朱江：阿里千億美元估值夢講述金融故事令人振奮

2013年08月01日 11:00
來源：鳳凰財(cái)經(jīng)

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鳳凰財(cái)經(jīng)訊 阿里巴巴集團(tuán)的IPO已經(jīng)預(yù)熱半年多,近日,針對(duì)阿里巴巴即將上市的消息接連不斷。此前盛傳,阿里巴巴最早將于2013年內(nèi)進(jìn)行IPO,其估值將達(dá)到1000億美元。于此同時(shí)，阿里巴巴集團(tuán)上市計(jì)劃“吹起”中資科網(wǎng)股泡沫。

分析師朱江表示，阿里巴巴再次來香港上市似乎已經(jīng)是板上釘釘?shù)氖虑?，近期也是被各路媒體瘋狂炒作。阿里巴巴上一次在香港上市是2007年，它曾以融資116億港元刷新了中國互聯(lián)網(wǎng)上市公司歷史規(guī)模，股價(jià)最高曾達(dá)到40港元；2012年6月20日，阿里巴巴正式從香港聯(lián)交所退市。

千億美元市值？

據(jù)說各外資大行已經(jīng)開出了過千億美元的估值，募集資金至少為150億美元，果真如此的話，阿里巴巴將成為香港歷來最大的新股之一。有消息說阿里巴巴內(nèi)部估值為690億美元，比分拆支付寶前的估值300億美元增加一倍。按照2012年5月雅虎與阿里達(dá)成的股權(quán)回購協(xié)議，曾針對(duì)IPO階段回購特別提及，這一階段阿里實(shí)施股權(quán)回購的總體提交價(jià)格要比2012年完成的第一階段20%股權(quán)回購時(shí)的價(jià)格實(shí)現(xiàn)110%的溢價(jià)，這意味著阿里巴巴的IPO估值至少要達(dá)到735億美元。從這個(gè)角度看，千億市值確有可能。

地基：阿里打造的電商生態(tài)系統(tǒng)

如果說2007年上市的阿里巴巴還只是一個(gè)純粹的電子商務(wù)公司，6年后再次上市，阿里集團(tuán)已建立起了是一個(gè)完整的電子商務(wù)生態(tài)系統(tǒng)，其中包括B2B、B2C、C2C等交易平臺(tái)，服務(wù)賣家的金融服務(wù)，并擁有龐大的交易數(shù)據(jù)和用戶信息。

為了打造電商生態(tài)系統(tǒng)，阿里集團(tuán)專門在2006年成立了阿里投資，作為全面負(fù)責(zé)集團(tuán)對(duì)外投資和并購業(yè)務(wù)的子公司。為了配合阿里集團(tuán)的生態(tài)系統(tǒng)戰(zhàn)略，電商成了阿里投資這些年的投資主旋律，其先后投資收購了運(yùn)營支撐、物流倉儲(chǔ)、軟件數(shù)據(jù)等領(lǐng)域的多家優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

2010年和2011年，是阿里巴巴的投資收購高峰期，兩年間共投資了14家企業(yè)，其中大部分為電子商務(wù)相關(guān)公司和物流公司。入股新浪微博和高德地圖后，電商生態(tài)系統(tǒng)間的協(xié)同關(guān)聯(lián)效應(yīng)將被進(jìn)一步的放大。

高樓萬丈：阿里巴巴的大金融布局

每一家電商故事都會(huì)講述一個(gè)美好的故事，或大或小。但是阿里的金融故事卻讓人為之一振。在今年2月25日阿里新的金融團(tuán)隊(duì)的開年會(huì)議上，馬云對(duì)阿里的金融業(yè)務(wù)第一次進(jìn)行了公開表態(tài)，稱阿里的金融業(yè)務(wù)要回歸金融本質(zhì)，即金融是為了解決貿(mào)易和生活過程中的問題。“今天阿里做的金融業(yè)務(wù)不是改革，而是一場革命，一場金融的革命。”實(shí)際上，到2013年初，阿里金融業(yè)務(wù)已經(jīng)形成了支付、小額貸款、擔(dān)保、保險(xiǎn)，幾乎金融全產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模。除了不能吸儲(chǔ)之外，阿里金融業(yè)務(wù)與很大一部分的銀行業(yè)務(wù)相重疊。此前，阿里以淘寶為平臺(tái)，積累了用戶的信用數(shù)據(jù)，并已經(jīng)將其應(yīng)用在了其小貸業(yè)務(wù)中，這背后是阿里大數(shù)據(jù)計(jì)算能力的支撐。唯一的不確定性來自于監(jiān)管層的態(tài)度，目前阿里在金融方面業(yè)務(wù)仍嚴(yán)格局限在相關(guān)政策的監(jiān)管框架之內(nèi)。