鳳凰獨家：點評股市重磅消息(7月22日)

2013年07月22日 08:00
來源：鳳凰財經(jīng)

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本欄目今日觀點

技術(shù)面：反彈實現(xiàn)三目標(biāo)難掩多方猶豫投資者暫不宜降低風(fēng)控標(biāo)準

今日上綜指低開高走，11:00與11:30收成的30分鐘K線成交量急劇萎縮；午后空頭未一鼓作氣轟擊1975，尾盤反彈稍有加速，且量能相對放大。最終，日線收盤關(guān)閉7月8日跳空缺口、抵達20日線和10周線，實現(xiàn)三大反彈目標(biāo)，而較為明顯的是，空方手軟大于多方積極，主動權(quán)并未易手，反彈尚不具備鮮明的反轉(zhuǎn)意義。所以，雖然實現(xiàn)了三大目標(biāo)，但今日反彈仍屬于嘗試性的，投資者不宜調(diào)低手中所持頭寸的風(fēng)控標(biāo)準。

消息面：取消貸款利率下限≠降息三方面因素至多方小心翼翼

20日，央行正式取消了金融機構(gòu)貸款利率7折下限，由金融機構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。利率改革進入新階段，不過改革紅利不會很快兌現(xiàn)，企業(yè)的貸款需求沒有降溫，實際操作中的貸款利率仍較高，中小企業(yè)以較低成本拿到貸款并非易事，銀行也沒有理由大幅投放低息貸款，社會整體信貸生態(tài)仍待改觀，所以簡單地將該政策視為降息利好是非常勉強的。利率改革本身和其對實體經(jīng)濟的支持，都需要更長的時間來完成。此是影響多方士氣的第一因素。

第二因素：政策預(yù)期。國務(wù)院總理李克強先后主持召開部分省區(qū)經(jīng)濟形勢座談會和經(jīng)濟形勢專家企業(yè)負責(zé)人座談會，對當(dāng)前經(jīng)濟形勢進行研究和分析。在這兩次會議上，針對如何平衡“穩(wěn)增長”和“調(diào)結(jié)構(gòu)”的問題，李克強表示，當(dāng)經(jīng)濟運行保持在合理區(qū)間時，主推調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革；當(dāng)經(jīng)濟運行逼近下限時，要以穩(wěn)增長、控風(fēng)險為主，同時兼顧調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革。他還表示，上下限指標(biāo)值不會一成不變。本欄目的解讀為，必要時穩(wěn)增長的重要性將臨時超越改革，中央已有所準備，出手時機待定。距離7月宏觀數(shù)據(jù)公布還有半個月左右，市場對政策面預(yù)期有一定升溫，對當(dāng)前底部是一種策應(yīng)性支持。

第三因素：IPO——明槍易躲，暗箭難防。IPO懸而未決，目前無明確重啟時間，對二級市場造成心理壓制。6月7日管理層發(fā)布《中國證監(jiān)會關(guān)于進一步推進新股發(fā)行體制改革的意見(征求意見稿)》，至今已過去40余天，征求結(jié)果沒著落，而此期間每次傳聞IPO重啟，市場就要歇斯底里一翻。明槍易躲，暗箭難防，不怕沒“好事”，就怕沒“好人”，投資者不擔(dān)心政策落地，卻擔(dān)心傳聞不期而至，心理仍是七上八下。

操作方面：高成長股預(yù)增不足≈虧損期待大藍籌中報帶領(lǐng)結(jié)構(gòu)性行情駛過獨木橋

綜合看，技術(shù)面與消息面對連續(xù)反彈的支持力度都不足，結(jié)構(gòu)性行情暫時走上獨木橋。建議投資者同時關(guān)注主動防御品種——二線成長股和被動防御品種——超大盤藍籌股。

市場對一線成長股的預(yù)期更高，即便預(yù)增，但若增幅不足，照樣可能造成劇變，上周五收盤的美國股市中，大名鼎鼎的微軟和AMD就上演了令投資者猝不及防的一幕：前者因業(yè)績增幅不及預(yù)期跌11%；而后者業(yè)績虧損跌13%。在投資者眼中，業(yè)績不及預(yù)期和虧損有時沒什么區(qū)別。

另外，宜關(guān)注以銀行股為首的超大盤藍籌股。盡管關(guān)注這類股的做法較為被動，需要付出時間和空間上的代價，但目前并不是竭盡全力“抖機靈”的時候，防守是必須的，況且大藍籌中報行情完全有潛力將結(jié)構(gòu)性行情帶出獨木橋，走向新階段。

國外：

一．高科技股拖累美國股市弱勢氛圍對公司業(yè)績考驗趨于嚴苛

道瓊斯工業(yè)股票平均價格指數(shù)上漲0.03%，至15541.32；標(biāo)準普爾500指數(shù)上漲0.13%，納斯達克綜合指數(shù)下跌0.66%。其中AMD跌近13%，谷歌跌逾1.5%，因兩公司業(yè)績低于機構(gòu)預(yù)期。

鳳凰評論員：外圍數(shù)據(jù)與消息面暫時清淡，公司業(yè)績成為上一交易日美國股市運行的主要動力。高科技網(wǎng)絡(luò)股較高的估值賦予市場對其較高的業(yè)績預(yù)期，所以高估值本身就容易成為業(yè)績壓力。需要注意的是，不僅是大洋彼岸的上市公司要受業(yè)績考驗，A股市場也是如此，而弱勢環(huán)境中，考驗更為嚴苛，高估值中小創(chuàng)業(yè)板個股承壓。

國內(nèi)：

一. 央行取消貸款利率7折下限政策大底第一波增援

20日，央行正式取消了金融機構(gòu)貸款利率7折下限，由金融機構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。

鳳凰評論員：周五央行降低貸款下限是重要改革啟動信號，但紅利不會很快兌現(xiàn)，因為數(shù)據(jù)顯示企業(yè)對貸款仍較旺盛，實際操作中的貸款利率仍較高，中小企業(yè)以較低成本拿到貸款并非易事，銀行也沒有理由大幅投放低息貸款，社會整體信貸生態(tài)仍待改觀，利率改革本身和其對實體經(jīng)濟的支持，都需要更長的時間來完成。

所以該改革既不是經(jīng)濟、也不是A股指數(shù)迅速反轉(zhuǎn)的信號，但其目前的大盤政策底有重要鞏固意義，對銀行股與涉及農(nóng)村信用社經(jīng)營的上市公司形成正面影響，涉及上市公司有農(nóng)行銀行，工商銀行，建設(shè)銀行，北京銀行，廣東明珠，深圳惠程，浙江永強等。該政策有望成為市場多頭人氣的第一增援波次，第二增援波次仍需其他政策配合，而更重要的將是超大盤藍籌公司中報動力。

二．李克強：經(jīng)濟逼近下限時側(cè)重穩(wěn)增長政策面預(yù)期升溫

國務(wù)院總理李克強先后主持召開部分省區(qū)經(jīng)濟形勢座談會和經(jīng)濟形勢專家企業(yè)負責(zé)人座談會，對當(dāng)前經(jīng)濟形勢進行研究和分析。在這兩次會議上，針對如何平衡“穩(wěn)增長”和“調(diào)結(jié)構(gòu)”的問題，李克強表示，當(dāng)經(jīng)濟運行保持在合理區(qū)間時，主推調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革；當(dāng)經(jīng)濟運行逼近下限時，要以穩(wěn)增長、控風(fēng)險為主，同時兼顧調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革。他還表示，上下限指標(biāo)值不會一成不變。

鳳凰評論員：李克強總理的表態(tài)可解讀為，必要時穩(wěn)增長的重要性將臨時超越改革，中央已有所準備，出手時機待定。距離7月宏觀數(shù)據(jù)公布還有半個月左右，市場對政策面預(yù)期有一定升溫，對穩(wěn)定當(dāng)前指數(shù)底部構(gòu)成積極影響。

三．肖鋼首度公開調(diào)研作出重要表態(tài)

7月19日，中國證監(jiān)會主席肖鋼帶隊赴中國銀河證券股份有限公司作專題調(diào)研，聽取證券公司對證監(jiān)會工作和資本市場改革發(fā)展的意見建議。這是肖鋼自擔(dān)任證監(jiān)會主席以來首次公開參加調(diào)研活動。

調(diào)研中，肖鋼聽取了銀河證券相關(guān)負責(zé)人就上市情況匯報及對行業(yè)和資本市場的建議。肖鋼表示，證監(jiān)會將就大家發(fā)言中提出的證券行業(yè)發(fā)展、債券市場、資產(chǎn)證券化、信息科技建設(shè)等重點課題展開研究，力爭盡早推動相關(guān)工作取得成果。

鳳凰評論員：該消息對券商板塊形成正面影響，涉及上市公司有海通證券，西部證券，光大證券，方正證券等。

四.我國肝干細胞研究取得重大進展

7月19日，中國青年報消息，我國肝干細胞研究日前取得重大進展。據(jù)了解，第二軍醫(yī)大學(xué)基礎(chǔ)部細胞生物學(xué)教研室主任胡以平教授課題組，通過4年艱辛攻關(guān)，實現(xiàn)了小鼠成纖維細胞向肝干細胞分化的重編程，并證明了通過這種重編程方法所產(chǎn)生的肝干細胞，具有與活體內(nèi)自然存在的肝干細胞相似的生物學(xué)特性。

另外，中國科學(xué)家將體細胞制成多潛能干細胞，并用這種細胞培育出多只健康的小鼠，其中一只叫“青青”的小鼠剛過完100天的生日。這是一項革命性的研究成果，為未來細胞治療甚至器官移植提供了理想的細胞來源，將極大地推動治療性克隆的發(fā)展，即克隆組織和器官以用于疾病治療。

鳳凰評論員：涉及肝干細胞研發(fā)的上市公司有友好集團，中航投資，福星醫(yī)藥等。

五.油價有望繼續(xù)上漲

據(jù)悉，7月20日，國內(nèi)成品油價格如期上調(diào)，且創(chuàng)出新機制實行后的最大漲幅，由于目前國際油價仍有上行趨勢，預(yù)計到8月2日下一次調(diào)價窗口打開時，國內(nèi)油價會出現(xiàn)“兩連漲”。

另：截止北京時間22日8:30，紐約能源交易所原油8月主力合約上漲0.4%，至108.47美元，有望試探110.7美元關(guān)鍵阻力。

鳳凰評論員：該消息涉及上市公司有中國石油，中國石化，準油股份，國際實業(yè)等。

六. 油價上漲：乙二醇價格反彈煤炭再創(chuàng)新低

7月19日早間，紐約原油期貨價格收盤上漲1.5%至每桶108.04美元，創(chuàng)16個月來新高。而過去一周，國際油價已上漲近2%。

各類化工品中，乙二醇受油價影響較大。石油路線的乙二醇價格跟隨油價水漲船高，卻給了另一條路線——煤制乙二醇帶來機遇。和前者相比，煤制乙二醇的原料煤炭價格近期迭創(chuàng)新低。

數(shù)據(jù)顯示，中國煤炭市場風(fēng)向標(biāo)環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)從6月26日的603元/噸一路跌至7月17日的583元/噸，仍在不斷刷新近5年來最低紀錄。相比之下，市場上煤制乙二醇報盤價格則已到7800元/噸。

鳳凰評論員：乙二醇相關(guān)上市公司業(yè)績有望受益，其中包括中國石化，金谷園，英力特，渝三峽A，丹化科技等。煤炭板塊上周跌3.51%，此前的周線兩連陽被吞沒，底部面臨考驗。