2013年06月20日 09:48
來源：鳳凰黃金

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業(yè)內(nèi)分析

人稱“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”的華爾街日報(bào)記者Jon Hilsenrath及同事認(rèn)為，

雖然美聯(lián)儲(chǔ)官員沒有給出預(yù)計(jì)何時(shí)退出QE的新細(xì)節(jié)，但對經(jīng)濟(jì)更樂觀的態(tài)度可能為今后幾個(gè)月削減QE規(guī)模奠定基礎(chǔ)。

PIMCO創(chuàng)始人、“債券之王”格羅斯認(rèn)為，一些投資者因預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)撤除寬松政策而拋售美債，他們誤解了通脹對美聯(lián)儲(chǔ)決策的影響，通脹還沒有接近2%這一聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)。

市場基本上誤解了增長和失業(yè)目標(biāo)，沒有看到通脹目標(biāo)還是那樣。這是綜合的增長，要將失業(yè)和通脹相結(jié)合，它必須精心操控。

我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)和伯南克大部分持有周期性觀點(diǎn)?？赡苊缆?lián)儲(chǔ)自己就在摸索，認(rèn)為從經(jīng)濟(jì)角度看這（失業(yè)問題）是周期性的，不是結(jié)構(gòu)性問題。

德意志銀行策略師Alan Ruskin認(rèn)為

FOMC聲明的變化很小但很重要，聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期也出現(xiàn)變化，這些都與美聯(lián)儲(chǔ)今后幾次會(huì)議放緩QE的計(jì)劃一致。

TD Securities經(jīng)濟(jì)學(xué)家Eric Green認(rèn)為，債券投資者現(xiàn)在關(guān)注美國怎樣讓利率回歸正常

很長時(shí)間以來，一批重要的投資者都在為利率異常做準(zhǔn)備，他們押注美國會(huì)像日本那樣，永遠(yuǎn)不會(huì)上調(diào)利率，可現(xiàn)在那批投資者在迅速轉(zhuǎn)向。

法國興業(yè)銀行策略師Kit Juckes認(rèn)為

伯南克講話的基準(zhǔn)是，沒有后退，不會(huì)回頭，除非數(shù)據(jù)惡化，否則美聯(lián)儲(chǔ)就會(huì)放緩QE。

這是有爭議的，但事實(shí)是，波動(dòng)性沒有引起聯(lián)儲(chǔ)三思，在我看來這是關(guān)鍵。

市場反應(yīng)

此前大部分人預(yù)計(jì)伯南克會(huì)安撫市場，因?yàn)槊绹鴩鴤袌鲆呀?jīng)因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)多快會(huì)放緩QE而大幅波動(dòng)，5月2日以來，10年期美國國債收益率上升34%，波動(dòng)性增長64%。

伯南克此次新聞發(fā)布會(huì)講話后，10年期美國國債收益率由FOMC聲明發(fā)布前的2.21%急升至2.36%，為2012年3月以來最高。美元上漲1%至一周高點(diǎn)。

道指一度下挫180點(diǎn)，收盤跌約1.35%，標(biāo)普500收跌1.39%，創(chuàng)兩周來最大漲幅。

澳元暴跌2%至2010年以來最低。

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