2013年07月14日 17:31
來(lái)源：鳳凰財(cái)經(jīng) 作者：李磊;張鳳嬌

人參與條評(píng)論

鳳凰財(cái)經(jīng)訊 影子銀行、資金空轉(zhuǎn)、高額利潤(rùn)……，最近一段時(shí)期，中國(guó)金融業(yè)似乎背負(fù)了太多的罪名。

自6月底爆發(fā)銀行間市場(chǎng)資金面緊張以來(lái)，人們開(kāi)始再次反思中國(guó)金融業(yè)的運(yùn)行體制，一方面貨幣總量一直居高不下，另一方面經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，有預(yù)測(cè)者認(rèn)為即將公布的二季度經(jīng)濟(jì)增速要低于第一季度。

按照以往的經(jīng)驗(yàn)，貨幣總量增長(zhǎng)應(yīng)該推高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，即使這是一種泡沫化的偽增長(zhǎng)，但這次貨幣膨脹并沒(méi)有推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，對(duì)于其背后的原因，很多經(jīng)濟(jì)學(xué)者認(rèn)為是大量資金通過(guò)影子銀行等渠道進(jìn)行以錢(qián)炒錢(qián)的資金游戲，資金在各個(gè)金融系統(tǒng)內(nèi)運(yùn)營(yíng)，并沒(méi)有進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，再加上部分實(shí)體經(jīng)濟(jì)看到金融市場(chǎng)的高額利潤(rùn)，舍實(shí)業(yè)而赴金融，致使實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到傷害。

在7月14日的APEC工商領(lǐng)導(dǎo)人中國(guó)論壇上，部分嘉賓就持上述觀點(diǎn)。但是仔細(xì)想想這種觀點(diǎn)卻未必成立，畢竟金融業(yè)必須要把資金投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)才能賺到錢(qián)。

用夏斌的話說(shuō)，就是“銀行沒(méi)有那么傻”，那么資金到哪里去了？

夏斌在當(dāng)日的論壇上表示，資金一直都在企業(yè)和地方政府手里運(yùn)營(yíng)，只是這些資金由于利用效率太低，繼續(xù)在落后的產(chǎn)業(yè)中沉淀。

“今年5月份企業(yè)和居民的債務(wù)已經(jīng)超過(guò)82萬(wàn)億左右，如果按照7%的利息計(jì)算，每年的利息就需要近6萬(wàn)億，分?jǐn)偟矫總€(gè)月需要5000億的利息，我們的企業(yè)、我們的地方融資平臺(tái)能賺這么多錢(qián)嗎？這就是目前的狀況，所以我們現(xiàn)在要維持合理的、一定的增長(zhǎng)速度，除了應(yīng)該再增加一塊貸款之外，需要增加另外一塊貸款幫助一些破產(chǎn)、倒閉的企業(yè)還利息，幫助有些地方融資平臺(tái)維持現(xiàn)狀?！毕谋笳f(shuō)。

而夏斌所說(shuō)的這些資金，正是目前國(guó)務(wù)院要盤(pán)活的存量資金，但是盤(pán)活談何容易？

正如耶魯大學(xué)金融學(xué)教授在陸家嘴金融論壇上對(duì)本網(wǎng)所述，不限制政府權(quán)利，資金還會(huì)不斷的被行政手段分配給落后產(chǎn)業(yè)，存量資金的盤(pán)活無(wú)從談起。而夏斌認(rèn)為由于整個(gè)市場(chǎng)都對(duì)中央政府兜底抱有巨大的預(yù)期，政府、銀行、企業(yè)都背負(fù)著道德風(fēng)險(xiǎn)。

因此“普遍認(rèn)為地方融資平臺(tái)有問(wèn)題、有缺口，但是相信中央政府最后會(huì)來(lái)救；知道地產(chǎn)投資有泡沫，但是不相信中央政府的調(diào)控會(huì)一步到位；知道國(guó)企必須要改革，但是相信暫時(shí)是改不到位；知道我們經(jīng)濟(jì)存在不少問(wèn)題，但是相信中央銀行不敢馬上回歸到合理的貨幣供應(yīng)。因此，大家都認(rèn)為這個(gè)預(yù)期沒(méi)問(wèn)題，想搞大項(xiàng)目的就敢去招商引資，敢發(fā)理財(cái)產(chǎn)品，再高的利率也不在乎?！?/p>

在與鳳凰財(cái)經(jīng)記者交流時(shí)，夏斌表示錢(qián)荒不是單純的問(wèn)題，背后是整個(gè)機(jī)制的問(wèn)題，因此他建議政府應(yīng)該向市場(chǎng)明確的表明，政府在政策把握上會(huì)想方設(shè)法包括利用巨額的外匯儲(chǔ)備，通過(guò)國(guó)退民進(jìn)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)局勢(shì)，同時(shí)會(huì)堅(jiān)定不移地改革，挖掘在大國(guó)經(jīng)濟(jì)體中中國(guó)仍然存在的相對(duì)較高的增長(zhǎng)潛力。

“用時(shí)間來(lái)?yè)Q空間，確保中國(guó)經(jīng)濟(jì)還能夠健康的發(fā)展?！毕谋蟊硎尽＃ɡ罾?、張鳳嬌\文）

打印轉(zhuǎn)發(fā)