肖鋼治市將滿百日鋼腕力斬資本市場(chǎng)頑疾

2013年06月21日 08:55
來源：證券日?qǐng)?bào)

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編者按：時(shí)間飛快，到下周一，肖鋼履新中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席就要滿百日了。上任以來，肖鋼雖鮮有露面，但其“鋼腕”治市的作風(fēng)卻已讓市場(chǎng)有所領(lǐng)教。從對(duì)平安證券開出最嚴(yán)厲的罰單，到“從嚴(yán)從快”打擊證券違法違規(guī)，再到新一輪IPO改革開啟“史上最嚴(yán)的事后追究機(jī)制”，證監(jiān)會(huì)進(jìn)行的一系列稽查風(fēng)暴已將其雷霆治市的思路顯露無遺。本報(bào)今日推出專題，將肖主席上任以來的“鋼腕”治市分嚴(yán)打篇、改革篇和“三公”篇，三個(gè)部分呈現(xiàn)給讀者。

肖鋼·好聲音

◆資本市場(chǎng)二十余年發(fā)展由小及大，正加快形成多層次的市場(chǎng)體系，成為實(shí)現(xiàn)“中國(guó)夢(mèng)”的重要載體。

◆要進(jìn)一步強(qiáng)化證監(jiān)會(huì)“兩維護(hù)、一促進(jìn)”的核心職責(zé)，即維護(hù)市場(chǎng)公開、公平、公正，維護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。

◆要把工作重點(diǎn)切實(shí)轉(zhuǎn)到加強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法，保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益上來，采取一系列配套措施，在人力、物力、財(cái)力等各方面予以傾斜，加大對(duì)違法違規(guī)行為的打擊力度，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。

◆要進(jìn)一步加強(qiáng)事中事后監(jiān)管。在把該放的放給市場(chǎng)和自律組織的同時(shí)，及時(shí)跟進(jìn)配套的監(jiān)管措施，提高監(jiān)管執(zhí)法的本領(lǐng)。

◆要充分利用信息技術(shù)手段增強(qiáng)監(jiān)管能力，努力做到規(guī)則公開、過程公開、結(jié)果公開，提高監(jiān)管公信力。

◆我國(guó)資本市場(chǎng)仍處于“新興加轉(zhuǎn)軌”階段，未來發(fā)展?jié)摿薮螅M(jìn)一步加快資本市場(chǎng)改革開放。當(dāng)前是推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放的難得機(jī)遇期，要堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化的改革取向，抓住機(jī)遇，迎難而上，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)改革措施。

■本報(bào)記者朱寶琛

3月17日，肖鋼成為新一任中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席。屈指算來，到6月24日，肖鋼擔(dān)任這一要職將滿“百日”。

沒有頻繁地出現(xiàn)在閃光燈前，也沒有密集地出臺(tái)各種新政——表面上看，肖鋼可謂是相當(dāng)?shù)驼{(diào)。但是，這位被業(yè)界稱為“低調(diào)”的證監(jiān)會(huì)主席，用他的“鋼腕”治市卻并不低調(diào)。

有人這樣評(píng)價(jià)：肖鋼“鋼腕”治市的思路，已經(jīng)讓市場(chǎng)感受到了這位新主席的威力。他是“聲”未發(fā)，“身”已動(dòng)。

于是，有人稱肖鋼為“鋼鐵俠”。應(yīng)該說，這既是對(duì)肖鋼當(dāng)前改革的認(rèn)可，更是寄予了他治理A股市場(chǎng)所存頑疾的厚望。

從嚴(yán)從快并非空話

對(duì)于證券市場(chǎng)違法違規(guī)行為，特別是欺詐上市行為的打擊，證監(jiān)會(huì)一直都是“零容忍”。肖鋼看似低調(diào)，但他對(duì)于資本市場(chǎng)的違法違規(guī)行為的打擊絕不手軟。上任后，更是對(duì)此政策進(jìn)行了延續(xù)和升級(jí)，特別提出對(duì)欺詐發(fā)行等違法違規(guī)行為的打擊要“從嚴(yán)從快”。

“從嚴(yán)從快”并不是一句空話，證監(jiān)會(huì)接連發(fā)布對(duì)造假上市企業(yè)及其中介機(jī)構(gòu)的處罰，力度之大令業(yè)界震驚。

有人這樣評(píng)價(jià)：低調(diào)中潛行近百天，肖鋼足以讓市場(chǎng)見識(shí)到他的“鋼腕”。

在肖鋼履新證監(jiān)會(huì)主席的第四天，也就是3月20日晚間，青鳥華光被曝出接到證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查通知，而前一天，SST華塑和海聯(lián)訊雙雙公告，兩公司當(dāng)天遭到證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查；5月17日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)了對(duì)隆基股份、勤上光電、華塑股份等8家上市公司信息披露違法違規(guī)行為進(jìn)行立案調(diào)查的情況。

這只是證監(jiān)會(huì)掀起的一系列核查風(fēng)暴的冰山一角。

證監(jiān)會(huì)對(duì)“創(chuàng)業(yè)板造假第一案”萬福生科案的處罰，更是具有標(biāo)桿意義。

5月10日，萬福生科因涉嫌財(cái)務(wù)造假被查處，其保薦機(jī)構(gòu)平安證券、中磊會(huì)計(jì)師事務(wù)所、湖南博鰲律師事務(wù)所均受到處罰。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)的通報(bào)內(nèi)容如下：根據(jù)《證券法》的相關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會(huì)擬責(zé)令萬福生科改正違法行為，給予警告，并處以30萬元罰款；對(duì)龔永福給予警告，并處以30萬元罰款；同時(shí)對(duì)嚴(yán)平貴等其他19名高管給予警告，并處以25萬元至5萬元罰款。此外，擬對(duì)龔永福、覃學(xué)軍采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。

相關(guān)的中介機(jī)構(gòu)亦受到嚴(yán)厲處罰。

其中，擬對(duì)平安證券及相關(guān)人員采取以下行政處罰和行政監(jiān)管措施：對(duì)平安證券給予警告并沒收其萬福生科發(fā)行上市項(xiàng)目的業(yè)務(wù)收入2555萬元，并處以2倍的罰款，暫停其保薦機(jī)構(gòu)資格3個(gè)月。

這是自證監(jiān)會(huì)2004年保薦制度出臺(tái)以來最嚴(yán)厲的罰單。

對(duì)保薦代表人吳文浩、何濤給予警告并分別處以30萬元罰款，撤銷保薦代表人資格，撤銷證券從業(yè)資格，采取終身證券市場(chǎng)禁入措施；對(duì)保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、內(nèi)核負(fù)責(zé)人薛榮年、曾年生和崔嶺給予警告并分別處以30萬元罰款，撤銷證券從業(yè)資格；對(duì)保薦項(xiàng)目協(xié)辦人湯德智給予警告并處以10萬元罰款，撤銷證券從業(yè)資格。

同時(shí)，平安證券墊付3億元設(shè)立投資者專項(xiàng)補(bǔ)償基金，開創(chuàng)了保薦機(jī)構(gòu)為造假墊付理賠的先河。

擬對(duì)中磊會(huì)計(jì)師事務(wù)所沒收業(yè)務(wù)收入138萬元，并處以2倍的罰款，撤銷其證券服務(wù)業(yè)務(wù)許可。對(duì)簽字會(huì)計(jì)師王越、黃國(guó)華給予警告，并分別處10萬元、13萬元罰款，均采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。對(duì)簽字會(huì)計(jì)師鄒宏文給予警告，并處3萬元罰款。

擬沒收博鰲律師事務(wù)所業(yè)務(wù)收入70萬元，并處以2倍的罰款，且12個(gè)月內(nèi)不接受其出具的證券發(fā)行專項(xiàng)文件；擬對(duì)簽字律師劉彥、胡筠給予警告，并分別處以10萬元的罰款，并采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。

對(duì)此，一不愿透露身份的投行人士如此評(píng)價(jià)：對(duì)萬福生科的處罰，可以說是肖鋼的首次“嚴(yán)打”，由此可以衡量，肖主席的“鋼腕”會(huì)有多“鐵”。

在公布賠付事宜不久，事件就有了最新進(jìn)展。

記者了解到，萬福生科案共涉及適格投資者證券賬戶13246個(gè)，涉及金額1.79億元。不僅造假者得到了應(yīng)有的懲罰，投資者也獲得了相應(yīng)的補(bǔ)償。

銀河證券用“震動(dòng)了資本市場(chǎng)”來形容證監(jiān)會(huì)對(duì)萬福生科造假上市以及中介失職而做出的嚴(yán)厲處罰。同時(shí)，銀河證券指出，隨著3億元專項(xiàng)補(bǔ)償基金的設(shè)立，中國(guó)資本市場(chǎng)開創(chuàng)了投資者損失先行補(bǔ)償?shù)南群?。此次平安證券設(shè)立專項(xiàng)補(bǔ)償基金，正是在司法解決途徑以外，為投資者提供一個(gè)相對(duì)更為快速、便捷的可選方式。

就在“萬福生科造假案”公布后不久，證監(jiān)會(huì)又公布了對(duì)兩家公司的調(diào)查結(jié)果：新大地、天能科技因涉嫌財(cái)務(wù)造假遭到證監(jiān)會(huì)的處罰。

其中，擬對(duì)新大地給予警告，并處以60萬元罰款；對(duì)黃運(yùn)江、凌梅蘭給予警告，并分別處以30萬元罰款，采取終身證券市場(chǎng)禁入措施；對(duì)監(jiān)事及財(cái)務(wù)總監(jiān)凌洪給予警告，并處以20萬元罰款，采取10年證券市場(chǎng)禁入措施；對(duì)董事黃鮮露、董事及董事會(huì)秘書趙罡給予警告，并分別處以20萬元罰款；對(duì)董事樊和平、邱禮鴻、支曉強(qiáng)、何日勝、奚如春、監(jiān)事馬建華、陳增湘、林明華、副總經(jīng)理李明、何敏給予警告，并分別處以15萬元罰款。

擬對(duì)天能科技給予警告，并處以60萬元罰款；對(duì)秦海濱、曾堅(jiān)強(qiáng)、劉俊奕和陳守法給予警告，分別處以30萬元罰款，并對(duì)秦海濱、曾堅(jiān)強(qiáng)、劉俊奕采取終身證券市場(chǎng)禁入措施；對(duì)任小軍、張德利、張紅超、陳涌海、劉正、鄭慶華、王永平、張新梅、高文新、張志成給予警告，并分別處以10萬元罰款。

至于兩家公司的保薦機(jī)構(gòu)，南京證券和民生證券也均被予以警告和罰款，保薦代表人則被采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。同時(shí)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所、簽字會(huì)計(jì)師、律師事務(wù)所、簽字律師，都被采取了相應(yīng)的處罰措施。

當(dāng)天，證監(jiān)會(huì)還通報(bào)：華銳風(fēng)電涉嫌虛增收入、虛轉(zhuǎn)成本、虛增利潤(rùn)等違法違規(guī)行為，證監(jiān)會(huì)已對(duì)其正式立案，目前正在調(diào)查過程中。

一位券商投行部總經(jīng)理這樣評(píng)價(jià)：如此密集的調(diào)查和嚴(yán)打，在A股史上并不多見。而這還只是一個(gè)開始，畢竟A股市場(chǎng)的“肖鋼時(shí)代”才剛走過不足100天的時(shí)間。但是，從對(duì)這些違法違規(guī)行為的打擊來看，肖主席似乎在用行動(dòng)表明“保持政策的連續(xù)性”，這符合市場(chǎng)的愿望和預(yù)期。

在肖鋼上任兩周之時(shí)，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人對(duì)媒體表示：肖鋼主席上任兩周來，在抓好日常工作的同時(shí)，一直在進(jìn)行調(diào)查研究，并將按照穩(wěn)中求進(jìn)的總基調(diào)，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。

“之前，我們一直推斷股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)該會(huì)是肖鋼關(guān)注的重點(diǎn)，而整治上市公司違規(guī)正是在控制風(fēng)險(xiǎn)的源頭?！鄙鲜鐾缎锌偨?jīng)理表示，對(duì)A股市場(chǎng)而言，從長(zhǎng)期來看，肖主席掀起的這場(chǎng)“嚴(yán)打風(fēng)暴”絕對(duì)是個(gè)利好。對(duì)這些違法違規(guī)行為的打擊，不僅有助于提高上市公司質(zhì)量，凈化市場(chǎng)空氣，同時(shí)，也將大大提高投資者對(duì)市場(chǎng)的信心，為資本市場(chǎng)進(jìn)一步改革打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人指出，欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等行為嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益，破壞資本市場(chǎng)公信力，是資本市場(chǎng)的毒瘤。中國(guó)證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)深化以信息披露為中心的新股發(fā)行體制改革，切實(shí)推動(dòng)各方歸位盡責(zé)，尤其是要重點(diǎn)加大對(duì)欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假、虛假披露等違規(guī)失職行為的懲處力度。

“這些年，證監(jiān)會(huì)加大了對(duì)欺詐上市打擊力度。證監(jiān)會(huì)更希望把問題預(yù)防在萌芽階段，所以加大了對(duì)IPO材料申報(bào)階段的造假行為的打擊力度。”證監(jiān)會(huì)稽查局有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在審核階段，一旦發(fā)現(xiàn)有立案線索，有違法違規(guī)情況，可以立案的證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)決立案。對(duì)已經(jīng)上市的，發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)行為的，證監(jiān)會(huì)也會(huì)抓緊立案。

銀泰證券資深投資顧問鄭虹向記者表示，監(jiān)管層嚴(yán)厲打擊IPO財(cái)務(wù)造假，嚴(yán)打欺詐上市，并將審核的重心指向了在審企業(yè)的財(cái)務(wù)真實(shí)性，其目的就是擠出財(cái)務(wù)水分，充分披露在審企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

該放的事情要堅(jiān)決地放

5月21日，在證監(jiān)會(huì)黨委中心組(擴(kuò)大)學(xué)習(xí)會(huì)議上，肖鋼表示，證監(jiān)會(huì)作為監(jiān)管部門，對(duì)不該管的事情，要堅(jiān)決地放、逐步地放、放到位；法律允許放的，抓緊放，法規(guī)還不允許放的，修訂法規(guī)條例后逐步地放；對(duì)不符合轉(zhuǎn)變職能要求的行為，要堅(jiān)決地改、逐步地改；對(duì)需要管好的事情，要堅(jiān)決地管住管好。

此番表態(tài)引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)證監(jiān)會(huì)審批制改革的猜想。

有專家表示，由于行政審批管制太嚴(yán)厲，妨礙了資本市場(chǎng)有效配置功能。資本市場(chǎng)改革應(yīng)該由行政審批制向市場(chǎng)主導(dǎo)的注冊(cè)制發(fā)展。

在北京大學(xué)中國(guó)金融研究中心證券研究所所長(zhǎng)呂隨啟看來，行政審批下放的前提是建立嚴(yán)厲的問責(zé)機(jī)制和完善的法律制度。企業(yè)屢屢把股市當(dāng)作低成本的融資場(chǎng)所，或者是最快速、最方便的財(cái)富套現(xiàn)渠道，充分說明了這一市場(chǎng)缺乏嚴(yán)格的監(jiān)管制度和違法成本過低。

業(yè)界認(rèn)為，建立健全信息披露機(jī)制，落實(shí)發(fā)行人及證券中介在IPO過程中各自獨(dú)立的主體責(zé)任，并引入集體訴訟機(jī)制保護(hù)投資者已經(jīng)迫在眉睫。

這就不得不提到6月7日開始征求意見的新一輪新股發(fā)行體制改革。

業(yè)界認(rèn)為，新股發(fā)行制度改革，是肖鋼不能回避的問題，事實(shí)上，肖鋼也沒有回避這一問題。

在IPO核查結(jié)束和新一屆發(fā)審委成立之后，證監(jiān)會(huì)于端午小長(zhǎng)假期間頒布了《中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(征求意見稿)》，宣告新一輪的IPO改革正式啟動(dòng)，這也是新任證監(jiān)會(huì)主席肖鋼在上任三個(gè)月之際，啟動(dòng)的尺度最大的一次市場(chǎng)改革。

業(yè)內(nèi)人士稱，新股發(fā)行體制改革意見稿的公布，幾乎是肖鋼執(zhí)掌證監(jiān)會(huì)以來發(fā)布的首個(gè)新政，而且直指市場(chǎng)最痛處。

從目前正在征求意見的改革方案來看，新一輪的改革，業(yè)界認(rèn)為有別于以往若干次改革嘗試，將是證監(jiān)會(huì)成立以來最徹底的一次新股發(fā)行市場(chǎng)化改革。

據(jù)了解，此次改革的總體原則是：堅(jiān)持市場(chǎng)化、法制化取向，綜合施策、標(biāo)本兼治，進(jìn)一步理順發(fā)行、定價(jià)、配售等環(huán)節(jié)的運(yùn)行機(jī)制，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，維護(hù)市場(chǎng)公平，切實(shí)保護(hù)投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益。

同時(shí)，征求意見稿中，“肖氏IPO新政”還向市場(chǎng)開出了五劑猛藥：推進(jìn)新股市場(chǎng)化發(fā)行機(jī)制；強(qiáng)化發(fā)行人及其控股股東等責(zé)任主體的誠(chéng)信義務(wù)；進(jìn)一步提高新股定價(jià)的市場(chǎng)化程度；改革新股配售方式；加大監(jiān)管執(zhí)法力度，切實(shí)維護(hù)“三公”原則。

其中，空前的IPO事后追究機(jī)制成為改革的亮點(diǎn)，保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人大股東都將要不同程度地承擔(dān)發(fā)行后的連帶責(zé)任：如果發(fā)行人上市首年業(yè)績(jī)下滑超過50%，相關(guān)保薦機(jī)構(gòu)的所有IPO申請(qǐng)都可能遭到證監(jiān)會(huì)凍結(jié)；如果上市五年內(nèi)，股價(jià)跌破每股凈資產(chǎn)，發(fā)行人需要提出自救方案……

對(duì)于這一輪改革提出的幾項(xiàng)舉措，社會(huì)上仍有人持不同的看法，這主要集中在三方面：審核權(quán)還在證監(jiān)會(huì)、發(fā)行條件修改沒有涉及、發(fā)審委制度沒有改動(dòng)。但是，如果我們?cè)僮屑?xì)地對(duì)照此次改革的相關(guān)條款，確實(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn)存在諸多亮點(diǎn)，而且是值得肯定的。諸如將新股發(fā)行節(jié)奏交由市場(chǎng)決定，在詢價(jià)環(huán)節(jié)更大比例地引入個(gè)人投資者，針對(duì)申報(bào)材料造假等問題則制定嚴(yán)厲處罰措施等。

在武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新看來，新股發(fā)行定價(jià)的市場(chǎng)化與新股發(fā)行節(jié)奏的市場(chǎng)化，是政府還權(quán)于市場(chǎng)的直接表現(xiàn)，是尊重市場(chǎng)和投資者的制度安排。

華創(chuàng)證券認(rèn)為，征求意見稿重點(diǎn)在于細(xì)化信息披露、加大監(jiān)管處罰，顯示出監(jiān)管部門提高上市公司信息披露質(zhì)量、促進(jìn)市場(chǎng)各方歸位盡責(zé)的監(jiān)管思路。在二十年間歷經(jīng)八次行政叫停之后，中國(guó)證券市場(chǎng)IPO有望回歸常態(tài)。

除了市場(chǎng)化，法制化也是此輪改革的一個(gè)亮點(diǎn)。

“市場(chǎng)化、法制化是我國(guó)發(fā)行體制改革一直未變的目標(biāo)，從過去以行政之手管理發(fā)行價(jià)格、控制發(fā)行節(jié)奏，過渡到目前將發(fā)行定價(jià)、發(fā)行節(jié)奏完全交由市場(chǎng)博弈決定，是從過去監(jiān)管本位向市場(chǎng)本位的重大轉(zhuǎn)變?！币徊辉竿嘎渡矸莸娜倘耸勘硎?，作為一個(gè)“新興加轉(zhuǎn)軌”時(shí)期的市場(chǎng)，“尊重市情、尊重規(guī)律”也是市場(chǎng)化改革的題中應(yīng)有之義。

6月21日，就是新股發(fā)行改革新政征求意見的截止日期。市場(chǎng)最終會(huì)對(duì)此打出什么樣的分?jǐn)?shù)，這，值得期待。

除了改革新股發(fā)行體制，肖鋼上任的短短100天時(shí)間里，還對(duì)基金公司開展相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行了改革。

5月17日，證監(jiān)會(huì)就《公開募集證券投資基金管理人管理辦法》及配套的《關(guān)于實(shí)施<公開募集證券投資基金管理人管理辦法>有關(guān)問題的規(guī)定》修訂草案向社會(huì)公開征求意見。

在這份征求意見稿中，基金公司同業(yè)經(jīng)營(yíng)限制及“一參一控”等多項(xiàng)嚴(yán)格的限制性規(guī)定均被松綁。

對(duì)此，一基金公司相關(guān)人士表示，從此前的“基金子公司”新政轉(zhuǎn)至如今的放開“一參一控”，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的政策調(diào)整似乎傳遞出兩層含義：其一，過去一年多來的泛資產(chǎn)管理行業(yè)實(shí)踐，以及公募基金業(yè)過去三年來愈加艱難的業(yè)績(jī)營(yíng)收狀況，都使得監(jiān)管層意識(shí)到，對(duì)公募基金業(yè)的監(jiān)管松綁已經(jīng)到了刻不容緩的境地；其二，但在放松監(jiān)管的具體方向選擇上，肖鋼卻更傾向于推動(dòng)可控性更強(qiáng)的傳統(tǒng)公募業(yè)務(wù)創(chuàng)新，而非更加激進(jìn)的混業(yè)創(chuàng)新。

在銀河證券基金研究中心主任胡立峰看來，在目前國(guó)內(nèi)大資產(chǎn)管理的各細(xì)分領(lǐng)域中，公募基金業(yè)已經(jīng)是“透明化和規(guī)范化程度最高的行業(yè)”，證監(jiān)會(huì)對(duì)公募業(yè)務(wù)的監(jiān)管同樣達(dá)到了較為成熟的水平。在此基礎(chǔ)上，推動(dòng)傳統(tǒng)公募業(yè)務(wù)創(chuàng)新所蘊(yùn)含的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于基金子公司目前所操作的部分類信托業(yè)務(wù)乃至股權(quán)投資業(yè)務(wù)。

切實(shí)維護(hù)投資者合法權(quán)益

要建立“公平、公正、公開”的資本市場(chǎng)，一直是監(jiān)管層呼吁的口號(hào)。

業(yè)界認(rèn)為，“公平、公正、公開”的“三公”原則，是證券市場(chǎng)賴以生存的基礎(chǔ)，但在A股市場(chǎng)中，利益分配機(jī)制嚴(yán)重失衡，“三公”原則遭隨意踐踏的現(xiàn)象卻如同家常便飯。在這些現(xiàn)象的背后，是投資者特別是廣大中小投資者的切身利益得不到有效的保護(hù)。

但是，不可否認(rèn)的一點(diǎn)是，保護(hù)投資者利益是監(jiān)管層一直持續(xù)推進(jìn)的一項(xiàng)工作。5月21日召開的證監(jiān)會(huì)黨委中心組(擴(kuò)大)學(xué)習(xí)會(huì)議上，對(duì)保護(hù)投資者尤其是中小投資者權(quán)益作為監(jiān)管部門的核心任務(wù)，被提到了更高的高度。

肖鋼提出，要進(jìn)一步強(qiáng)化證監(jiān)會(huì)“兩維護(hù)、一促進(jìn)”的核心職責(zé)，即維護(hù)市場(chǎng)公開、公平、公正，維護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。要把工作重點(diǎn)切實(shí)轉(zhuǎn)到加強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法，保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益上來，采取一系列配套措施，在人力、物力、財(cái)力等各方面予以傾斜，加大對(duì)違法違規(guī)行為的打擊力度，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。要進(jìn)一步加強(qiáng)事中事后監(jiān)管。在把該放的放給市場(chǎng)和自律組織的同時(shí)，及時(shí)跟進(jìn)配套的監(jiān)管措施，提高監(jiān)管執(zhí)法的本領(lǐng)。要充分利用信息技術(shù)手段增強(qiáng)監(jiān)管能力，努力做到規(guī)則公開、過程公開、結(jié)果公開，提高監(jiān)管公信力。

業(yè)界認(rèn)為，我國(guó)資本市場(chǎng)以個(gè)人投資者為主的局面長(zhǎng)期存在，這既給投資者保護(hù)工作帶來難度，也使這項(xiàng)工作尤為重要、不可替代。近幾個(gè)月以來，監(jiān)管部門稽查執(zhí)法保持高壓態(tài)勢(shì)，一系列案件的查處，均彰顯出證監(jiān)會(huì)鐵腕執(zhí)法、加強(qiáng)事后監(jiān)管、嚴(yán)打違法違規(guī)、保護(hù)投資者的決心。

為進(jìn)一步做好資本市場(chǎng)行政執(zhí)法與刑事司法之間的銜接工作，加大對(duì)內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、欺詐發(fā)行、虛假陳述等證券違法犯罪行為的打擊力度，3月下旬，中國(guó)證監(jiān)會(huì)召開“做好行刑銜接強(qiáng)化執(zhí)法合力座談會(huì)”。

面對(duì)證券執(zhí)法仍然存在的一些困難和問題，會(huì)議提出需要重點(diǎn)圍繞三方面強(qiáng)化執(zhí)法合力：一是進(jìn)一步完善工作機(jī)制，充分發(fā)揮現(xiàn)有機(jī)制作用，健全溝通制度，強(qiáng)化信息共享，增強(qiáng)各執(zhí)法環(huán)節(jié)的開放度與透明度。二是通過案件查辦過程中的執(zhí)法協(xié)作，就調(diào)查取證以及法律適用等事宜及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，不斷形成共識(shí)。三是進(jìn)一步突出行政執(zhí)法與刑事司法銜接的工作重點(diǎn)，集中力量打擊性質(zhì)惡劣、嚴(yán)重危害市場(chǎng)秩序、嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益的違法犯罪行為，推動(dòng)在一些難點(diǎn)問題上取得突破，做好重大典型案件的查辦工作。

而“三公”中，還有一點(diǎn)不得不提，這主要體現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)對(duì)信息的公開方面。

一個(gè)很好的詮釋，就是證監(jiān)會(huì)每周都會(huì)舉行新聞發(fā)布會(huì)。

3月底，證監(jiān)會(huì)召開第一場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)，會(huì)議其中一項(xiàng)內(nèi)容，就是通報(bào)“證監(jiān)會(huì)將建立新聞發(fā)布制度，每周五召開新聞發(fā)布會(huì)”。

業(yè)內(nèi)人士指出，資本市場(chǎng)本質(zhì)上是一個(gè)信息市場(chǎng)。信息是否依法合規(guī)及時(shí)公開披露是市場(chǎng)運(yùn)行的基礎(chǔ)。只有及時(shí)公開披露信息，才能幫助投資者進(jìn)行價(jià)值判斷。但是，信息公開是一個(gè)動(dòng)態(tài)的、不斷完善的過程。在信息傳播渠道日益豐富、傳播手段愈加多元的今天，只有加快完善信息披露制度，才能防止不法分子利用內(nèi)幕消息或謠言進(jìn)行非法牟利。監(jiān)管部門也有理由帶頭做好“信息披露”工作，及時(shí)主動(dòng)披露有關(guān)信息，防止市場(chǎng)謠言肆意傳播，穩(wěn)定市場(chǎng)情緒和預(yù)期。肖鋼主政的證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步推進(jìn)監(jiān)管信息公開，其中定期召開新聞發(fā)布會(huì)的“信披”承諾，將使市場(chǎng)疑問能夠及時(shí)獲得權(quán)威答復(fù)。

也正是每周五召開的新聞發(fā)布會(huì)，一些市場(chǎng)想要了解的問題，通過權(quán)威渠道源源不斷地發(fā)布。

在這里，不得不提對(duì)IPO在審企業(yè)財(cái)務(wù)專項(xiàng)檢查的抽查企業(yè)的產(chǎn)生：40家公司是在30多家中外媒體記者的全程見證下產(chǎn)生的。

在信息的公開、新聞的發(fā)布方面，記者了解到證監(jiān)會(huì)還將會(huì)有更多的舉措陸續(xù)推出，就讓我們拭目以待吧。

證監(jiān)會(huì)主席這個(gè)職位，一直被市場(chǎng)稱為“坐在火山口上”。對(duì)肖鋼而言，如何執(zhí)掌證監(jiān)會(huì)無疑是人生的一次重大調(diào)整及挑戰(zhàn)。雖然從3月17日正式任職到現(xiàn)在才將將100天時(shí)間，但他任職以來為數(shù)不多的表態(tài)，無疑讓市場(chǎng)吃了一顆定心丸。

肖氏風(fēng)格令市場(chǎng)耳目一新，肖鋼的治市藍(lán)圖，也正徐徐展開。