2013年07月17日 06:15
來(lái)源：上海證券報(bào)

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首批基金二季報(bào)今日出爐。在剛剛過(guò)去的三個(gè)月中，“錢荒”硝煙彌漫，市場(chǎng)劇烈震蕩，不過(guò)仍有部分基金凈值表現(xiàn)堪稱優(yōu)異。今日的季報(bào)顯露了上述基金“空前一致”的布局思路：重倉(cāng)新興產(chǎn)業(yè)個(gè)股，回避金融地產(chǎn)。二季度績(jī)優(yōu)基金，無(wú)論倉(cāng)位高低，無(wú)一不是貫徹了上述做法。

基金經(jīng)理普遍認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇仍在持續(xù)，但新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力已出現(xiàn)。不過(guò)值得一提的是，上述新興產(chǎn)業(yè)估值泡沫也引起了基金經(jīng)理的警惕，正在披露的半年報(bào)將成為牛股最有力的試金石。

解碼 買了什么

堅(jiān)守新興產(chǎn)業(yè) 遠(yuǎn)離金融地產(chǎn)

從今年來(lái)漲幅超過(guò)30%的績(jī)優(yōu)基金來(lái)看，他們?cè)谕顿Y上出現(xiàn)了“罕見(jiàn)”的一致性，那就是集中“火力”布局新興產(chǎn)業(yè)，對(duì)金融、地產(chǎn)等權(quán)重股“敬而遠(yuǎn)之”

⊙記者吳曉婧 

首批基金二季報(bào)揭開(kāi)了績(jī)優(yōu)基金的投資“秘笈”。從今年以來(lái)漲幅超過(guò)30%的績(jī)優(yōu)基金來(lái)看，他們?cè)谕顿Y上出現(xiàn)了“罕見(jiàn)”的一致性，那就是集中“火力”布局新興產(chǎn)業(yè)，對(duì)金融、地產(chǎn)等權(quán)重股“敬而遠(yuǎn)之”，就連最鐘愛(ài)的前十大重倉(cāng)股，都是那么的類似。

仍看好新興產(chǎn)業(yè)

作為今年的一匹“黑馬”，截至7月15日，天治創(chuàng)新先鋒的凈值漲幅達(dá)到了37.99%。該基金經(jīng)理陳勇堅(jiān)定看好TMT、醫(yī)藥、環(huán)保、能源機(jī)械等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，并在整個(gè)二季度堅(jiān)守上述行業(yè)，取得了超額收益。此外，在6月份流動(dòng)性緊張的情況下，進(jìn)行了降低倉(cāng)位的波段操作，二季度末，權(quán)益投資的倉(cāng)位為87.97%。

同樣表現(xiàn)優(yōu)異的還有易方達(dá)科訊。截至7月15日，該基金漲幅已經(jīng)達(dá)到36.64%。如果持續(xù)跟蹤這只基金會(huì)發(fā)現(xiàn)，該基金近年的投資思路相對(duì)連貫，即堅(jiān)信在漫長(zhǎng)的轉(zhuǎn)型期，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、泛消費(fèi)行業(yè)將是近年牛股的主要基地。

對(duì)于下半年投資，易方達(dá)科訊的基金經(jīng)理表示，會(huì)繼續(xù)在成長(zhǎng)性行業(yè)尋找優(yōu)質(zhì)的上市公司，看好醫(yī)藥生物、文化傳媒、環(huán)保、旅游、消費(fèi)電子、品牌消費(fèi)等行業(yè)的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。其次，適度關(guān)注政府在重點(diǎn)領(lǐng)域改革帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，如新型煤化工、天然氣應(yīng)用、軌道交通、智慧城市等。

信誠(chéng)優(yōu)勝精選與泰信優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)，則“完美”地詮釋了二季度行業(yè)配置與個(gè)股選擇是多么的重要。在二季度末倉(cāng)位僅有69.67%的情況下，信誠(chéng)優(yōu)勝精選今年以來(lái)的凈值漲幅同樣超過(guò)了30%。該基金二季度同樣集中投資于醫(yī)藥、電子、傳媒等行業(yè)中的成長(zhǎng)性公司。該基金的基金經(jīng)理認(rèn)為，健康產(chǎn)業(yè)、環(huán)保節(jié)能及相關(guān)受益產(chǎn)業(yè)、幫助制造業(yè)升級(jí)的生產(chǎn)型服務(wù)業(yè)、大數(shù)據(jù)相關(guān)應(yīng)用、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等受益于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型的行業(yè)將繼續(xù)跑贏市場(chǎng)。

二季度末倉(cāng)位同樣較低的還有泰信優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)，為76.3%左右，但憑借較為出色的個(gè)股配置，今年來(lái)業(yè)績(jī)同樣接近30%。

值得注意的是，上述績(jī)優(yōu)基金對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)的追捧和對(duì)于金融地產(chǎn)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的“冷淡”極其相似。

其中，信誠(chéng)優(yōu)勝精選、泰信優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)對(duì)于金融、地產(chǎn)均是“零配置”。天治創(chuàng)新先鋒對(duì)于金融行業(yè)同樣一股未配，而對(duì)于房地產(chǎn)業(yè)的配置，也僅為3.68%。此外，易方達(dá)科訊對(duì)于金融板塊配置占基金資產(chǎn)凈值比例僅為0.07%，對(duì)于地產(chǎn)行業(yè)的配置也僅為1.91%。

重倉(cāng)股高度重合

如果仔細(xì)梳理上述績(jī)優(yōu)基金的重倉(cāng)股，則會(huì)發(fā)現(xiàn)，其配置出現(xiàn)了較為“罕見(jiàn)”的高度重合。

例如，富瑞特裝作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的車船用LNG供氣系統(tǒng)的供應(yīng)企業(yè)，成為績(jī)優(yōu)基金青睞的標(biāo)的。其中，天治創(chuàng)新先鋒、易方達(dá)科訊、信誠(chéng)優(yōu)勝精選均重倉(cāng)配置了該股，該股今年以來(lái)漲幅達(dá)到166%。而富瑞特裝的業(yè)績(jī)也并沒(méi)有令基金失望，該公司近期發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)期上半年凈利潤(rùn)為9542.29萬(wàn)元至11010.33萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為95%至125%。

同樣受到基金青睞的還有省廣股份，該股是易方達(dá)科訊的第一大重倉(cāng)股，此外，天治創(chuàng)新先鋒、泰信優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)均重點(diǎn)配置了該股。該股今年以來(lái)在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)極為亮眼，漲幅已經(jīng)達(dá)到了195%左右。事實(shí)上，市場(chǎng)早期認(rèn)為該公司廣告業(yè)務(wù)過(guò)于依賴平面媒體、收入來(lái)源有限，但此后公司連續(xù)多次成功并購(gòu)、各類媒體廣告業(yè)務(wù)多點(diǎn)開(kāi)花。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，公司可持續(xù)的增長(zhǎng)將來(lái)自于品牌管理業(yè)務(wù)的發(fā)展、控股子公司的發(fā)展和潛在的并購(gòu)。

此外，歐菲光、長(zhǎng)信科技也受到了基金的熱捧，其中，長(zhǎng)信科技是天治創(chuàng)新先鋒的第一大重倉(cāng)股，而信誠(chéng)優(yōu)勝精選亦重倉(cāng)配置了該股。歐菲光則同時(shí)受到了易方達(dá)科訊、天治創(chuàng)新先鋒的青睞。

從上述績(jī)優(yōu)基金最為青睞的重倉(cāng)股看來(lái)，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，持續(xù)受益于此的安防、電子、醫(yī)藥、傳媒、特種裝備、品牌消費(fèi)等細(xì)分行業(yè)確實(shí)保持著高度景氣，尋找并買入、持有這些企業(yè)，依然是成長(zhǎng)風(fēng)格基金經(jīng)理們的重中之重。

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