量安全委員會(huì)以及國(guó)家級(jí)育兒專家團(tuán)，營(yíng)銷體系以及服務(wù)體系星羅棋布，成效顯著。

來(lái)自調(diào)研機(jī)構(gòu)AC尼爾森的數(shù)據(jù)顯示，雅士利2012年的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額為第八，達(dá)4.5%。

財(cái)報(bào)顯示，2012年雅士利實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入超36億元，同比增長(zhǎng)24%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.7億元，同比增長(zhǎng)53%。

蒙牛一年內(nèi)進(jìn)行的四次戰(zhàn)略動(dòng)作

2012年6月15日

丹麥乳品企業(yè)愛氏晨曦以22億港元入股蒙牛乳業(yè)，持股約5.9%，成為繼中糧之后的第二大戰(zhàn)略股東。

2013年5月8日

蒙牛乳業(yè)32億港元增持現(xiàn)代牧業(yè)，持股比例由1%增至28%，成最大單一股東，現(xiàn)代牧業(yè)為國(guó)內(nèi)最大的奶牛養(yǎng)殖企業(yè)。

2013年5月20日

達(dá)能通過與中糧的合資公司持有蒙牛乳業(yè)4%的股份，成為蒙牛的戰(zhàn)略股東，并計(jì)劃將來(lái)根據(jù)市場(chǎng)進(jìn)展增持蒙牛的股份。

2013年6月18日

蒙牛向雅士利所有股東發(fā)出收購(gòu)要約，交易可能涉及的最大現(xiàn)金額將超過124億港元。

- 分析

蒙牛補(bǔ)上奶粉業(yè)務(wù)短板

蒙牛乳業(yè)總裁孫伊萍昨日表示，“收購(gòu)雅士利將使蒙牛迅速進(jìn)入奶粉行業(yè)第一梯隊(duì)。

“蒙牛已在乳品行業(yè)的其他領(lǐng)域取得了一定成績(jī)，但在嬰幼兒奶粉這個(gè)行業(yè)仍處于起步階段。雅士利業(yè)務(wù)增長(zhǎng)前景良好，能有效補(bǔ)充蒙牛的乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈。”孫伊萍說(shuō)。

奶粉部分一直是蒙牛弱項(xiàng)。財(cái)報(bào)顯示，去年歐世蒙牛奶粉和奶酪等產(chǎn)品，共計(jì)銷售額僅有5.72億元，占蒙?？偸杖氲?.6%。

蒙牛最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手伊利，去年奶粉及奶制品的銷售額接近45億元。

蒙牛方面昨日表示，蒙牛的奶粉目前銷售情況比去年大有改善，但是對(duì)整體收入貢獻(xiàn)還不大。

“并購(gòu)后奶粉業(yè)務(wù)收入占比將上升，預(yù)計(jì)達(dá)到集團(tuán)收入的10%；稅后凈利潤(rùn)占比將達(dá)到25%?！泵膳＜瘓F(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人昨日表示。

創(chuàng)立于1983年的雅士利，1998年起專注經(jīng)營(yíng)嬰幼兒配方奶粉及營(yíng)養(yǎng)食品業(yè)務(wù)，并在2002年推出施恩品牌。雅士利在廣東潮州市、山西、黑龍江等地?fù)碛泄S，新西蘭和鄭州工廠籌備和建設(shè)中。

乳業(yè)整合大幕由此開啟？

對(duì)于此次并購(gòu)的行業(yè)影響，出席雙方簽約儀式的工信部黨組成員、總工程師朱宏任昨日表示，雙方的合作，邁出了提升乳制品行業(yè)的品質(zhì)、推動(dòng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要一步。

昨日有行業(yè)人士分析指出，雙方的合作，將成為乳業(yè)整合大幕的開端。

“蒙牛并購(gòu)雅士利，將拉開國(guó)內(nèi)乳品企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的序幕，未來(lái)國(guó)內(nèi)乳企資源整合動(dòng)作也會(huì)更加頻繁，最終可能會(huì)有行業(yè)巨頭出現(xiàn)?！痹撊耸恐赋?。

此外，蒙牛的這起收購(gòu)將改變奶粉業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。品牌戰(zhàn)略專家李光斗昨日表示，蒙牛通過收購(gòu)將強(qiáng)化自身在乳業(yè)的行業(yè)地位，以后的中國(guó)奶粉業(yè)將呈現(xiàn)伊利蒙牛雙雄對(duì)決的局面。

李光斗表示，目前伊利奶粉年收入達(dá)到45億元。蒙牛在收購(gòu)雅士利后，如果能把業(yè)務(wù)做得好一點(diǎn)，伊利和蒙牛奶粉加在一起未來(lái)可能占到中國(guó)奶粉市場(chǎng)20%以上的份額，達(dá)到100億元的銷售規(guī)模。

但也有分析認(rèn)為，蒙牛奶粉份額低于1%，收購(gòu)后的份額主要仍來(lái)自于雅士利，所以還不足以改變奶粉行業(yè)目前的格局。

[責(zé)任編輯：yangm] 標(biāo)簽：雅士利 1983年 蒙牛乳業(yè) 

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