2013年06月20日 06:21
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道 作者：曉晴

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本報記者曉晴廣州報道

“我們正在按照證監(jiān)會的最新要求抓緊補(bǔ)充相應(yīng)材料，希望能在7月底前首批拿到上市批文?！?月19日，華南一家已過會企業(yè)證券部人士對本報記者表示。“按照有關(guān)規(guī)定，7月31日之前上市的話，最后一期的財務(wù)信息資料仍然可以以去年年報為準(zhǔn)。而一旦不能趕在7月底前上市，等到8月份以后再上市的，雖然不影響發(fā)行、路演，但招股說明書中相應(yīng)的會計周期就得延后，就要另行補(bǔ)充中報內(nèi)容了。實在等不起了，誰都想第一批上市啊。”

截至目前，證監(jiān)會擬定的《中國證監(jiān)會關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(征求意見稿)》（《新股發(fā)行意見稿》）正在公開征求意見，征求意見將至6月21日為止。

此前一天，證監(jiān)會發(fā)行部主任劉春旭在當(dāng)天召開的新股發(fā)行體制改革培訓(xùn)會上表示，IPO重啟將會在已過會企業(yè)中優(yōu)先選擇，但是需要滿足“財務(wù)資料在有效期內(nèi)；履行完會后事項程序；落實新意見中對發(fā)行人、股東等的要求；無未辦結(jié)信訪事項；納入財務(wù)專項核查的企業(yè)完成反饋答復(fù)；不涉及被處罰調(diào)查中保薦機(jī)構(gòu)等”7個條件。

屆時，在新股發(fā)行體制改革意見正式發(fā)布后，對履行完相應(yīng)程序、根據(jù)意見對信息披露材料做完修改的公司，符合給批文條件的，證監(jiān)會原則上將給予批文。

此前，IPO企業(yè)首發(fā)審核工作流程是，擬上市企業(yè)過會之后，還需要經(jīng)過落實發(fā)審委意見、封卷、會后事項審核等3個環(huán)節(jié)之后，企業(yè)才能獲得正式批文。

不過，按照監(jiān)管機(jī)構(gòu)的最新要求，與過去IPO過會企業(yè)需要反饋意見不同的是，此次已經(jīng)過會的企業(yè)想要獲得發(fā)行批文，還另需對照新的《新股發(fā)行意見稿》的規(guī)定，落實強(qiáng)化發(fā)行人及其控股股東等責(zé)任主體的誠信義務(wù)方面的要求。

投行噤若寒蟬生怕出錯

當(dāng)天，華南一家上市券商投行部負(fù)責(zé)人也告訴本報記者，“證監(jiān)會之所以決定在7月底前重啟IPO，就有這方面因素的考慮?，F(xiàn)在，我們手上就幾單IPO項目已經(jīng)過會。盡管具體的時點還不是很清楚，但項目最后的發(fā)行上市流程也正在緊鑼密鼓地進(jìn)行當(dāng)中，該交材料的就交材料，該封卷的就封卷。現(xiàn)在風(fēng)聲這么緊，大家一點都不敢怠慢?！?/p>

該負(fù)責(zé)人還稱，按照有關(guān)要求，擬上市企業(yè)過會時間在距離發(fā)審委發(fā)行審核通過之日起超過兩個月后，在申請發(fā)行批文前必須啟動會后事項審核程序。截至目前，就現(xiàn)有具體情況而言，所有已經(jīng)過會的擬上市企業(yè)過會時間早已超過兩個月時間，因此，都將面臨會后事項的密集審核。

“只要一天沒有拿到發(fā)行批文，會后事項審核就是一個動態(tài)的過程。哪怕是已經(jīng)封卷了，如果上市主體發(fā)生重大事項，如發(fā)生類似突發(fā)性重大訴訟的話，就要隨時報備，并出具相關(guān)承諾函?！痹撠?fù)責(zé)人表示。

據(jù)介紹，在涉及會后事項審核時，“公司有無重大違法違規(guī)行為、公司的財務(wù)狀況是否正常，報表項目有無異常變化、公司有沒有發(fā)生重大資產(chǎn)置換、股權(quán)、債務(wù)重組等公司架構(gòu)變化的情形、公司的主營業(yè)務(wù)有沒有發(fā)生變更、公司的管理層及核心技術(shù)人員是否穩(wěn)定，有沒有出現(xiàn)對公司的經(jīng)營管理有重大影響的人員變化、公司及其董事長、總經(jīng)理、主要股東有沒有發(fā)生重大的訴訟、仲裁和股權(quán)糾紛，是否存在影響公司發(fā)行新股的潛在糾紛”等都是證監(jiān)會關(guān)注的重點。

值得一提的是，在此次申領(lǐng)發(fā)行批文時，證監(jiān)會還強(qiáng)化了發(fā)行人及其控股股東等責(zé)任主體的誠信義務(wù)方面的要求。

如發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)報送的發(fā)行申請文件及相關(guān)法律文書涉嫌虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏的，移交稽查部門立案查處，暫停受理相關(guān)中介機(jī)構(gòu)推薦的發(fā)行申請；查證屬實的，自確認(rèn)之日起36個月內(nèi)不再受理該發(fā)行人的股票發(fā)行申請，并依法追究中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)當(dāng)事人責(zé)任。

前述投行負(fù)責(zé)人告訴本報記者，“我們現(xiàn)在正對相關(guān)發(fā)行材料進(jìn)行反復(fù)復(fù)核，確保不出任何差錯。一個項目按2個夾子共2000頁文字，每頁800字保守估計的話，就有160萬字的閱讀量。要知道，如果項目出現(xiàn)申請材料自相矛盾等低級錯誤的話，保代資格要停牌1年。這樣的處罰結(jié)果誰都承受不起?！?/p>

此外，據(jù)該負(fù)責(zé)人了解，首批完成財務(wù)核查的IPO自查企業(yè)，如果需要答復(fù)反饋意見的話，應(yīng)該也已基本完成?！安贿^，從我們項目的情況來看，尚沒有接到需要具體反饋的通知。屆時，是否采取集體反饋或口頭反饋的方式，尚不得而知?！?/p>

5過會公司受累平安無緣首發(fā)

那么，IPO重啟后，首批上市企業(yè)將花落誰家呢？按照上述投行負(fù)責(zé)人的分析，考慮到IPO重啟將盡可能減少對市場的沖擊，因此，流通股偏小的創(chuàng)業(yè)板公司很有可能會首批上市。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，在經(jīng)歷了此次在審企業(yè)財務(wù)專項檢查之后，目前已過會但尚未發(fā)行的企業(yè)共計有83家，計劃募集資金總額為600億元。其中，已過會的創(chuàng)業(yè)板擬上市企業(yè)共計有43家。

不過，此前已遭到證監(jiān)會處罰，并處于被調(diào)查狀態(tài)的保薦機(jī)構(gòu)，其保薦項目將無緣IPO重啟后的首批發(fā)行名單。

也就是說，現(xiàn)已被暫停保薦資格3個月的平安證券，其保薦的過會項目將受到影響。截至目前，在83家已過會企業(yè)中，浩豐創(chuàng)源、百勝科技、富煌鋼構(gòu)、秋盛資源、林木森5家擬上市企業(yè)均為平安證券負(fù)責(zé)保薦。

此外，南京證券和民生證券因綠大地和天能科技的案件遭到證監(jiān)會的處罰，并被暫時停止接收推薦項目和材料。因此，其已經(jīng)過會項目的發(fā)行或?qū)⑹艽送侠邸?/p>

目前，南京證券沒有已經(jīng)過會的企業(yè)，民生證券有5家過會企業(yè)，分別為創(chuàng)業(yè)板的廣東全通教育、廣東溢多利生物和中小企業(yè)板的廣東金萊特電器、山東仙壇、金輪科創(chuàng)。

同樣，有消息稱，國信證券亦有可能遭到暫停接受申報材料兩個月的處罰。目前，國信證券保薦的已過會企業(yè)有7家。

對此，前述投行負(fù)責(zé)人表示，像國信、光大證券等保薦機(jī)構(gòu)因牽涉旗下保薦項目被稽查，因此，其已過會項目沖刺首批上市的可能性應(yīng)該不大。就算排隊上市，恐怕也要等到有關(guān)公司稽查結(jié)論出具以后才能正常進(jìn)行。

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