2013年07月14日 12:03
來源：鳳凰財(cái)經(jīng)綜合

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鳳凰財(cái)經(jīng)訊 國(guó)務(wù)院參事，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融所名譽(yù)所長(zhǎng)夏斌在2013APEC工商領(lǐng)導(dǎo)人中國(guó)論壇上發(fā)言時(shí)表示，中國(guó)當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)不整早晚要出事，整狠了馬上就出事，這就是中國(guó)經(jīng)濟(jì)。

他表示，我們要有危機(jī)思維，就是要有預(yù)期思維，就是要做好準(zhǔn)備會(huì)發(fā)生的事，同時(shí)要想盡辦法，盡可能挖掘一些可以合理增長(zhǎng)的潛力，讓整個(gè)泡沫不破，現(xiàn)在的預(yù)期非常脆弱，個(gè)別事件都馬上會(huì)改變?nèi)嗣竦念A(yù)期，會(huì)引起一系列的資金鏈終端的連鎖反應(yīng)。

以下是文字實(shí)錄：

夏斌：我們講為什么錢荒？為什么貨幣這么多但速度在下降？資金到哪里去了？都在里面低效率的滾。今年5月份企業(yè)和居民的債務(wù)已經(jīng)超過82萬億，83萬億左右，如果按照7%的利息計(jì)算，每年的利息就需要近6萬億，分?jǐn)偟矫總€(gè)月需要5000億的利息，我們的企業(yè)、我們的地方融資平臺(tái)能賺這么多錢嗎？這就是目前的狀況，所以我們現(xiàn)在要維持合理的、一定的增長(zhǎng)速度，除了應(yīng)該再增加一塊貸款之外，需要增加另外一塊貸款幫助一些破產(chǎn)、倒閉的企業(yè)還利息，幫助有些地方融資平臺(tái)維持它的，他是借了錢還利息，利息不還馬上就不良貸款，新的貸款就不可能再給，項(xiàng)目馬上就停下來了，這就是現(xiàn)在很多的情況，因?yàn)闀r(shí)間關(guān)系我沒法舉例，在我們制造業(yè)幾乎都產(chǎn)能過剩，地方融資平臺(tái)、地方政府的基礎(chǔ)設(shè)施基本有一個(gè)大缺口，房地產(chǎn)投資同樣困難重重，這三大領(lǐng)域中間我沒有時(shí)間展開資金是如何占用的，這我就不展開說了。

所以面對(duì)這個(gè)情況，我說怎么樣看當(dāng)前的形勢(shì)？

第一，當(dāng)前的中國(guó)已經(jīng)存在事實(shí)上的金融危機(jī)現(xiàn)象。什么是危機(jī)？企業(yè)倒閉、破產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)倒閉、破產(chǎn)，資不抵債、不良貸款上升、經(jīng)濟(jì)萎縮，我們不能說中國(guó)沒到這個(gè)地步，但是我們看到有些企業(yè)該破產(chǎn)沒破產(chǎn)，我們有些地方融資平臺(tái)早就資不抵債，是增加了貸款在維持著。所以現(xiàn)在只是危機(jī)沒有引爆，壞賬沒有暴露，是在靠多發(fā)貨幣在掩蓋，所以我說作為決策者，現(xiàn)在不是一般的再去討論中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)問題，而是應(yīng)該盡快的尋找如何逐步刺破泡沫，逐步?jīng)_銷實(shí)際已經(jīng)造成的損失，來擺脫大面積危機(jī)的爆發(fā)。

第二，判斷與觀察，我們存在這些問題，為什么泡沫沒有破、危機(jī)沒有爆發(fā)？我說整個(gè)中國(guó)社會(huì)目前都存在相當(dāng)程度上的道德風(fēng)險(xiǎn)，也就是說市場(chǎng)、老百姓投資者、企業(yè)家包括我們的銀行都普遍認(rèn)為地方融資平臺(tái)有問題、有缺口，但是相信中央政府最后會(huì)來救。對(duì)于房地產(chǎn)投資有泡沫，但是不相信中央政府的調(diào)控會(huì)一步到位。我們的國(guó)企必須要改革，但是相信暫時(shí)是改不到位。我們經(jīng)濟(jì)中間存在不少問題，但是相信中央銀行不敢馬上回歸到合理的貨幣供應(yīng)。因此，大家都存在這個(gè)預(yù)期沒問題，想搞大項(xiàng)目的就敢去招商引資，敢發(fā)理財(cái)產(chǎn)品，再高的利率也不在乎。有錢的人就敢拿出錢來買理財(cái)產(chǎn)品，哪個(gè)收益高就買哪里，誰都不怕，這就是道德風(fēng)險(xiǎn)。我想說這是一個(gè)可怕的預(yù)期，但是6月20號(hào)中國(guó)銀行界互相拆借的錢利率達(dá)到30%的事件表明，流動(dòng)性、錢最后是一種信任是一種預(yù)期，只要信任、預(yù)期沒有，馬上流動(dòng)性就沒有了，為什么6月20號(hào)銀行之間互相拆借的錢利率達(dá)到30%？海外很多報(bào)紙都報(bào)道了，當(dāng)然現(xiàn)在已經(jīng)撫平了。我說錢是什么？流動(dòng)性是一種預(yù)期、信任，預(yù)期、信任沒了流動(dòng)性馬上沒有，有錢了不敢借出去，美國(guó)金融危機(jī)之后也是這樣，有錢不敢借出去。

第三，判斷與思考，危機(jī)爆發(fā)以后會(huì)怎么樣？危機(jī)爆發(fā)以后資產(chǎn)價(jià)格大幅縮水，有些企業(yè)金融機(jī)構(gòu)要破產(chǎn)倒閉，實(shí)業(yè)增加，經(jīng)濟(jì)萎縮，整個(gè)社會(huì)的財(cái)富會(huì)大打折扣。也就是說如果出現(xiàn)這樣的危機(jī)，對(duì)于我們經(jīng)過改革開放30年的廣大城市居民和中產(chǎn)階級(jí)形成的一大筆財(cái)富就要嚴(yán)重的打折，這意味著有可能對(duì)中國(guó)社會(huì)政治形成巨大的沖擊壓力，社會(huì)政策的穩(wěn)定形成巨大的沖擊壓力。

第四，我們?cè)趺礃臃治霎?dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和增長(zhǎng)？我的意思不要簡(jiǎn)單的關(guān)注在0.5%的增長(zhǎng)多還是少，中央政府提出要有底線思維，什么叫底線思維？我認(rèn)為就是要有危機(jī)思維，就是要有預(yù)期思維，就是要做好準(zhǔn)備會(huì)發(fā)生的事，同時(shí)要想盡辦法，盡可能挖掘一些可以合理增長(zhǎng)的潛力，讓整個(gè)泡沫不破，現(xiàn)在的預(yù)期非常脆弱，個(gè)別事件都馬上會(huì)改變?nèi)嗣竦念A(yù)期，會(huì)引起一系列的資金鏈終端的連鎖反應(yīng)，所以我對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的看法用通俗的話來講，中國(guó)當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)不整早晚要出事，整狠了馬上就出事，這就是中國(guó)經(jīng)濟(jì)。

第五，我們?nèi)绾畏婪妒袌?chǎng)預(yù)期的轉(zhuǎn)向？我認(rèn)為這是中國(guó)政府經(jīng)濟(jì)工作的首要考慮，政府怎樣防范？政府應(yīng)該向市場(chǎng)明確的表明，政府在政策把握上會(huì)想方設(shè)法包括利用巨額的外匯儲(chǔ)備，包括利用國(guó)有資產(chǎn)的實(shí)力，國(guó)退民進(jìn)想盡辦法穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)局勢(shì)，同時(shí)會(huì)堅(jiān)定不移地改革，挖掘在大國(guó)經(jīng)濟(jì)體中中國(guó)仍然存在的相對(duì)較高的增長(zhǎng)潛力，用時(shí)間來空間，確保中國(guó)經(jīng)濟(jì)還能夠健康的發(fā)展。

第六，在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)局勢(shì)的對(duì)策上面，我們的基本對(duì)策我個(gè)人認(rèn)為，我們不要再四平八穩(wěn)的說一般性的話，我們應(yīng)該向市場(chǎng)投資者發(fā)出明確的信號(hào)，什么信號(hào)？當(dāng)前的中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于一個(gè)深度的結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)期，要讓市場(chǎng)有充分的心理準(zhǔn)備，什么叫調(diào)整？調(diào)整意味著經(jīng)濟(jì)增速要下降，調(diào)整意味著要付出代價(jià)，要過一段苦日子，調(diào)整意味著一批企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)要破產(chǎn)，調(diào)整意味著要改革體制，要培養(yǎng)新的增長(zhǎng)因素。因此，政府的信號(hào)應(yīng)該突出重點(diǎn)，明確主要的方向，按中國(guó)話說是主攻方向。

包括哪些內(nèi)容？第一，政府會(huì)想盡辦法采取各種措施，包括運(yùn)用各種行政措施，運(yùn)用巨額的外匯儲(chǔ)備實(shí)力，運(yùn)用巨大的國(guó)有資產(chǎn)實(shí)力，運(yùn)用國(guó)退民進(jìn)擴(kuò)大財(cái)政撤資的辦法加大各類有效投資，加快提高城鄉(xiāng)老百姓的消費(fèi)水平，挖掘中國(guó)的潛力。

第二，考慮到今后不可能長(zhǎng)期靠中央銀行無限的供應(yīng)貨幣來維持增長(zhǎng)，考慮到美國(guó)QE政策準(zhǔn)備慢慢退出，國(guó)內(nèi)的環(huán)境給我們結(jié)構(gòu)調(diào)整的時(shí)間不多了，我們要抓緊調(diào)整，抓緊整頓，主動(dòng)逐漸的刺破現(xiàn)在的泡沫空氣，要嚴(yán)肅市場(chǎng)紀(jì)律，對(duì)一批資不抵債的企業(yè)、中小金融機(jī)構(gòu)，該關(guān)閉的就關(guān)閉。

第三，我認(rèn)為應(yīng)該好好學(xué)習(xí)中國(guó)自身1997年亞洲危機(jī)之后，中國(guó)人民銀行關(guān)閉100多家信托公司，關(guān)閉1000多家基金會(huì)，關(guān)閉證券公司的經(jīng)驗(yàn)，依法辦事，講究策略，分類處置來安排好對(duì)各類合法債務(wù)的救助政策，將整頓經(jīng)濟(jì)的負(fù)面效應(yīng)降到最低的范圍內(nèi)，通過整頓改革讓整個(gè)市場(chǎng)、讓海內(nèi)外投資者放心，引導(dǎo)海內(nèi)外投資者的預(yù)期，中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)加快改革開放，中國(guó)經(jīng)濟(jì)通過改革開放尋求合理的增長(zhǎng)潛力，謝謝大家。

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